💬 Meta Stock (META) — лучший выбор среди «великолепной семерки» на 2025 год и далее

Meta Stock (META) — лучший выбор среди «великолепной семерки» на 2025 год и далее

Группа акций Magnificent 7 снова доказала свое доминирование в 2024 году. При среднем приросте в 63% за год они составили более половины общего прироста S&P 500. Теперь я верю, что все семь технологических гигантов хорошо подготовлены к устойчивому росту. Однако я думаю, что Meta Platforms META +0.84% ​​▲ является наиболее убедительным инвестиционным кейсом. Он сочетает в себе исключительные перспективы роста выручки с относительно скромной оценкой. Я считаю, что эта установка, вероятно, продолжит приносить инвесторам превосходную прибыль, поэтому Meta остается моей крупнейшей позицией, несмотря на расширенный рост цен на акции в прошлом году.

Meta предлагает наилучшую настройку роста за счет ценности

Чтобы нарисовать более ясную картину, NVIDIA NVDA -3.00% ▼ возглавила Magnificent 7 по росту выручки за последние 12 месяцев с колоссальными 152.44%. Meta следует за ней с выдающимися 23.06%, опережая Microsoft MSFT -1.32% ▼ 16.44%, Alphabet GOOGL -0.98% ▼ 14.38%, Amazon (AMZN) 11.93%, Apple AAPL -2.41% ▼ 2.02% и Tesla TSLA -0.05% ▼ 1.28%.

Сейчас рост NVIDIA, конечно, впечатляет. Однако справедливо будет сказать, что его текущий уровень будет неустойчивым из-за неизбежной стабилизации спроса на его чипы ИИ. Кроме того, при примерно 47-кратной EPS за 2025 финансовый год я нахожу NVIDIA заметно более дорогой, чем Meta, которая торгуется всего в 27 раз по EPS за 2024 финансовый год и в 24 раза по EPS за 2025 финансовый год. Это потому, что, в отличие от NVIDIA, Meta с гораздо большей вероятностью сохранит свои высокие уровни роста. На самом деле, я бы сказал, что аналитики Уолл-стрит недооценивают среднесрочный потенциал роста Meta, предполагая, что акции еще более обесценены, чем кажутся.

Уолл-стрит, вероятно, недооценивает перспективы роста Meta

Первая причина, по которой, по моему мнению, Уолл-стрит недооценивает потенциал Meta, заключается в том, что ее рост выручки в настоящее время демонстрирует восходящую траекторию, которая, вероятно, сохранится. После ослабления в 2022 финансовом году рост выручки ускорился до 15,7% в 2023 финансовом году, в то время как рост выручки в 2024 финансовом году должен составить около 20,8%. Мне не совсем понятно, что оценки Уолл-стрит предполагают замедление до 14,6% в 2025 финансовом году. Я считаю эту оценку чрезмерно консервативной, поскольку несколько катализаторов, таких как разработки Meta в области ИИ, подразумевают, что Meta хорошо позиционирована для поддержания ускоренного роста выручки или, как минимум, для поддержания аналогичного уровня прошлого года.

Последние доходы Meta за третий квартал 2024 года иллюстрируют мою точку зрения, поскольку ИИ продолжает трансформировать ее операции, предложения и маржу. В частности, Meta AI теперь может похвастаться более чем 500 миллионами активных пользователей в месяц, в то время как генеративные инструменты ИИ компании значительно повысили эффективность рекламы, а компании сообщают о 7%-ном увеличении конверсий. Затем у вас есть Llama, платформа ИИ с открытым исходным кодом Meta, которая набирает популярность во всей отрасли с выпуском Llama 3.2. Ожидается, что долгожданная Llama 4 еще больше повысит принятие, что, в свою очередь, откроет новые возможности монетизации в рекламе, вовлечении и корпоративных решениях.​​ Есть ранние доказательства этого, поскольку достижения в рекомендациях на основе ИИ увеличили время, проведенное в Facebook и Instagram, на 8% и 6% в предыдущем квартале.

Недооцененная прибыльность и рост маржи

Помимо перспектив роста выручки Meta, есть большая вероятность, что инвесторы недооценивают ее прибыльность. Для контекста, в третьем квартале операционный доход Meta вырос на 26% в годовом исчислении до 17,4 млрд долларов, а его операционная маржа увеличилась с 40% до 43%. Это многократное расширение было обусловлено мерами по сокращению расходов и экономией масштаба. Например, общие и административные расходы снизились на 10%, в основном из-за снижения юридических издержек, в то время как автоматизация управления центрами обработки данных дополнительно сократила операционные расходы.

Фактически, маржа EBITDA компании Meta достигла 52,7% за этот период, что является самым высоким показателем с 2018 года. Учитывая такую ​​высокую маржу, легко понять, почему компания Meta должна быть в состоянии преобразовать рост выручки в заметно более существенный рост прибыли, как это было в каждом квартале в течение 2024 финансового года. Таким образом, хотя аналитики справедливо прогнозируют рост EPS на 52,2% в 2024 финансовом году, они ожидают резкого замедления до 12,5% в 2025 финансовом году.

Хотя можно утверждать, что это уместно, учитывая потенциальную «нормализацию», я нахожу это маловероятным сценарием, учитывая траекторию расширения маржи Meta и уже сдержанные оценки верхней линии. По этой причине я бы утверждал, что Meta будет заметно дешевле, чем предполагают ее ранее отмеченные форвардные мультипликаторы. Как только материализуются более сильные цифры, рынок, скорее всего, переоценит акции, что приведет к устойчивому росту цен на акции.

Аналитики считают, что акции META стоит покупать?

Настроения Уолл-стрит в отношении Meta Platforms остаются весьма активными, и аналитики коллективно оценивают акции как Strong Buy. Несмотря на довольно консервативные оценки роста, Meta собрала 39 Buy, три Hold и всего одну Sell за последние три месяца. Средний прогноз акций META в $683,72 подразумевает потенциальный рост на 11,36% от текущих уровней.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков META

Если вы не уверены, какому аналитику доверять при торговле акциями META, Эндрю Бун из JMP Securities выделяется как самый точный аналитик за год. Его рекомендации принесли среднюю доходность 48,66% на рейтинг с впечатляющим показателем успешности 88%.

Заключение

В заключение, группа акций Magnificent 7 показала большие результаты в 2024 году, но Meta Platforms, как мне кажется, явно выделяется. Ее сильный рост выручки, растущая маржа и продолжающиеся разработки в области искусственного интеллекта формируют установку, которую трудно игнорировать. Я думаю, что Уолл-стрит все еще недооценивает ее потенциал, оставляя место для большего роста. Но даже если Meta покажет себя в соответствии с ожиданиями рынка, акции все равно кажутся значительно дешевле, чем у остальных технологических гигантов. Я уверен, что оставлю акции META в качестве своего крупнейшего актива.