💬 HUF: Есть ли необходимость вмешаться в ситуацию у MNB? – Commerzbank

HUF: Есть ли необходимость вмешаться в ситуацию у MNB? – Commerzbank

В недавней колонке мы рассмотрели вопрос недавнего резкого обесценивания обменного курса венгерского форинта, задавая вопрос, может ли центральный банк (MNB) вмешаться в чрезвычайной ситуации. Обесценивание венгерского форинта ускоряется, даже по сравнению со слабым евро; и отставание по сравнению с восточноевропейскими аналогами продолжает увеличиваться (например, кросс-курс PLN/HUF постоянно растет), отмечает валютный аналитик Commerzbank Тата Гозе.

Слабая еврозона негативно влияет на валютный рынок с высоким бета-коэффициентом в регионе

«На данный момент добавить нечего. Слабая евросреда плоха для валют с высокой бетой в регионе — форинт возглавляет список уязвимых валют. По идиосинкразическим причинам не помогает то, что лидер страны Виктор Орбан в последнее время много времени появляется в СМИ со своими громкими геополитическими встречами, которые связаны с той самой проблемой, которая затрагивает евро — ситуацией в сфере региональной безопасности — и его позиция отличается от центральной позиции ЕС».

«Тем не менее, с нашей точки зрения, возможная функция реагирования центрального банка представляет интерес. MNB приостановил снижение ставок и перешел на более воинственную риторику. Этого недостаточно. Мы уже писали в нашей последней статье, что когда мы говорим «интервенция», мы не имеем в виду прямую валютную интервенцию. На самом деле, мы считаем вопрос о том, может ли MNB вмешаться в валютный рынок, не очень интересным — потому что такие вещи обычно не имеют большого или длительного воздействия».

«Под вмешательством мы подразумеваем, что в какой-то момент MNB придется выйти и снова поднять ставки. Мы считаем, что такой уровень, как 420,0 или 425,0 в EUR/HUF, вполне может заставить ЦБ принять меры в этом отношении. Вот почему мы внимательно следим».