💬 Достаточно ли Call of Duty: Black Ops 6, чтобы спасти игровые амбиции Microsoft (NASDAQ:MSFT)? от 2025-01-22

Достаточно ли Call of Duty: Black Ops 6, чтобы спасти игровые амбиции Microsoft (NASDAQ:MSFT)?

У некоторых инвесторов закрадываются сомнения относительно того, сможет ли Microsoft MSFT +2.34% ▲ обеспечить достаточную отдачу от инвестиций в игровые студии, несмотря на то, что недавний релиз Call of Duty: Black Ops 6 они называют «крупнейшим в истории».

По данным The Information, после того, как компания потратила 7 миллиардов долларов на Bethesda Studios и 75,4 миллиарда долларов на гигантскую покупку Activision Blizzard, некоторые считают, что рост доходов оказался не таким значительным, как следовало бы.

Решение купить эти студии спасло Xbox — генеральный директор Сатья Наделла, по-видимому, был близок к решению уйти из игровой индустрии; но вместо этого решил сделать смелые приобретения, чтобы развить свой молодой сервис подписки Game Pass.

Однако рост числа подписчиков оказался не таким значительным, как ожидалось, а доходы от игр, не связанные с приобретениями, застопорились.

Рост выручки игрового подразделения в 5,8% в годовом исчислении по июнь был значительно ниже целевого показателя в 11%. А в квартале, закончившемся в сентябре, органический рост оказался почти неуловимым, сообщает The Information.

А число подписчиков Game Pass составляет всего лишь около трети от цели компании в 100 миллионов к 2030 году.

Денни Фиш, управляющий портфелем в Janus Henderson Investors, сообщил изданию, что сделка с Activision оказалась разочарованием. Другой управляющий портфелем, чей фонд владеет MSFT, сказал, что геймеры просто не хотят игровой пропуск, подобный предлагаемому.

Игры теперь важнее Windows для MSFT

Тем не менее, год назад MSFT сообщила, что благодаря присоединению Activision ее игровое подразделение обогнало Windows по объему выручки во втором квартале 2024 финансового года.

Доход от контента и услуг Xbox, включая Xbox Game Pass, вырос на 61%, при этом чистый эффект от приобретения Activision Blizzard составил чуть более 2 миллиардов долларов дохода.

А в конце октября компания приветствовала дальнейший прогресс в росте игровой индустрии. Сообщая о своих финансовых показателях за первый квартал 2025 года, MSFT заявила, что выручка от контента и услуг Xbox выросла на 61% в годовом исчислении, что обусловлено «53 пунктами чистого влияния от приобретения Activision», согласно отчету компании о доходах. Это произошло даже несмотря на то, что выручка от оборудования снова снизилась, на 29%.

В течение квартала софтверный гигант представил свой новый уровень Xbox Game Pass «Standard» и поднял цены на Xbox Game Pass Ultimate. В первом финансовом квартале также появилась Call of Duty: Modern Warfare III на Xbox Game Pass.

Следующий отчет о доходах от игр должен быть опубликован в ближайшее время, поскольку MSFT планирует опубликовать финансовые результаты за второй квартал 2025 финансового года после закрытия рынка в среду, 29 января. Впервые в него будет включено влияние Call of Duty: Black Ops 6, которую Наделла назвал «крупнейшим релизом Call of Duty за всю историю».

Стоит ли покупать акции MSFT?

MSFT имеет консенсусный рейтинг Strong Buy среди 28 аналитиков Уолл-стрит. Этот рейтинг основан на 26 рекомендациях Buy и двух Hold, выпущенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций MSFT в $506,96 подразумевает почти 22%-ный потенциал роста от текущих уровней.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков MSFT