💬 Ожидается, что отчет ADP покажет замедление роста занятости в частном секторе США в ноябре

Ожидается, что отчет ADP покажет замедление роста занятости в частном секторе США в ноябре

Исследовательский институт ADP собирается опубликовать ежемесячный отчет о росте числа рабочих мест в частном секторе за ноябрь в среду. Известный как отчет об изменении занятости ADP, он, как ожидается, покажет, что работодатели США добавили 150 тыс. рабочих мест в прошлом месяце, по сравнению с 233 тыс. в октябре.

Обычно публикуемые за два дня до официального отчета Nonfarm Payrolls (NFP), данные ADP часто рассматриваются как ранний предварительный просмотр отчета Бюро трудовой статистики (BLS) о рабочих местах. Однако связь между ними оказалась несколько непоследовательной с течением времени. Например, в то время как ADP показал прирост в 233 тыс. в октябре, официальное число, сообщенное BLS, составило скудные 12 тыс.

Рост занятости и его роль в формировании политики ФРС

Данные по занятости в США заняли центральное место в принятии решений по денежно-кредитной политике с тех пор, как глава Федеральной резервной системы (ФРС) Джером Пауэлл и другие лица, устанавливающие процентные ставки, предположили, что инфляция убедительно движется к целевому показателю центрального банка в 2,0%.

ФРС балансирует на грани в постпандемической экономике, стремясь сбалансировать свой двойной мандат: максимальную занятость и ценовую стабильность. Столкнувшись с резким ростом инфляции в 2022 году, ФРС отреагировала повышением процентных ставок до исторических максимумов в попытке охладить экономику и взять цены под контроль.

Рынок труда сыграл решающую роль в этом уравнении. Жесткие условия труда рисковали добавить еще больше масла в огонь инфляции, но в последние месяцы появились признаки более здорового экономического баланса. Этот сдвиг позволил ФРС скорректировать свою стратегию. На своем сентябрьском заседании она удивила рынки снижением ставки на 50 базисных пунктов (б. п.) и намекнула, что на горизонте могут быть и другие снижения.

Верная этим указаниям, ФРС осуществила дополнительное снижение ставки на 25 базисных пунктов на своем заседании 7 ноября. После этого шага председатель Пауэлл подчеркнул, что ФРС не спешит продолжать снижать ставки, что дало сигнал о возможной паузе в декабре. Этот ястребиный сдвиг привел к значительному снижению ожиданий рынка относительно дальнейших снижений на заседании 18 декабря.

Чиновники ФРС, включая Пауэлла, неоднократно описывали экономику США как находящуюся «в хорошем состоянии».

Инструмент FedWatch от CME Group в настоящее время показывает более 75% вероятности снижения ставки на четверть процентного пункта в конце этого месяца.

Однако предстоящие данные по занятости могут повлиять на эти шансы. Более сильный, чем ожидалось, отчет ADP Employment Change может поддержать аргументы в пользу сохранения ставок на прежнем уровне, что укрепит доллар США (USD) за счет сохранения ограничительной позиции ФРС. И наоборот, более слабый отчет может возродить спекуляции о новом снижении ставок, что потенциально может поставить под сомнение недавнюю силу гринбека.

Тем не менее, любая реакция на отчет ADP может оказаться мимолетной. Инвесторы, скорее всего, дождутся пятничного отчета Nonfarm Payrolls (NFP), который традиционно дает более полный обзор рынка труда, прежде чем предпринимать существенные шаги.

Когда будет опубликован отчет ADP и как он может повлиять на индекс доллара США?

Отчет ADP Employment Change за ноябрь будет опубликован в среду в 13:15 GMT. Ожидается, что он покажет, что частный сектор США добавил 150 тыс. новых рабочих мест за месяц.

Пока рынки ждут отчета, индекс доллара США (DXY) стремится консолидироваться, начав неделю весьма благоприятно, отскочив от минимумов прошлой недели около 105,60 и ненадолго вернувшись в район 106,70.

С технической точки зрения Пабло Пиовано, старший аналитик FXStreet, говорит: «Индекс доллара США (DXY) продолжает устойчивый рост, а следующей важной целью станет максимум недавнего цикла чуть выше уровня 108,00 22 ноября. После этого он нацелен на вершину ноября 2022 года 113,14 (3 ноября)».

