💬 Оценку акций Palantir (PLTR) трудно защитить, несмотря на союзника Белого дома

Оценку акций Palantir (PLTR) трудно защитить, несмотря на союзника Белого дома

Palantir Technologies PLTR +1,61% ▲ акции резко выросли после переизбрания Дональда Трампа в Белый дом. Несмотря на оппозицию генерального директора Алекса Карпа Трампу, компания по разработке программного обеспечения для искусственного интеллекта, похоже, нашла поддержку благодаря тесным связям между Питером Тилем и будущим вице-президентом Джей Ди Вэнсом. Однако я настроен по-медвежьи по отношению к акциям, просто потому, что на данный момент очень сложно поддерживать оценку. Хотя компания может испытать множество попутных ветров, когда Трамп у власти, мы не знаем, насколько большими будут эти попутные ветры. Таким образом, акции Palantir могут быть довольно спекулятивной инвестицией прямо сейчас.

Попутного ветра от Palantir может оказаться недостаточно

Несмотря на мою медвежью позицию, важно признать потенциальные позитивные стороны акций Palantir после избрания Трампа и продолжающегося бума искусственного интеллекта (ИИ). Palantir, специализирующаяся на платформах для интеграции и анализа данных, увидела рост своей рыночной капитализации более чем на 50 миллиардов долларов после победы Трампа, что отражает оптимизм инвесторов относительно увеличения федеральных расходов на национальную безопасность, иммиграцию и космические инициативы.

Прочные связи компании с новой администрацией, включая поддержку Питером Тилем Трампа и Дж. Д. Вэнса, могут привести к благоприятному отношению в государственных контрактах. Фактически, Тиль был наставником Вэнса, помогал ему получить работу и в значительной степени финансировал его политическую карьеру. В дополнение к этой очень личной связи, Palantir хорошо позиционирована, чтобы извлечь выгоду из внимания Трампа к обороне и безопасности границ. Действительно, компания недавно получила контракт на 480 миллионов долларов на улучшение инициативы Пентагона по разведке поля боя с использованием искусственного интеллекта, Project Maven.

Кроме того, участие Palantir в консорциуме Starlab для коммерческой космической станции совпадает с интересом Трампа к исследованию космоса. Более того, бум ИИ продолжает стимулировать рост Palantir, выручка которого увеличилась на 30% в годовом исчислении за последние кварталы. Платформа ИИ компании (AIP) привлекла значительный коммерческий интерес, расширив ее клиентскую базу за пределы государственных контрактов, и эта диверсификация в сочетании с повышением прибыльности подогрела энтузиазм инвесторов. Однако, несмотря на этот энтузиазм, мы не можем по-настоящему предсказать, насколько сильными будут эти попутные ветры, созданные Трампом. Текущие прогнозы роста выручки сильны, но, как отмечено ниже, их недостаточно, чтобы оправдать текущую оценку.

Вот что делает Palantir уникальным

Основываясь на этом, и несмотря на мой медвежий настрой, я уважаю уникальное ценностное предложение компании. Palantir Technologies стала довольно заметной силой в технологическом ландшафте, опираясь на годы работы, ориентированной на разведку, и органично сочетая экспертизу SaaS, лидерство в области ИИ и возможности оборонных контрактов. Путь компании начался в начале 2000-х годов с предоставления правительству США решений, ориентированных на данные, для борьбы с терроризмом.

Это раннее принятие ИИ поставило Palantir на передовую линию текущей технологической революции и означает, что он в некоторой степени укрепился в правительственных операциях. Эти устоявшиеся правительственные отношения создают значительные барьеры для входа, с повторяющимися доходами от оборонного и разведывательного секторов. Более того, его предполагаемое превосходство проистекает из глубокого понимания онтологий данных, что позволило разработать превосходные большие языковые модели.

Это подкреплено существенными инвестициями в НИОКР на общую сумму 446 миллионов долларов — примерно вдвое больше, чем тратит C3.ai AI +1.83% ▲. В дополнение к этому, инновационный подход компании «супероблако» обеспечивает взаимодействие платформ в облачных решениях, расширяя ее потенциал для широкого внедрения в отрасли. Короче говоря, Palantir создала надежную экосистему и использует стратегические партнерства. Это, безусловно, делает ее компанией, за которой стоит следить, особенно с союзником в Белом доме.

Фундаментальные показатели — это здорово, но оценка — нет

Однако мой медвежий настрой просто связан с оценкой компании, несмотря на сильные фундаментальные показатели. Недавно компания подчеркнула, что ее оценка по правилу 40 — рост выручки + скорректированная маржа операционной прибыли — в размере 68% является самой высокой с четвертого квартала 2022 года, что во многом подчеркивает силу бизнеса. Однако показатели оценки акций чрезвычайно высоки. Фьючерсное соотношение цены и прибыли (P/E) Palantir в размере 176,8x на 618,7% выше среднего по сектору. Более того, соотношение стоимости предприятия к продажам (TTM) компании в размере 56,3x на ошеломляющие 1569,5% выше среднего по сектору.

Несмотря на прогнозируемый рост прибыли, с консенсусными темпами роста EPS в 52,1% в 2024 году и 25,5% в 2025 году, оценка акций остается завышенной. Форвардные коэффициенты P/E на 2025 и 2026 годы оцениваются в 140,9x и 116,7x соответственно, что по-прежнему значительно выше отраслевых норм. Более того, важнейший коэффициент цена-прибыль-рост (PEG) теперь составляет 6,4 — на 252,1% выше среднего по сектору.

Хотя высокие показатели Palantir как в государственном, так и в коммерческом секторе заслуживают похвалы, текущая оценка 54x форвардного дохода предполагает, что инвесторы закладывают в цену устойчивую исключительную производительность. Это оставляет мало места для ошибок и может привести к значительному риску снижения, если компания не оправдает эти высокие ожидания.

Стоит ли покупать акции Palantir, по мнению аналитиков?

На TipRanks PLTR имеет рейтинг умеренной продажи на основе двух оценок «Покупать», восьми «Удерживать» и семи оценок «Продавать», присвоенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций PLTR составляет $46,57, что подразумевает риск снижения в 31,7%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков PLTR

Итог по акциям Palantir

Я настроен по-медвежьи по отношению к акциям Palantir из-за их завышенной оценки, которая значительно превышает отраслевые нормы. Хотя компания выигрывает от сильных фундаментальных показателей, роста, обусловленного ИИ, и связей с новой администрацией, эти позитивные моменты затмеваются спекулятивным характером ее текущего ценообразования. Потенциальные попутные ветры Palantir могут не оправдать ее высокие показатели, оставляя ограниченный рост и существенный риск для инвесторов.