🖥 6 способов, которыми сокращение вдвое повлияет на майнинг биткойнов

6 способов, которыми сокращение вдвое повлияет на майнинг биткойнов

Хешрейт Биткойна не упадет настолько сильно

Вопреки распространенному мнению, это сокращение вдвое, скорее всего, не приведет к значительному снижению хешрейта сети. После первых трёх халвингов Биткойна хэшрейт упал на 25%, 11% и 25%, и похоже, что многие аналитики и майнеры ожидают (или надеются?) на подобное снижение хешрейта на этот раз.

Я согласен с предсказанием Пеннитера о том, что предстоящее сокращение биткойнов вдвое приведет к умеренному снижению хешрейта, в пределах от 5 до 10%. Этот прогноз также недалеко от прогноза индекса хешрейта, который составляет 3-7%.

Этот осторожный прогноз основан на нынешней высокой прибыльности майнинга биткойнов, обусловленной его высокой ценой, а также наблюдении, что примерно 70% хэшрейта биткойнов было введено с января 2022 года, работая в условиях экономики майнинга, которая временами была менее благоприятной, чем те, которые сейчас ожидаются после этого. -половинивание.

Кроме того, ожидается, что хэшрейт быстро восстановится после этого небольшого падения. За последние три халвинга сеть восстановила уровень хэшрейта, существовавший до халвинга, в среднем за 57 дней. Эта тенденция подчеркивает важную перспективу: сокращение вдвое следует рассматривать не как событие, снижающее хешрейт, а скорее как короткие паузы в неустанном восходящем траектории хэшрейта.

Надежность хешрейта еще больше повышается благодаря постоянным усилиям майнеров по обновлению своего оборудования новейшими и наиболее эффективными моделями. Ожидается, что эта стратегия не только компенсирует любое краткосрочное снижение хэшрейта, но также, вероятно, приведет к значительному росту хэшрейта в ближайшие месяцы.

По сути, предстоящее сокращение биткойнов вдвое, скорее всего, станет кратким сбоем в траектории хешрейта сети, а не значительным провалом.

Дорогостоящие майнеры будут вынуждены модернизировать парки

Данные CoinMetrics показывают, что большая часть отрасли в настоящее время работает с относительно неэффективными машинами, такими как Antminer S19J Pro. Этим майнерам требуются эксплуатационные затраты в размере 0,05 доллара США/кВтч или ниже, чтобы поддерживать здоровую валовую прибыль после сокращения вдвое.

Однако, поскольку средняя ставка хостинга в Соединенных Штатах находится чуть ниже $0,08/кВтч, как показывает индекс хешрейта, многие майнеры в США могут столкнуться с проблемами с денежными потоками после сокращения вдвое и, таким образом, будут вынуждены провести масштабную модернизацию парка.

Запуск Bitmain своих новых машин, в том числе S21, T21 и S21 Pro, каждая из которых имеет эффективность ниже 20 Дж/ТХ, происходит как раз к халвингу. Это развитие побуждает многих хостинг-провайдеров в США подталкивать своих клиентов к переходу с моделей S19J Pro на модели S21. Учитывая высокую плату за хостинг в США, этот шаг можно рассматривать как необходимость, а не выбор.

Ссылаясь на приведенную выше диаграмму, становится очевидным, что модели S19J Pro вряд ли будут генерировать положительный денежный поток при размещении по цене 0,08 доллара США за кВтч, учитывая, что их прямые затраты на производство биткойнов составляют 75 000 долларов США. Таким образом, майнеры, сталкивающиеся с более высокими эксплуатационными расходами, должны перейти на более эффективное оборудование, такое как Antminer S21 или аналогичные модели, чтобы сохранить прибыльность.

Хотя переход на новейшие машины позволяет продолжать работу даже в условиях высоких затрат, вряд ли это жизнеспособная долгосрочная стратегия. Необходимость постоянного обновления оборудования, зачастую до того, как предыдущие инвестиции окупятся, подчеркивает неустойчивость такого подхода.

Моя основная идея ясна: если вам нужно использовать оборудование последнего поколения, чтобы поддерживать положительный денежный поток, ваши эксплуатационные расходы слишком высоки.

