💬 Квантовые вычисления (QUBT) — это пузырь, который вот-вот лопнет?

Квантовые вычисления (QUBT) — это пузырь, который вот-вот лопнет?

Quantum Computing Inc QUBT -9.65% ▼ акции испытали взрывной рост цены акций почти на 1000% за последний год. Некоторые аналитики рынка справедливо называют это шумихой без содержания. Хотя компания является одной из многих, предлагающих доступ к захватывающему будущему квантовых вычислений, ее деятельность по-прежнему далека от коммерциализации и еще дальше от прибыльности.

Поэтому я настроен по-медвежьи по поводу квантовых вычислений, поскольку оценочные показатели завышены, и большая когорта компаний квантовых вычислений, вероятно, будет бороться за привлечение капитала до того, как квантовая революция станет реальностью. Потребители (конечные пользователи) оптимистичны по отношению к квантовым вычислениям, но инвесторы изо всех сил пытаются найти ценность. Учитывая завышенные оценки, QUBT является главным кандидатом на краткосрочную и среднесрочную распродажу.

Булл-ран QUBT неустойчив

Quantum Computing — это интегрированная фотонная компания, использующая технологию «энтропийного квантового компьютера» для решения сложных вычислений и повышения кибербезопасности. Однако, как и многие ее аналоги в начинающемся секторе, эта технология все еще находится на стадии разработки. Да, она предлагает новаторские достижения в области вычислений, но на данный момент это всего лишь обещания без содержания.

Несмотря на отсутствие осязаемых активов, QUBT пережил ненасытный бычий забег, и его цена акций взлетела примерно на 992% за последние 12 месяцев, несмотря на недавнюю потерю части своих достижений. Я считаю, что шумиха и спекуляции привели к этому резкому росту больше, чем фундаментальные показатели бизнеса.

Финансовые показатели компании подчеркивают этот контраст между ее рыночной оценкой и фактическим получением дохода. При текущей рыночной капитализации около $1,5 млрд Quantum Computing недавно сообщила о доходах в размере $100 000 в третьем квартале финансового года 24 и $400 000 за последний год. Простая арифметика подсказывает, что что-то не сходится. Очевидно, что существует разрыв между продажами и оценкой.

Более того, темпы сжигания компании вызывают беспокойство, теряя $5,1 млн в каждом из последних двух кварталов. Текущая высокая цена акций дает возможность собрать больше наличных за счет продажи акций, но это может насторожить некоторых инвесторов относительно неустойчивой природы текущего бычьего забега.

Примечательно, что некоторые аналитики Уолл-стрит подвергли сомнению компетентность компании, которая начинала как производитель напитков, а затем в 2018 году перешла на квантовые вычисления.

QUBT не выделяется из толпы

Другие причины моего медвежьего настроя включают тот факт, что Quantum Computing, несмотря на свой потенциал, является всего лишь одним игроком в переполненном технологическом ландшафте. Хотя такие компании, как Quantum Computing, увидели значительный рост стоимости акций, отрасль все еще находится в зачаточном состоянии. Более того, крупные технологические гиганты с глубокими карманами, такие как IBM IBM +0.96% ▲ , Google GOOGL +1.60% ▲ , и Amazon AMZN +2.39% ▲ , вкладывают значительные средства в квантовые исследования и разработки, причем только IBM выделяет 100 миллионов долларов на университетские партнерства и стремления построить первый в мире 100 000-кубитный квантово-ориентированный суперкомпьютер.

Прогнозируется, что рынок квантовых вычислений вырастет с 1,3 млрд долларов в 2024 году до 5,3 млрд долларов к 2029 году. Большой объем свободных мощностей в зарождающейся отрасли привлекает множество стартапов: с 2013 года появилось более 200 новых компаний. Многим небольшим компаниям может быть сложно достичь прибыльности из-за высоких затрат на разработку, длительных сроков проведения исследований и жесткой конкуренции.

Более того, колоссальные технические проблемы квантовых вычислений, включая исправление ошибок и масштабируемость, скорее всего, приведут к консолидации рынка. По мере созревания отрасли многие мелкие игроки могут не выжить и оказаться неспособными конкурировать с доминированием крупных корпораций.

Переоценены ли квантовые вычисления (QUBT)?

Оценка Quantum Computing ошеломляюще высока по текущим ценам и граничит с иррациональностью. С коэффициентом стоимости предприятия к продажам 3870x, QUBT торгуется с ошеломляющей премией в 113 008% к медиане сектора информационных технологий. Эта астрономическая оценка дополнительно подчеркивается коэффициентом цены к продажам 2550x, что на 78 186% выше медианы сектора.

Более того, коэффициент цена/баланс компании 18x на 427% выше среднего по сектору, что указывает на серьезную переоценку ее активов. Поскольку прибыль QUBT остается отрицательной, нет никакого значимого коэффициента P/E. Эти довольно неприятные показатели оценки также не подкреплены существенными денежными резервами. У пионера вычислительной техники есть только $3,1 млн наличными против $7,8 млн долга.

Очевидно, что квантовые вычисления полагаются на будущий рост, и многие инвесторы с радостью остаются верными в долгосрочной перспективе. Однако проблема в том, что ожидаемый рост — это такой долгий путь в будущее, что сегодняшние инвестиции могут не подойти всем инвесторам. Текущие прогнозы рассчитаны только до 2025 года, когда прогнозируемые доходы предполагают коэффициент P/S в 935x.

Стоит ли покупать акции квантовых вычислений?

На Уолл-стрит только один аналитик (Эдвард Ву) оценил акции за последние три месяца, обозначив QUBT как «Умеренная покупка». Средняя целевая цена акций QUBT в настоящее время составляет $8,50 за акцию, что подразумевает потенциал снижения примерно на 13,5% по сравнению с текущими ценами.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков QUBT

Ожидается краткосрочный и среднесрочный спад

Я настроен по-медвежьи по поводу Quantum Computing (QUBT), потому что ее оценка сильно оторвана от реальности. Компания сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны богатых технологических гигантов, в то время как ее собственное финансовое положение относительно хрупкое, с незначительными доходами и значительными тратами наличности. Текущая рыночная капитализация предполагает веру в рост, который наступит через годы, если не десятилетия.

Учитывая эмбриональную стадию квантовых вычислений как отрасли, риски неудачного исполнения, неизбежную консолидацию рынка и преувеличенные прогнозы, краткосрочные перспективы этой футуристической акции мрачны. И хотя акциям удалось привлечь и увлечь спекулятивных инвесторов, ее текущий бычий забег неустойчив. В то же время ее астрономическая оценочная статистика вряд ли станет весомым инвестиционным аргументом для инвесторов, пока цены не снизятся значительно или компания не зафиксирует существенные доходы.

https://www.tipranks.com/legal/disclosure-1