💬 Акции Alibaba: обзор, прогноз, анализ

Акции Alibaba: обзор, прогноз, анализ

Последние несколько лет были очень тяжелыми для китайских акций, в том числе для Alibaba (BABA). Все началось с подавления правительством Китая больших данных, что напугало международных инвесторов.

Страх остался с запретом на коммерческое репетиторство, в результате чего акции New Oriental Education (EDU) и TAL Education Group (TAL) потеряли более 90% своей рекордно высокой стоимости.

Сегодня, когда акции технологических компаний подвергаются многократному сжатию, а также возросшим макроэкономическим рискам, связанным с продолжающимся украинско-российским конфликтом, акции Alibaba продолжают находиться под давлением.

С одной стороны, нет никаких сомнений в том, что с китайскими акциями связаны многочисленные риски, которые, помимо вышеперечисленного, включают отсутствие прозрачного общения с акционерами, иностранную культуру корпоративного управления и структуру VIE. Это может отбить у инвесторов желание вкладывать капитал в такие акции, как Alibaba.

С другой стороны, акции BABA становятся все дешевле, так как их акции падают, а доходы растут.

На мой взгляд, растущие финансовые показатели Alibaba продолжают оставаться устойчивыми, и я хочу верить, что в какой-то момент это значение должно будет отразиться на цене акций. По этой причине я остаюсь оптимистом в отношении акций.

Последние достижения

Последние квартальные результаты Alibaba подтвердили силу компании, несмотря на неспокойную обстановку на рынке.

Выручка выросла на 10% по сравнению с прошлым годом и достигла 38 миллиардов долларов, при этом мировая экосистема Alibaba достигает около 1,28 миллиарда активных потребителей в год. Это означает, что количество пользователей увеличилось на 42 миллиона по сравнению с предыдущим кварталом.

Прибыль на акцию на одну рекламную акцию составила 1,18 доллара, что на 75% ниже по сравнению с прошлым годом, но это произошло только из-за увеличения инвестиций Alibaba в фундаментальные стратегические области, что со временем должно привести к устойчивой рентабельности инвестиций, как мы видели в компании. выполнить в прошлом.

Если бы Alibaba сократила свои капитальные затраты, ее чистая прибыль вполне могла бы превысить 30%. Такой марже позавидовали бы даже самые прибыльные американские технологические фирмы.

Оценка акций

Исходя из расчетной прибыли на акцию Alibaba в 2022 финансовом году в размере 8,30 долл. США, акции торгуются с коэффициентом P/E около 12,2. Поскольку аналитики ожидают очень правдоподобного роста прибыли на акцию в середине подросткового периода в среднесрочной перспективе, акции явно оцениваются очень дешево.

Траектория акций по-прежнему не соответствует перспективам расширения и прибыльности компании. В какой-то момент акции достигнут дна, и это должно произойти раньше, чем позже.

Руководство Alibaba активно использует эту проблему, выкупая акции по низкой цене, чтобы увеличить стоимость акционерного капитала. В прошлом квартале он выкупил акций на сумму около 1,4 млрд долларов, или 7,7 млрд долларов за последние три квартала.

Не гигантская «доходность обратного выкупа», но, безусловно, еще один катализатор, который поможет подтолкнуть акции вверх в будущем, особенно если темпы обратного выкупа ускорятся.

Взгляд Уолл-стрит

Что касается Уолл-стрит, у Alibaba есть консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 21 покупке и двух удержаниях, назначенных за последние три месяца. Прогноз стоимости акций Alibaba на уровне 178,53 доллара предполагает потенциал роста на 88%.

Забрать

Хотя риски, связанные с инвестициями Alibaba, существуют, рост компании по сравнению с ее текущей оценкой вряд ли оправдан.

Поскольку компания начала оказывать некоторую поддержку акционерам посредством своих недавних выкупов, инвесторам, возможно, пора начать больше ценить Alibaba.