💬 Пришло ли время проявить оптимизм в отношении акций IONQ после квантового свободного падения?

Пришло ли время проявить оптимизм в отношении акций IONQ после квантового свободного падения?

IONQ — инновационный продукт, но он еще очень далек от коммерциализации

IonQ — пионерская компания квантовых вычислений, которая использует технологию захваченных ионов для разработки квантовых компьютеров. В отличие от традиционных подходов, метод IonQ использует лазеры для манипулирования отдельными атомами как кубитами, что потенциально позволяет проводить более длительные и сложные вычисления с меньшим количеством ошибок. Все это невероятно интересно, и, судя по обширному набору объявлений компании к концу 2024 года, этот подход вывел IonQ в лидеры в индустрии квантовых вычислений — по крайней мере, среди компаний с малой капитализацией.

Однако недавние комментарии генерального директора Nvidia Дженсена Хуанга отправили акции квантовых вычислений, включая IonQ, в штопор. Во время мероприятия Nvidia CES 2025 Хуанг предположил, что практические квантовые компьютеры могут появиться через 15–30 лет. Это разочаровывающие сроки, но, вероятно, именно та проверка реальностью, которая была нужна фондовому рынку.

После высказываний Хуанга акции IonQ упали примерно на 40%, наряду со значительным падением других компаний квантовых вычислений. Реакция рынка подчеркивает спекулятивный характер сектора квантовых вычислений и существенный разрыв между текущими возможностями и коммерческой жизнеспособностью.

IONQ внедряет инновации в переполненном сегменте

Одна из причин, по которой я настроен по-медвежьи, заключается в том, что IonQ работает в сегменте квантовых вычислений, где многие компании, вероятно, будут бороться за выживание в долгосрочной перспективе. Ландшафт квантовых вычислений кишит как устоявшимися технологическими гигантами, так и инновационными стартапами, которые соревнуются за доминирование в этой зарождающейся области. Поскольку такие крупные игроки, как IBM (IBM), Google (GOOGL), Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT) и Intel (INTC), вкладывают значительные средства в квантовые технологии, наряду с многочисленными более мелкими компаниями, такими как Rigetti (RGTI) и D-Wave Quantum (QBTS), конкуренция становится жесткой.

Цикл шумихи Gartner предполагает, что, хотя в квантовых вычислениях будут победители, также будет много проигравших — в настоящее время мы, по-видимому, движемся к провалу разочарования Gartner, который является периодом после пика завышенных ожиданий. Некоторые компании неизбежно исчерпают финансирование, поскольку они будут следовать подходам, которые оказываются сложными для масштабирования или просто плохо реализуют свои стратегии. Это особенно беспокоит такую ​​компанию, как IonQ, которая, несмотря на свой инновационный подход с захваченными ионами, сталкивается со значительными проблемами в коммерциализации и прибыльности.

Более того, до бычьего забега конца 2024 года, который предшествовал свободному падению, акции, занимающиеся исключительно квантовыми вычислениями, сталкивались с рядом проблем, включая кадровый потенциал и финансирование. Хотя денежные резервы IonQ обеспечивают достойную взлетную полосу, компания продолжает терять деньги. Однако сделка в конце 2024 года стоимостью 54,5 млн долларов с Исследовательской лабораторией ВВС США по разработке оборудования для квантовых сетей повысила репутацию компании.

Оценку IONQ трудно переварить даже сейчас

Как уже отмечалось, ожидается, что IonQ останется неприбыльным в течение некоторого времени, что усиливает мой медвежий настрой, поскольку сложно построить тезис на основе оценки, когда прибыльность наступит только через много лет. Несмотря на это, прогнозы по выручке многообещающие.

Прогнозируется, что выручка компании значительно вырастет, при этом оценки показывают устойчивую тенденцию к росту с 41,6 млн долларов США в 2024 году до 314,6 млн долларов США к 2027 году. Это представляет собой выдающийся совокупный годовой темп роста (CAGR) примерно в 96% за четырехлетний период.

Из-за этого впечатляющего роста выручки ожидается, что форвардные коэффициенты цены к продажам IonQ снизятся с 167,9x в 2024 году до 22,2x в 2027 году, что указывает на то, что оценка акций может стать более привлекательной с течением времени. Тем не менее, это все еще очень дорого по сравнению с другими частями рынка, и инвесторам следует учитывать, что продолжающиеся убытки компании могут представлять риски, даже несмотря на быстрый рост ее выручки.

Стоит ли покупать акции IONQ, по мнению аналитиков?

На TipRanks IONQ имеет рейтинг умеренной покупки на основе четырех покупок, двух удержаний и нуля продаж, присвоенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций IONQ составляет $37, что подразумевает потенциал роста около 34%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков IONQ

Итог по акциям IONQ

Я настроен по-медвежьи по отношению к IonQ, несмотря на его инновационные технологии и многообещающие прогнозы роста доходов. Длительные сроки коммерциализации квантовых вычислений в сочетании с текущей оценкой акций делают его спекулятивной игрой.

IonQ работает в секторе с высокой конкуренцией, где многие игроки вряд ли выживут, а ее продолжающиеся потери усиливают риски. Хотя рейтинги аналитиков подчеркивают некоторый оптимизм, а партнерства компании определенно заслуживают внимания, нельзя игнорировать более широкие рыночные проблемы и неопределенный путь к прибыльности.

Пока IonQ не продемонстрирует более явный прогресс в направлении масштабируемости и коммерческой жизнеспособности, он остается высокорискованной инвестицией, подходящей только для невероятно терпеливых долгосрочных инвесторов. В результате, в этом случае я собираюсь выйти за рамки целей аналитиков.