💬 Множество причин для оптимистичного взгляда на акции Coca-Cola (KO)

Множество причин для оптимистичного взгляда на акции Coca-Cola (KO)

Немногие бренды более узнаваемы в мире, чем Coca-Cola KO +0,74% ▲ . Будь то бар на Манхэттене или магазин на Бали, большинство клиентов ожидают, что смогут найти один из продуктов компании с относительной легкостью. Имея более чем столетнюю историю производства, Coca-Cola, несомненно, является гигантом на мировом рынке напитков, но за последний год добилась неоднозначных результатов. Тем не менее, я вижу множество причин, включая возросшую диверсификацию и инновации, чтобы любить акции KO независимо от того, что принесет инвесторам грядущее десятилетие. Следовательно, я представлю в основном оптимистичный тезис об акциях Coca-Cola.

Обзор компании

Лидеры рынка с репутационным и конкурентным рвом обычно предпочтительны для меня как инвестора. Очевидно, что Coca-Cola доминирует во многих секторах газированных напитков, соков, кофе и чая. С помощью достаточно простой модели, включая глобальную сеть партнеров по розливу, я думаю, что компания достигла эффективности капитала и масштабируемости.

Компания, как правило, базируется на флагманском продукте, но продемонстрировала впечатляющий уровень гибкости и адаптивности, выходя на новые рынки и добиваясь настоящего успеха. С дистрибьюторской сетью в более чем 200 странах, продающей два миллиарда напитков каждый день, существует невероятный уровень охвата, даже несмотря на региональную и международную конкуренцию.

Coca-Cola сосредоточилась на расширении диверсификации

Как я оптимистично отметил, Coca-Cola теперь — это гораздо больше, чем просто один продукт, учитывая, что она перешла в ряд устоявшихся и динамичных категорий. Это продолжает расти, поскольку руководство создает репутацию в новых областях, таких как хард-зельтеры и энергетические напитки, с более заботящимися о своем здоровье потребителями.

На более развитых рынках может быть довольно приличный уровень насыщения, но я вижу, что развивающиеся рынки в Азии, Африке и Латинской Америке все еще предлагают огромный потенциал. Руководство явно стремится разрабатывать стратегии, специфичные для этих регионов, с учетом местных вкусов и экономических условий в планах запуска.

Инновационная стратегия Coca-Cola

Такие инновации, как порционная упаковка и корректировка маркетинга с учетом культурных особенностей, потенциально могут способствовать укреплению присутствия в ключевых регионах в будущем.

Однако в популярном маркетинговом пространстве на основе ИИ также происходит много событий, когда предиктивная аналитика оптимизирует размещение продуктов и акции в более традиционных розничных средах. Компания также внедряет опыт на основе ИИ, включая недавнюю рождественскую кампанию, но энтузиазм потребителей в отношении таких идей по-прежнему неоднозначен.

Я также рад видеть, что руководство в последние годы занялось вопросами устойчивости, с реальным толчком к сокращению выбросов углерода и увеличению переработки. Это было проблемной областью в течение некоторого времени, но с планами производить 100% продукции из переработанных материалов к 2030 году, это может стать важной вехой для инвесторов, заботящихся об окружающей среде.

Риски, которые следует учитывать

Компании, которые имеют узнаваемость бренда Coca-Cola, могут быть трудными для воодушевления инвесторов в стоимость, но я вижу множество причин, по которым даже оценка с премией может быть оправдана в данном случае. Базовый расчет дисконтированного денежного потока (DCF) предполагает, что цена акций может быть примерно на 29% выше справедливой стоимости на данный момент, с оценкой в ​​$44,81.

Однако Уолл-стрит, похоже, согласна со мной, что в этой истории есть еще кое-что, с ценовой целью в среднем на 15% выше, чем даже текущий уровень. С 14 из 15 аналитиков, также дающих компании рейтинг «Покупать», и несколькими недавними повышениями, я вижу свет в конце туннеля после нескольких сложных месяцев, когда объемы замедлились, а геополитика ударила по цене акций.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков KO

Тем не менее, изменение в мировой экономике или эскалация геополитической напряженности могут легко привести к дальнейшему спаду. Поскольку цена акций потенциально превышает справедливую стоимость из-за того, что рынок отдает должное руководству за уровень доминирования на рынке, любой негатив, влияющий на цепочки поставок, может привести к чрезмерной волатильности. Наряду с этим, факторы, вызвавшие недавний спад, могут легко продолжиться, с инфляционным давлением на ключевые ингредиенты, такие как сахар, и повышенной вероятностью рецессии на ключевых рынках.

Новый риск, который, как мне кажется, обсуждается, но не полностью учтен, — это возросшее использование лекарств для снижения веса, которые, как было показано, снижают тягу к сладким закускам и напиткам. С ростом их популярности более широкое внедрение может легко привести к внезапному снижению спроса на некоторых крупнейших рынках компании. Это связано с возможностью дополнительного регулирования сладких напитков, и все это играет на страхах существующих и потенциальных новых инвесторов.

Принимая участие в соревновании

Поскольку Coca-Cola является явным лидером рынка, есть и достойные конкуренты, которых стоит рассмотреть. Я не думаю, что кто-то из них будет бороться за первое место в ближайшее время, но они представляют собой альтернативные структуры, которые могут привести к дополнительным возможностям, в которых Coca-Cola не присутствует.

Давайте возьмем PepsiCo PEP +1.17% ▲ в качестве примера. С вертикально интегрированной моделью руководство PepsiCo может относительно легко переключиться на рынок закусок, потенциально хеджируя любые снижения потребления напитков. Хотя обе модели совершенно обоснованы, и с учетом того, что легкая по активам, широко распространенная сеть розлива Coca-Cola в настоящее время доказывает свое превосходство с точки зрения роста доходов, я бы с комфортом имел любую из них в своем портфеле.

Аналитики оценивают обе компании достаточно разумно и прогнозируют схожий уровень потенциала роста, но, учитывая, что Coca-Cola исторически способна преуспевать независимо от рыночных условий и состояния экономики, я бы отдал предпочтение гиганту в мире напитков.

Подведение итогов

Coca-Cola, несомненно, одна из самых стабильных компаний в мире, с почти непревзойденным уровнем принятия и узнаваемости бренда. Я понимаю некоторые опасения по поводу оценки и определенных рисков. Однако с такой сильной историей я считаю, что руководство вполне способно выдержать любые потрясения в ближайшей перспективе. В конечном счете, я считаю компанию одним из титанов рынка. Поскольку продукты вряд ли выйдут из моды в ближайшее время, и с некоторыми отличными идеями для роста, я рассматриваю акции KO как покупку на данный момент.