💬 Аналитикам нравятся эти 2 дивидендные акции с доходностью до 11% — они привлекательно оценены и вдобавок обеспечивают потенциал роста

Аналитикам нравятся эти 2 дивидендные акции с доходностью до 11% — они привлекательно оценены и вдобавок обеспечивают потенциал роста

После двух лет высоких показателей фондового рынка Уолл-стрит в целом с оптимизмом смотрит на 2025 год. Но всегда есть и противоположная точка зрения, и в данном случае ее изложил хедж-менеджер Билл Смид, который указывает на то, что доходность 10-летних казначейских облигаций остается высокой и продолжает снижаться до 5% — шаг, который, по его мнению, ослабит энтузиазм по поводу акций.

Смид утверждает, что это отражает ожидание рынка постоянной инфляции и более высоких процентных ставок. Во второй половине 2024 года ФРС снизила процентные ставки на 1%, чтобы противостоять ослаблению инфляционного давления. Тем не менее, как отмечает Смид, инфляция остается упорно высокой, а годовые ставки постепенно возвращаются к 3%. Хотя инфляция может и не вырасти так, как три года назад, ее сохранение выше целевого показателя ФРС в 2% создает давление для поддержания более высоких процентных ставок. Исторически высокие ставки оказывали давление на показатели акций, и Смид предполагает, что эта динамика может нарушить продолжающийся бычий рынок.

Итак, как инвесторам следует реагировать? Пока акции остаются устойчивыми, существуют разумные стратегии хеджирования от возможных спадов. Например, дивидендные акции — это классическая защитная игра и разумный способ диверсификации портфеля. Их регулярные выплаты обеспечивают надежный источник дохода, в то время как лучшие плательщики дивидендов предлагают мощную доходность, способную повысить общую прибыль.

На этом фоне мы открыли базу данных TipRanks, чтобы раскрыть подробности о двух плательщиках дивидендов с доходностью около 11%, которые недавно получили похвалу от аналитиков. Более того, по словам аналитиков, эти акции также предлагают двузначный потенциал роста. Вот более подробный взгляд на эти возможности получения дохода.

Franklin BSP Realty Trust (FBRT)

Начнем с Franklin BSP Realty Trust, инвестиционного фонда недвижимости или REIT. Эти компании существуют для инвестирования в недвижимость всех видов, либо путем прямого финансирования кредитов, либо путем покупки ипотечных ценных бумаг. Franklin BSP работает по первой модели, предоставляя или обслуживая кредиты в секторе коммерческой недвижимости. Компания создала портфель, в основном состоящий из первых ипотечных кредитов на многоквартирные жилые дома, то есть компания является ипотечным кредитором для многоквартирных комплексов.

По состоянию на конец сентября прошлого года портфель Franklin BSP включал 157 кредитов, средний размер кредита составлял 33 миллиона долларов. Из них 74% были обеспечены многоквартирными домами. Остальная часть была обеспечена другими типами коммерческой недвижимости, хотя компания имеет минимальную экспозицию в офисной недвижимости, которая составляет всего 4% портфеля. Инвестиции Franklin BSP в основном сосредоточены в старших ипотечных кредитах, которые составляют 99% от общего объема; 95% кредитов портфеля имеют плавающие ставки. Основной остаток основного портфеля на конец 3Q24 составил 5,2 миллиарда долларов.

Это делает бизнес крупным. В третьем квартале 2024 года, последнем отчетном периоде, Franklin BSP закрыла $380 млн новых кредитных обязательств и профинансировала $325 млн основного остатка. В то же время компания получила $510 млн в виде кредитных платежей.

Подход компании к выдаче кредитов заключается в том, чтобы подгонять кредиты под конкретные объекты недвижимости, хотя она придерживается профиля по первым ипотечным кредитам. Этот профиль включает в себя размеры кредитов от 10 до 250 миллионов долларов; соотношение кредита к стоимости до 80%; срок от 3 до 5 лет для переходных кредитов; и 10-летний срок для стабилизированных кредитов. Franklin BSP рассмотрит любой тип коммерческой недвижимости, хотя, как уже отмечалось, компания склоняется к многоквартирным жилым объектам. Основной целью деятельности Franklin BSP является получение стабильного дохода для инвесторов.

Что приводит нас к дивидендам. Franklin BSP в последний раз объявляла свои дивиденды 16 декабря и выплатила их 10 января. Дивиденды по обыкновенным акциям были установлены в размере $0,355, что стало двенадцатой выплатой подряд по этой ставке. Дивиденды в годовом исчислении составляют $1,42 на обыкновенную акцию и дают надежную форвардную доходность в размере 11,2%.

Компания подкрепляет свои дивиденды сильной ликвидностью. Franklin BSP сообщила о $1,1 млрд общей ликвидности на конец 3Q24, из которых $346 млн были в виде денежных средств и их эквивалентов.