Майнеры найдут креативные способы увеличения прибыли

Майнинг биткойнов — один из самых свободных и конкурентных рынков в мире, рынок, которым восхищался бы сам Адам Смит. Эта присущая конкурентоспособность подпитывает неустанное стремление к инновациям, особенно в трудные периоды, такие как события, связанные с сокращением вдвое. В ответ на давление, оказываемое сокращением вдвое, майнеры принимают некоторые из наиболее изобретательных стратегий, чтобы максимизировать полезность существующих ресурсов.

Одной из таких стратегий является понижение тактовой частоты — процесс, при котором потребление электроэнергии машинами снижается для повышения энергоэффективности и снижения затрат. Этот процесс, которому могут способствовать сторонние прошивки, такие как LuxOS, значительно повышает эффективность машины — критически важная адаптация в среде, где прибыль невелика. Движение в сторону понижения частоты, вероятно, наберет обороты.

Более того, стремление к повышению прибыльности выходит за рамки операционных изменений и включает в себя новые подходы к получению доходов. Убедительным примером является Hashlabs в Финляндии, где мы реализуем проект, используя несколько источников дохода для повышения прибыльности майнинга.

В Финляндии мы диверсифицировали наши потоки доходов, включив в них продажу отработанного тепла наших майнеров в систему централизованного теплоснабжения, получение платы за вклад в стабилизацию электросети и стратегическую продажу электроэнергии обратно на рынок в периоды высоких спотовых цен. Эти дополнительные каналы дохода значительно повышают прибыльность нашей горнодобывающей деятельности.

Предстоящее сокращение вдвое должно послужить катализатором, заставив майнеров по всему миру подражать Hashlabs, изучая и внедряя творческие стратегии для увеличения своей прибыли.

Некоторые майнеры отойдут от майнинга

Жесткая конкуренция, которая определяет нынешнее состояние горнодобывающей отрасли, побуждает многих, особенно государственных горнодобывающих компаний, исследовать новые горизонты. Все чаще наблюдается переход к вычислениям на базе искусственного интеллекта, и такие компании, как Iren и Hive Digital Technologies, лидируют в этом направлении.

Ожидается, что в предстоящие трудные месяцы тенденция к диверсификации будет усиливаться. Однако динамика горнодобывающей отрасли носит циклический характер. Прогнозы бычьего рынка в 2025 году предвещают разворот этой тенденции диверсификации. Поскольку стоимость биткойнов потенциально растет, майнеры могут отказаться от своих стратегий диверсификации в пользу максимизации прибыли от майнинга и с новой силой снова погрузиться в борьбу за извлечение ценности из каждого хэша.

Этот сдвиг между диверсификацией и целенаправленной добычей полезных ископаемых отражает более широкие приливы и отливы на рынке. Стратегии майнеров развиваются вместе с рынком, балансируя между использованием непосредственных возможностей в новых отраслях и подготовкой к следующему росту прибыльности майнинга биткойнов.

Майнинг биткойнов станет более географически децентрализованным

В настоящее время Соединенные Штаты контролируют значительную часть глобального хешрейта, на долю которого приходится 40%, в то время как Китай и Россия также являются ключевыми игроками, на долю которых приходится 15% и 20% соответственно. Однако отрасль постепенно переходит к более глобально рассредоточенной модели, движимая постоянным стремлением к экономической эффективности, особенно к более дешевой электроэнергии.

Пока майнеры готовятся к предстоящему сокращению вдвое, многие изучают развивающиеся рынки горнодобывающей промышленности в Африке, Латинской Америке и Азии, где электроэнергия исключительно дешева. Например, Bitfarms добивается успехов в Аргентине и Парагвае; Bitdeer расширяет свои мощности в Бутане; Марафон входит в Объединенные Арабские Эмираты и Парагвай; и Hashlabs предлагает хостинговые решения в Эфиопии.

Предстоящее сокращение вдвое действует как катализатор миграции хэшрейта, вынуждая майнеров выходить за пределы развитых стран в поисках более экономичных источников электроэнергии. Этот шаг к более географически децентрализованной сети майнинга может оказать глубокое положительное влияние на Биткойн. Благодаря более равномерному распределению хешрейта по всему миру майнинг биткойнов не только станет менее восприимчивым к региональным регуляторным рискам и колебаниям стоимости электроэнергии, но и будет более тесно соответствовать децентрализованному идеалу, который лежит в основе самого биткойна.