«С другой стороны, любой откат сначала встретит поддержку на недельном минимуме 105,61 (29 ноября), за которой последует критическая 200-дневная простая скользящая средняя (SMA), которая в настоящее время находится на уровне 104,04, и ноябрьский минимум 103,37 (5 ноября). Дальнейшее снижение может проверить 55-дневную и 100-дневную простые скользящие средние (SMA) на уровнях 103,95 и 103,29 соответственно. Более глубокий откат может даже приблизить индекс к его минимуму 2024 года на уровне 100,15, зафиксированному 27 сентября», — добавляет Пабло.

Наконец, Пабло заключает: «Индекс относительной силы (RSI) на недельном графике колеблется около области 58 и указывает вверх. В то же время индекс среднего направления (ADX) потерял некоторую динамику, опустившись ниже 44, но все еще указывая на устойчивый восходящий тренд».

Часто задаваемые вопросы о трудоустройстве

Условия рынка труда являются ключевым элементом для оценки здоровья экономики и, следовательно, ключевым фактором для оценки валюты. Высокая занятость или низкая безработица имеет положительные последствия для потребительских расходов и, следовательно, экономического роста, повышая стоимость местной валюты. Более того, очень напряженный рынок труда — ситуация, когда не хватает работников для заполнения открытых вакансий — также может иметь последствия для уровня инфляции и, следовательно, денежно-кредитной политики, поскольку низкое предложение рабочей силы и высокий спрос приводят к более высоким зарплатам.

Темпы роста зарплат в экономике имеют ключевое значение для политиков. Высокий рост заработной платы означает, что у домохозяйств больше денег для трат, что обычно приводит к росту цен на потребительские товары. В отличие от более изменчивых источников инфляции, таких как цены на энергоносители, рост заработной платы рассматривается как ключевой компонент базовой и сохраняющейся инфляции, поскольку повышение заработной платы вряд ли будет отменено. Центральные банки по всему миру уделяют пристальное внимание данным о росте заработной платы при принятии решений о денежно-кредитной политике.

Вес, который каждый центральный банк приписывает условиям рынка труда, зависит от его целей. Некоторые центральные банки имеют явно связанные с рынком труда полномочия, выходящие за рамки контроля уровня инфляции. Например, Федеральная резервная система США (ФРС) имеет двойной мандат: содействовать максимальной занятости и стабильным ценам. Между тем, единственный мандат Европейского центрального банка (ЕЦБ) заключается в том, чтобы держать инфляцию под контролем. Тем не менее, и несмотря на все имеющиеся у них мандаты, условия рынка труда являются важным фактором для политиков, учитывая их значимость как показателя здоровья экономики и их прямую связь с инфляцией.

Экономический индикатор

ADP Employment Change — это показатель занятости в частном секторе, публикуемый крупнейшим процессором заработной платы в США Automatic Data Processing Inc. Он измеряет изменение числа людей, работающих в частном секторе в США. В целом, рост показателя имеет положительные последствия для потребительских расходов и стимулирует экономический рост. Поэтому высокое значение традиционно рассматривается как бычий фактор для доллара США (USD), а низкое — как медвежий.

Следующий выпуск: Ср Дек 04, 2024 13:15

Частота: ежемесячно

Консенсус: 150 тыс.

Предыдущий: 233К

Источник: Исследовательский институт ADP

Трейдеры часто рассматривают данные о занятости от ADP, крупнейшего в Америке поставщика данных о заработной плате, как предвестник публикации Бюро трудовой статистики по Nonfarm Payrolls (обычно публикуется двумя днями позже) из-за корреляции между ними. Наложение обоих рядов довольно велико, но в отдельные месяцы расхождение может быть существенным. Другая причина, по которой валютные трейдеры следят за этим отчетом, та же, что и с NFP — устойчивый энергичный рост данных о занятости увеличивает инфляционное давление, а вместе с ним и вероятность того, что ФРС повысит процентные ставки. Фактические данные, превосходящие консенсус, как правило, благоприятствуют росту USD.