💬 Insteel Industries (IIIN) сигнализирует о переменах в связи с недавним ростом выручки

Insteel Industries (IIIN) сигнализирует о переменах в связи с недавним ростом выручки

Insteel Industries IIIN +1,23% ▲ , крупнейший в США производитель стальной арматурной проволоки для строительства бетона, столкнулся с трудным первым финансовым кварталом в 2025 году, на который повлияли низкие объемы и продолжающееся давление на валовую прибыль. Несмотря на эти проблемы, компания хорошо подготовлена ​​к будущему восстановлению, ожидая увеличения спроса на строительство и инфраструктуру к концу 2025 года. Недавние приобретения Engineered Wire Products, Inc. и O’Brien Wire Products of Texas, Inc. еще больше укрепили лидирующие позиции Insteel в отрасли.

С восстановлением активности заказов и вкладом недавних приобретений компания ожидает роста в ближайшие кварталы. Акции торгуются со скидкой, что делает их потенциально привлекательным вариантом для инвесторов, ориентированных на стоимость и ищущих переломный момент.

Оптимизм для перемен

Insteel — ведущая производственная компания, специализирующаяся на производстве арматурной продукции из стальной проволоки, используемой в бетонных конструкциях. Ассортимент продукции компании включает предварительно напряженную бетонную прядь, инженерную структурную сетку и стандартную сварную арматурную проволоку, а также арматуру для бетонных труб.

Insteel недавно приобрела две компании, Engineered Wire Products, Inc. и O’Brien Wire Products of Texas, Inc., по скорректированным закупочным ценам в размере $67,0 млн и $5,1 млн соответственно. Обе сделки с активами включали приобретение запасов и производственного оборудования. Эти приобретения расширяют производственные возможности Insteel по производству сварной арматурной проволоки, используемой в жилищном и нежилом строительстве.

Руководство компании выразило оптимизм на предстоящий год, отметив восстановление активности заказов и увеличение вкладов от недавно приобретенных компаний. Компания стратегически ориентирована на оптимизацию операций, извлечение выгоды из возможностей развивающихся рынков и предоставление долгосрочной ценности акционерам.

Рост доходов приводит к специальным дивидендам

Недавно компания отчиталась о результатах за первый квартал 2025 финансового года, выручка составила $129,7 млн, что на $12,25 млн превзошло ожидания аналитиков. Несмотря на снижение средних цен реализации на 4,3%, чистые продажи выросли на 6,6% в годовом исчислении, в основном за счет увеличения поставок на 11,4%. Рост поставок был обусловлен положительными тенденциями спроса на рынках инфраструктуры и коммерческого строительства, а также дополнительным объемом, полученным в результате двух недавних приобретений.

Валовая маржа увеличилась до 7,3% в квартале с 5,2% в предыдущем году, что в первую очередь объясняется более высокими объемами отгрузок и более широкими спредами между ценами продажи и затратами на сырье. Прибыль на акцию (EPS) без учета GAAP в размере $0,10 соответствовала ожиданиям.

Капитальные затраты снизились с $12,3 млн в предыдущем году до $2,7 млн, и компания завершила квартал с комфортной позицией ликвидности в размере $36,0 млн наличными без непогашенных заимствований по кредитной линии в размере $100,0 млн. Insteel объявила о специальных денежных дивидендах в размере $1,00 на акцию вместе с обычными квартальными денежными дивидендами в размере $0,03 на акцию.

Катализаторы роста в поле зрения

Акции демонстрировали нисходящую тенденцию в течение последнего года, потеряв 14%. Однако недавно они показали положительный поворот, поднявшись на 3,85% с начала года. Они торгуются около середины своего 52-недельного ценового диапазона $23,60 – $38,40 и показывают смешанную техническую динамику с положительной динамикой на более коротких временных интервалах скользящих средних, но отстают от более длинных скользящих средних. Коэффициент P/S 1x находится с относительным дисконтом к среднему показателю промышленного сектора 1,6x.

Строительный ландшафт в целом, похоже, набирает обороты. После слабых показателей индекса архитектурных счетов в 2024 и 2023 годах, обусловленных такими факторами, как более высокие ставки и предыдущие высокие уровни активности, с середины 2024 года наблюдаются заметные улучшения. Кроме того, хотя, как прогнозируется, офисное строительство останется слабым сектором, активность в строительстве центров обработки данных сохраняет свои высокие показатели, а строительство складов, по-видимому, восстанавливается после значительной коррекции. Эти факторы, вероятно, выступят катализаторами роста стоимости акций в обозримом будущем.

Итог по IIIN

Insteel — известный игрок в производстве стальной арматурной проволоки для бетонных конструкций. Хотя в последние несколько лет ей пришлось столкнуться с некоторыми устрашающими финансовыми препятствиями, характеризующимися снижением объемов и сокращением валовой прибыли, компания настроена на возвращение, подпитываемое ожидаемым всплеском спроса на строительство и инфраструктуру к концу года. Недавнее укрепление ее операций за счет стратегических приобретений еще больше усиливает потенциал роста Insteel. Акции кажутся недооцененными, что дает инвесторам возможность вскочить на борт потенциальной истории о развороте.