💬 Ведущий аналитик видит «убедительную точку входа» в этих двух акциях аэрокосмической и оборонной промышленности

Ведущий аналитик видит «убедительную точку входа» в этих двух акциях аэрокосмической и оборонной промышленности

Президент Трамп вступит в должность на следующей неделе, и он не тратит время на публикацию своих планов на свой непоследовательный второй срок. Среди этих планов выделяется DOGE, Департамент эффективности правительства, который возглавят Илон Маск и Вивек Рамасвами. Их мандат: максимально сократить расходы федерального правительства. Они уже говорили о сокращении $2 трлн. жира.

Хотя нет никаких гарантий, что Маск и Рамасвами найдут 2 триллиона долларов для сокращения, сама эта перспектива заставляет инвесторов беспокоиться об акциях оборонной промышленности. Пентагон всегда был целью, когда дело касалось сокращения государственных расходов (помните молоток за 600 долларов?), и недавние дорогостоящие — и громкие — программы, такие как истребитель F-35 или прибрежный боевой корабль ВМС, изобиловали перерасходами, задержками и даже полными провалами в работе.

Так что, возможно, неудивительно, что аналитик Truist Майкл Чиармоли сосредоточился на откате акций, связанных с обороной, в последние недели. В то же время, 5-звездочный аналитик указывает, что аэрокосмический сектор предлагает привлекательную точку входа для инвесторов.

«В каком-то смысле 2025 год немного похож на день сурка — вступая в 2024 год, инвесторы были оптимистичны в отношении восстановления производства OEM-авиации, но стали медвежьими в отношении ралли на вторичном рынке. Настройка на 2025 год выглядит и ощущается пугающе похожей. Однако, хотя производство самолетов, вероятно, улучшится в 2025 году благодаря легкой компенсации, запланированные темпы роста производства не материализуются так быстро, как ожидалось, и мы думаем, что вторичный рынок все еще держится на ногах. В оборонном секторе ноябрьские выборы и объявление DOGE подорвали производительность, но мы считаем, что распродажа создала привлекательную точку входа», — высказал мнение Чиармоли.

Итак, какие акции инвесторам следует брать во время этого спада? У Ciarmoli есть два явных фаворита, и мы обратились к платформе TipRanks, чтобы узнать, что отличает эти акции от остальных. Давайте углубимся.

Локхид Мартин (ЛМТ)

Первая — Lockheed Martin, базирующаяся в Бетесде, штат Мэриленд, и действующая как современное воплощение двух почтенных имен в аэрокосмической отрасли: Lockheed и Martin Marietta. Современная компания была создана путем их слияния в 1995 году и сегодня может похвастаться рыночной капитализацией более 114 миллиардов долларов.

Lockheed Martin также является производителем некоторых важнейших боевых платформ для военных, таких как боевые самолеты F-16 и F-35 и транспортный самолет C-130, а также широкий спектр спутников связи и наблюдения — и это только вершина айсберга этой компании. Lockheed Martin также работает с различными военными, связанными с США, по всему миру, адаптируя американские системы к их потребностям — или даже производя местные варианты американского оборудования.

Как и большинство аэрокосмических/оборонных фирм, эта компания также глубоко вовлечена в исследования и разработки новых технологий, систем оружия, а также воздушных и космических аппаратов. Научно-исследовательское подразделение компании воплощено в ее знаменитом Skunk Works, полусекретной операции, которая разрабатывает новые технологии для всего: от разведки и наблюдения до гиперзвуковых полетов и цифрового проектирования прототипов — и это лишь некоторые из вещей, о которых известно общественности.

С финансовой стороны Lockheed Martin доказала свою прибыльность и имеет историю возврата капитала акционерам. В своем последнем отчетном квартале, 3Q24, компания получила $17,1 млрд общей выручки, что на 1,3% больше, чем в предыдущем году, хотя и не оправдала прогноз на $270 млн. В конечном итоге LMT получила прибыль на акцию не по GAAP в размере $6,84, что на 7 центов больше на акцию в 3Q23 и примерно на 40 центов больше оценок. Компания сохранила доходность капитала и в третьем квартале увеличила разрешение на обратный выкуп акций на $3 млрд до новой суммы в $10,3 млрд. Компания также увеличила дивиденды по обыкновенным акциям, увеличив их на 5% до $3,30 за акцию. Дивиденды были выплачены 27 декабря; годовая ставка $13,20 дает форвардную доходность в размере 2,7%.

Здесь следует отметить, что акции LMT упали в последние месяцы. Акции достигли пика более $614 в октябре; с тех пор акции упали более чем на 20%.