Незначительное влияние на цену биткойнов

Предстоящее сокращение биткойнов вдвое с нетерпением ожидается как потенциальный триггер для следующего бычьего рынка. Тем не менее, учитывая, что текущий годовой объем выпуска находится на и без того скудном уровне в 1,6%, а почти 94% всех биткойнов уже находятся в обращении, ожидаемый шок предложения от этого сокращения вдвое, вероятно, окажет минимальное влияние на цену биткойнов.

Влияние негативных шоков предложения во время предыдущих сокращений вдвое было глубоким, особенно во время первого сокращения, когда годовой объем эмиссии упал с 25% до 12,5%, и второго, когда он упал с 8,4% до 4,2%. Однако в предстоящем сокращении вдвое снижение с 1,6% до 0,8% представляет собой гораздо менее значительный сдвиг по сравнению с резкими изменениями, наблюдавшимися в предыдущих циклах.

Не поймите неправильно мою позицию; Я все еще предвижу бычий рынок после этого сокращения вдвое. Однако главным фактором роста цен станет растущий спрос, а не незначительное сокращение предложения.

Мне нравится аналогия Дилана Леклера с сокращением вдвое как с «глобальной рекламой», предполагающая, что его основное влияние на цену биткойна является не столько непосредственным результатом сокращения предложения, сколько повышенным вниманием средств массовой информации и энтузиазмом инвесторов, которое оно вызывает. Эта повышенная осведомленность может стимулировать спрос, превратив сокращение вдвое в самосбывающееся пророчество о бычьих настроениях на рынке.

Эта точка зрения также согласуется с выводами Дэниела Полоцкого, ставящего под сомнение сохраняющуюся актуальность четырехлетнего цикла Биткойна. Хотя колебания спроса будут сохраняться, влияние изменений предложения становится все более незначительным.

На данный момент темпы выпуска биткойнов стали настолько низкими, что их предложение оказывает минимальное влияние на их цену, которая теперь в первую очередь зависит от спроса. Хотя слухи о сокращении вдвое продолжают оставаться сильным драйвером и, как ожидается, подтолкнут биткойн к новому бычьему рынку, в будущем это влияние, вероятно, уменьшится. В результате вполне вероятно, что Биткойн в конечном итоге выйдет из четырехлетнего цикла сокращения вдвое.

Давай халвинг!

У меня остались прекрасные воспоминания о сокращении вдвое в 2020 году. Атмосфера внутри биткойн-сообщества была наэлектризована ожиданием, поскольку мы приближались к моменту, когда субсидия на блок будет сокращена вдвое. Это ключевое событие вызвало невероятную волну бычьего оптимизма летом 2020 года, подготовив почву для монументального бычьего рынка 2021 года. Хотя я по-прежнему скептически отношусь к тому, что умеренное сокращение предложения из-за этого сокращения вдвое существенно изменит ценовое равновесие биткойнов, Я с нетерпением жду того, что вызовет рост спроса и энтузиазм инвесторов.

С точки зрения майнера, сокращение вдвое представляет собой нечто большее, чем просто потенциальный рост рынка; это возможность проанализировать и внедрить инновации в нашу деятельность. Это побуждает нас изучать новые методологии для снижения затрат и повышения эффективности, обеспечивая наше выживание и успех в этой высококонкурентной области. Сокращение вдвое — это не просто проверка устойчивости, но катализатор эволюции внутри горнодобывающего сообщества.

Поскольку мы с нетерпением ждем следующего сокращения вдвое, важно помнить об основном духе Биткойна. Биткойн не был создан для майнеров; его сердце бьется за ходлеров. Майнеры, без сомнения, играют решающую роль, обслуживая сеть Биткойн и обеспечивая ее надежность. Тем не менее, истинный дух Биткойна заключается в его способности расширять возможности владельцев, обеспечивая децентрализованную альтернативу традиционным финансовым системам. Ожидание и волнение по поводу сокращения вдвое находят отклик не только среди майнеров, но и во всем сообществе биткойн-энтузиастов и инвесторов.

Итак, по мере того, как мы приближаемся к этому решающему событию, давайте примем сокращение вдвое с распростертыми объятиями и в духе инноваций. Это напоминание о динамичном ландшафте Биткойна, свидетельство его устойчивости и маяк предстоящих захватывающих событий. Всем ходлерам и майнерам: давайте готовимся к халвингу. Давай!