🗯 Если сокращение биткойнов вдвое является очень бычьим, почему вскоре после этого BTC падает?

Если сокращение биткойнов вдвое является очень бычьим, почему вскоре после этого BTC падает?

Биткойн, самая известная в мире криптовалюта, привлек значительное внимание из-за чрезвычайной волатильности цен, что представляет как существенные риски, так и потенциальные выгоды для инвесторов. Но в мире криптовалюты можно с уверенностью сказать две вещи: халвинг является бычьим, а криптозимы следуют за халвингом.

Чтобы лучше понять эти термины, в экосистеме Биткойн «уполовинивание» — это заранее запрограммированное явление, которое вдвое снижает скорость создания или добычи новых биткойнов. Это событие исторически рассматривалось как оптимистичное для долгосрочных держателей: по словам Коингеко (ура), в течение одного года после каждого сокращения в два раза прирост составлял 3230%. Но вскоре после этого скачка цена Биткойна обычно испытывает значительную коррекцию вниз, погружаясь в то, что часто называют криптозимой, поскольку его цена падает в среднем более чем на 80% (ой).

Сеть Биткойн подвергается такому событию, которое сокращается вдвое — механизму, позволяющему контролировать уровень инфляции и поддерживать дефицит с течением времени — примерно каждые четыре года. Последнее сокращение вдвое произошло 11 мая 2020 года, в результате чего вознаграждение за блок для майнеров биткойнов снизилось с 12,5 до 6,25 BTC. Следующее сокращение вдвое снизит награду за майнинг до 3,123 BTC.

В целом ажиотаж вокруг халвинга, как правило, длится около года, после чего годом позже следует серьезная коррекция. Первое сокращение вдвое произошло 28 ноября 2012 года, а к ноябрю 2013 года биткойн испытал значительное снижение, упав с 1130 до 170 долларов за тот же год — ошеломляющее падение на 85%. Второе сокращение в июле 2016 года продемонстрировало аналогичную траекторию: Биткойн достиг 20 000 долларов в ноябре 2017 года, а затем упал до 3 191 доллара в последующие месяцы — снижение на 84%. Совсем недавно третье сокращение в мае 2020 года подняло Биткойн до рекордного максимума в 68 789 долларов в ноябре 2021 года, но впоследствии к июню 2022 года он упал до 15 600 долларов — коррекция на 77%.

Почему биткойн рушится после халвинга?

Некоторые события повлияли на динамику цен Биткойна на фундаментальном уровне, например, запуск фьючерсных контрактов на Биткойн, подавление Китаем криптоиндустрии или даже твиты Теслы об отказе от Биткойна. Но в отличие от этих разовых событий, сокращение биткойнов вдвое — это регулярно запланированное событие.

Одной из потенциальных причин краха после халвинга является фиксация прибыли инвесторами, которые удерживали свои позиции в течение длительного периода, часто мотивированная «эффектом января».

Инвесторы полагают, что цены на акции имеют тенденцию расти в первый месяц года из-за возросшей покупательской активности после падения цен в декабре. Это часто связывают со сбором налоговых потерь, когда инвесторы распродают убыточные акции в декабре, чтобы компенсировать обязательства по налогу на прирост капитала, а затем выкупают их в январе, что приводит к росту спроса и цен.

Вполне возможно, что инвесторы рассмотрят возможность ребалансировки своих портфелей, продавая рискованные активы, такие как биткойны, в декабре и реинвестируя в акции в январе, который традиционно является бычьим месяцем для акций.

Еще одним важным фактором является феномен «горнодобывающей капитуляции».

В период прибыльного сезона майнеры накапливают биткойны и увеличивают хешрейт сети. Однако наступает момент, когда майнерам необходимо продать свои активы, чтобы модернизировать или приобрести больше оборудования и оставаться конкурентоспособными или более прибыльными по мере того, как сеть становится сильнее. Хотя это давление продавцов и не обязательно совпадает с динамикой цен, в сочетании с другими медвежьими настроениями на рынке может вызвать эффект снежного кома, который может привести к капитуляции горнодобывающих компаний и последующему обвалу цен. Когда это происходит, горнодобывающие компании продают свои запасы и оборудование не для того, чтобы оставаться конкурентоспособными, а для того, чтобы оставаться в рабочем состоянии.

По данным Bitinfocharts, хешрейт Биткойна упал за последние два халвинга.

Несмотря на эти циклические коррекции, Биткойн последовательно демонстрировал свою устойчивость и способность восстанавливаться после значительных просадок.

Как справляются биткойн-трейдеры?

Как заявил основатель и председатель MicroStrategy Майкл Сэйлор, вероятно, самый известный биткойнер на всей Уолл-стрит, в интервью Эмили Чанг в Bloomberg's Studio 1.0 в 2022 году: «Если вы собираетесь инвестировать в биткойн, короткий временной горизонт составляет четыре года». лет, [средний] временной горизонт составляет десять лет. Правильный временной горизонт — навсегда». Сэйлор утверждает, что Биткойн — хорошая инвестиция для тех, кто готов держать его хотя бы в течение одного халвинга до следующего.

«Если вы посмотрите на четыре года, никто никогда не терял деньги, владея биткойнами в течение четырех лет», — сказал он.

Точно так же ультра-бычьи периоды Биткойна, за которыми следовали крупные крахи и последующие бычьи периоды, позволяют предположить, что это не спекулятивный пузырь. Скорее, это волатильный класс активов, который постепенно находит широкое признание. Другими словами, эти крупные коррекции относительно полезны для Биткойна, поскольку они уравновешивают настроения среди инвесторов и позволяют избежать сценариев, подобных пузырям, которые обрушивают цены до полной бесполезности.

Теперь известно, что конец года после каждого халвинга исторически отмечал начало криптозимы, но, если посмотреть на более короткие сроки, сентябрь является особенно медвежьим месяцем для Биткойна.

Эти плохие результаты в сентябре совпадают с аналогичным спадом на фондовом рынке: индекс S&P 500 в сентябре испытал среднее снижение на 0,7% за последние 25 лет — задолго до того, как Биткойн вообще существовал. «Сентябрьский эффект» объясняется тем, что инвесторы покидают рыночные позиции после возвращения из летних каникул, чтобы зафиксировать прибыль или налоговые убытки до конца года.

Таким образом, как бы то ни было, инвесторы, возможно, захотят избежать покупки BTC в сентябре или в районе Рождества в том же году, когда происходит халвинг.

По мере приближения четвертого сокращения биткойнов вдвое, когда цена недавно восстановила 71 000 долларов, инвесторы и энтузиасты с нетерпением ожидают потенциальных последствий. История предполагает, что в следующем году на горизонте может появиться коррекция после халвинга, но сегодняшние обстоятельства отличаются от любого из событий, которые повлияли на Биткойн как актив в прошлом. Правила стали более четкими, Уолл-стрит вложила миллиарды долларов в биткойн-ETF, страны инвестировали в монету, а сеть стала сильнее, чем когда-либо.

Трейдеры с Уолл-стрит склонны говорить, что время на рынке важнее времени на рынке. Но для биткойн-сообщества HODL — это образ жизни. Решение о том, когда покупать, зависит от вас, но какое бы решение вы ни приняли, поторопитесь: до сокращения вдвое осталось всего две недели.

Под редакцией Стейси Эллиотт.