💬 Hess Midstream демонстрирует 7% дивидендную доходность и находится под наблюдением CVX

Hess Midstream демонстрирует 7% дивидендную доходность и находится под наблюдением CVX

За последний год акции Hess Midstream HESM -3.34% ▼ продемонстрировали значительный рост, с ростом на 33% и дивидендной доходностью 7.38%. Этот рост был обусловлен впечатляющими квартальными результатами, превзошедшими ожидания по выручке и прибыли, с ростом объемов производства и пропускной способности. Прогноз Hess Midstream остается оптимистичным, со стабильным кредитным плечом, значительным ростом EBITDA и ожидаемым потенциалом обратного выкупа к 2025 году. Новая мантра администрации Трампа «бури, детка, бури» предполагает среду здорового роста для отрасли в целом.

Инвесторам следует внимательно следить за потенциальным приобретением Hess компанией Chevron ($ CVX), поскольку этот шаг, вероятно, может принести акционерам премию.

Бизнес-модель обеспечивает долгосрочную стабильность

Hess Midstream — это платная компания по добыче нефти и газа, которая владеет, управляет и разрабатывает широкий спектр активов по добыче нефти и газа. Эти активы в первую очередь обслуживают Hess и ее сторонних клиентов. Компания занимается активами по переработке нефти, газа и пластовой воды, в основном расположенными в сланцевых месторождениях Баккен и Три-Форкс в районе бассейна Уиллистон в Северной Дакоте.

Компания работает в трех основных областях: сбор, переработка и терминирование. Сегмент сбора использует обширную трубопроводную сеть, что обеспечивает эффективную транспортировку природного газа и сырой нефти. Филиал переработки управляет современными объектами, такими как газовый завод Tioga и совместное предприятие LM4, предлагая общую мощность более 600 млн куб. футов в день. Между тем, сектор терминирования управляет хранением, транспортировкой и экспортом сырой нефти и СУГ.

Бизнес-модель Hess Midstream полностью основана на сборах, с фиксированными минимальными обязательствами по объему до 2026 года. Эта структура помогает смягчить неопределенность колебаний цен на сырьевые товары и поддерживает постоянный поток доходов, укрепляя стабильность компаний среднего звена. Ее поток доходов подкрепляется долгосрочными коммерческими контрактами, рассчитанными до 2033 года, с потенциалом для дальнейшего продления.

Q4 Верхние и нижние показатели

Hess Midstream сообщила о более высокой, чем ожидалось, выручке за четвертый квартал в размере $395,9 млн, что выше $356,5 млн в четвертом квартале 2023 года, в основном из-за роста физических объемов. Компания также признала увеличение общих операционных расходов и издержек с $146,4 млн в четвертом квартале 2023 года до $152,9 млн в четвертом квартале 2024 года из-за расходов на транзитную электроэнергию и транспортировку и утилизацию произведенной воды.

После вычета неконтролирующих долей чистая прибыль составила $172,1 млн, или $0,68 на акцию, превзойдя консенсус-прогноз на $0,09. Скорректированная EBITDA составила $298,2 млн, а чистые денежные средства от операционной деятельности — $258,5 млн в четвертом квартале 2024 года.

За весь 2024 год компания сообщила о чистой прибыли в размере $659 млн и скорректированной EBITDA в размере $1,136 млрд. По состоянию на конец 2024 года денежные средства и их эквиваленты были зафиксированы на уровне $4,3 млн, а долг компании составил примерно $3,5 млрд, что представляет собой кредитное плечо примерно в 3,1x скорректированной EBITDA.

Компания объявила о квартальном распределении денежных средств в размере 0,7012 долл. США на акцию класса A за четвертый квартал 2024 года, что на 10% больше по сравнению с третьим кварталом 2024 года и на 55% больше распределения на акцию с первого квартала 2021 года.

Руководство опубликовало прогноз на 2025 год и ожидает чистую прибыль в размере от 715 до 765 миллионов долларов. Прогнозируемая скорректированная EBITDA, как ожидается, составит от 1,235 до 1,285 миллиарда долларов. Компания также прогнозирует валовую скорректированную рентабельность EBITDA около 75% на 2025 год. Компания стремится снизить свой леверидж до уровня ниже долгосрочной цели в 3x Adjusted EBITDA к концу 2025 года.

Аналитики конструктивны

Акции HESM находятся в продолжительном восходящем тренде, поднявшись более чем на 77% за последние три года. Они торгуются на верхнем конце своего 52-недельного ценового диапазона $32,15–$41,61 и не показывают никаких признаков замедления, поскольку они по-бычьи торгуются выше основных скользящих средних. Они кажутся относительно разумно оцененными на основе P/FCF с коэффициентом 4,67x по сравнению со средним значением энергетического сектора 5,23x.

Аналитики, следящие за компанией, конструктивно оценивают акции HESM. Согласно недавним рекомендациям двух аналитиков, Hess Midstream в целом оценивается как умеренная покупка. Средняя целевая цена акций HESM составляет $44,00, что представляет потенциальный рост на 8,62% от текущих уровней.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков HESM

Обзор акций HESM

Hess Midstream создала убедительное ценностное предложение с впечатляющим ростом акций на 33% в годовом исчислении и здоровой дивидендной доходностью в придачу. Прочное сочетание многообещающих квартальных результатов, потенциально огромных планов обратного выкупа и благоприятного для роста отраслевого ландшафта — все это привело к сильной траектории. Хотя потенциальные изменения, такие как предполагаемое приобретение Chevron, требуют бдительности, текущие прогнозы по акциям HESM предполагают, что это привлекательный вариант для инвесторов, ориентированных на доход и ищущих рост по разумной цене.