Для Чиармоли из Truist, входящего в 2% лучших экспертов по акциям Уолл-стрит, два ключевых момента здесь — это снижение цены акций и вероятность того, что опасения, связанные с DOGE, — это больше шумиха, чем реальность. Он говорит о Lockheed Martin: «Мы считаем, что недавний откат LMT с недавнего максимума создал убедительную точку входа. В конечном счете мы считаем, что опасения, связанные с DOGE, преувеличены, инвесторы должны понять, что это не секвестр 2.0, уровень угрозы остается повышенным, а расходы на оборону США/НАТО продолжат расти в ближайшие периоды. По общему признанию, F-35 — это мишень, но мы видим низкую вероятность отмены/сокращения prgm в NT, и мы считаем, что структура роста MGMT окажется консервативной, при этом обороты, связанные с ракетами, будут определять темпы роста, а FCF будет пересмотрен в сторону повышения».

На основании этого Ciarmoli присваивает LMT рейтинг «Покупать» и целевую цену в 579 долларов, что подразумевает годовой прирост акций на 19,5%. (Чтобы посмотреть историю Ciarmoli, нажмите здесь)

Lockheed Martin имеет рейтинг умеренной покупки от консенсуса аналитиков Street, основанного на почти равном разделении 15 последних обзоров, 7 для покупки и 8 для удержания. Акции оцениваются в $483,97 и имеют среднюю целевую цену $571,87, что указывает на 12-месячный прирост в 18%. (См. прогноз акций LMT)

Корпорация Northrop Grumman (НОК)

Далее следует еще одна компания, образованная путем слияния легендарных аэрокосмических имен. Northrop Grumman объединяет наследие двух известных авиаконструкторов, Northrop и Grumman, которые были активны в годы до Второй мировой войны и во время войны создали некоторые из самых знаковых самолетов армии США. Grumman создала себе репутацию основного поставщика боевых самолетов ВМС в Тихом океане, в то время как Northrop была более активна в экспериментальных разработках.

Northrop Grumman, их современный корпоративный потомок, был образован в результате слияния в 1994 году и участвует в многочисленных громких программах военных самолетов, включая бомбардировщик-невидимку B-2, самолет с бортовой радиолокационной станцией E-2 для ВМС и сверхзвуковой учебный самолет T-38 для ВВС. Кроме того, компания разрабатывает бомбардировщик B-21, запланированного преемника B-2.

Аэрокосмическая отрасль — лишь часть деятельности Northrop Grumman. Компания также глубоко вовлечена в такие области, как радиоэлектронная борьба, оружие направленной энергии и даже беспилотные подводные тральщики. Помимо военных программ, компания работает с NASA над системой запуска Artemis. Все это делает Northrop Grumman одним из основных подрядчиков для оборонного ведомства США, а также большого количества иностранных военных агентств.

Обращаясь к финансовым результатам, мы обнаруживаем, что Northrop Grumman заработала $10 млрд в своем последнем отчетном квартале, 3Q24. Хотя это не оправдало прогноз на $170 млн, это на 2% больше, чем за аналогичный период предыдущего года. Чистая прибыль на акцию компании в размере $7 выросла на 13% в годовом исчислении и оказалась на 94 цента на акцию лучше, чем ожидалось. В течение квартала Northrop Grumman получила чистые премии в размере $11,7 млрд и сообщила о рекордном объеме невыполненных работ в размере $85 млрд.

Как и его коллега Lockheed Martin, выше, Northrop Grumman столкнулся с падением цены акций в последние месяцы. Акции торговались на уровне $543 в начале октября, а сегодня акции упали до $472.

В своем обзоре Northrop Grumman Чиармоли указывает на несколько причин, по которым акции заслуживают премиальной оценки, и снова отмечает, что недавнее падение акций представляет собой возможность. «Во-первых, основываясь на рекомендациях MGMT, мы считаем, что компания будет увеличивать свой годовой FCF на уровне середины 12-го числа до 2028 года, что почти вдвое превышает темпы роста ее аналогов. Во-вторых, мы считаем, что программы франчайзинговой ядерной триады компании будут выступать в качестве столпов стабильности и драйверов роста доходов, будучи практически неуязвимыми для любых сокращений финансирования, связанных с DOGE, если они материализуются. В-третьих, мы считаем, что общий рост доходов NOC имеет потенциал ускориться до темпов MSD в ближайшие годы на фоне сильного спроса на рекапитализацию вооружений, расходов, связанных с НАТО, и восстановления космического сегмента», — пояснил ведущий аналитик. «Мы считаем, что недавний откат NOC от максимума конца 2024 года создал убедительную точку входа».

Оценивая свою позицию, Чиармоли присваивает акциям рейтинг «Покупать» с целевой ценой в 544 доллара, что предполагает рост стоимости акций на 15% в течение года.

Эти акции также заявляют о консенсус-рейтинге «Умеренная покупка», основанном на 14 обзорах, равномерно распределенных между 7 «Покупать» и 7 «Удерживать». Акции оцениваются в $472,30, а средняя целевая цена составляет $553,93, что подразумевает годовой прирост в 17% в течение следующего года. (См. прогноз акций NOC)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите раздел TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ перед тем, как делать какие-либо инвестиции.