Этот REIT привлек внимание аналитика Janney Джейсона Стюарта, который впечатлен общей позицией Franklin BSP. Стюарт говорит о компании, описывая эту позицию: «FBRT управляет одним из самых сильных балансов в секторе, имеет спонсорство мирового класса и лидирующие позиции среди коллег на сложном рынке кредитования CRE. Платформа компании по выдаче кредитов лидировала в секторе по активности и выделяет компанию среди коллег. Текущие винтажные кредиты будут давать циклически высокие ROE, и с 36% портфеля в винтажных кредитах 2023/2024 годов компания находится в уникальном положении, чтобы извлечь выгоду из дислокации на рынке кредитования CRE. Со временем мы ожидаем, что требуемая доходность для лучших в своем классе ипотечных REIT CRE вернется к историческим средним показателям в диапазоне 8% - 9%».

Эти комментарии подтверждают рейтинг аналитика Buy, в то время как его целевая цена в $16 подразумевает потенциал роста ~29% на горизонте одного года. Вместе с дивидендной доходностью общая годовая доходность здесь потенциально составляет 40%. (Чтобы посмотреть послужной список Стюарта, нажмите здесь)

В целом, акции FBRT имеют консенсус-рейтинг Strong Buy, основанный на 3 единогласно положительных отзывах Wall Street. Акции оцениваются в $12,44, а их средняя целевая цена $15,50 предполагает, что акции вырастут примерно на 25% в течение следующих 12 месяцев. (См. прогноз акций FBRT)

BrightSpire Capital (BRSP)

Для второй акции в нашем списке мы рассмотрим еще один REIT, BrightSpire Capital. Это внутренне управляемый REIT с рыночной капитализацией в $739 млн., нацеленный на создание разнообразного портфеля активов коммерческой недвижимости. Компания верит в экономию масштаба, стремясь использовать ее для получения конкурентного преимущества.

Если говорить подробнее, BrightSpire имеет портфель стоимостью около 3,9 млрд долларов США, состоящий из 76 кредитов. Сегмент кредитования, состоящий из старших и мезонинных кредитов, составляет 80% от общего портфеля. Остальные 20% в основном состоят из чистой аренды и других сделок с недвижимостью. Из объектов недвижимости в портфеле 41% составляют многоквартирные дома, а 38% — офисная недвижимость. Оставшаяся часть в основном состоит из промышленных помещений, отелей и объектов смешанного использования. Географически BrightSpire активна в США, в основном на Западе (43% портфеля) и Юго-Западе (28% портфеля). Компания присутствует на Северо-Востоке, на долю 14% портфеля, и 6% ее объектов недвижимости расположены в Европе.

Следует отметить, что выручка и прибыль BrightSpire в последние кварталы имели тенденцию к снижению. В последний отчетный период, 3Q24, компания имела чистую прибыль в размере $0,21 на акцию по не-GAAP меркам. В то время как прошлогодний показатель составлял 28 центов на акцию, показатель 3Q24 превзошел прогноз на 2 цента на акцию.

Несмотря на то, что она падала, прибыль компании была достаточной для поддержки дивидендов по обыкновенным акциям. BrightSpire последний раз объявляла о выплате дивидендов 16 декабря и выплатила их 15 января. 16-центовые дивиденды в годовом исчислении составляют 11,2%.

Для аналитика Гаурава Мехты, освещающего этот REIT для Alliance Global, ключевым моментом здесь является потенциал. Он считает, что BrightSpire хорошо позиционирована для обеспечения улучшенных результатов в будущем, и что дивиденды являются явным преимуществом. Мехта пишет о компании: «Наш рейтинг «Покупать» основан на перезапуске новых кредитных организаций, фокусе руководства на урегулировании кредитов из списка наблюдения и активов REO, балансе с достаточной ликвидностью и дивидендной доходностью 11,2%. При текущей оценке мы считаем, что риск/вознаграждение смещены в сторону повышения».

Оценивая свою позицию, Мехта дает рейтинг Buy акциям BRSP с целевой ценой $7,25, что предполагает, что акции вырастут примерно на 30% в течение следующих 12 месяцев. С учетом дивидендной доходности этот рост может достичь 41%. (Чтобы посмотреть послужной список Мехты, нажмите здесь)

В архиве есть 6 последних аналитических обзоров акций BRPS, с разделением 4 к 2 в пользу Buy вместо Hold, что дает акциям консенсус-рейтинг Moderate Buy. В настоящее время акции торгуются по $5,59, а их средняя целевая цена $7,60, даже более оптимистичная, чем мнение Alliance Global, указывает на прирост ~36% к началу следующего года. (См. прогноз акций BRSP)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли дивидендными акциями по привлекательным ценам, посетите раздел TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранным аналитикам. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ перед тем, как делать какие-либо инвестиции.