💬 Неделя, которая прошла, неделя, которая предстоит: макроэкономика и рынки, 12 января 2025 г.

Неделя, которая прошла, неделя, которая предстоит: макроэкономика и рынки, 12 января 2025 г.

Все, что нужно знать о макроэкономике и рынках

Пятничное падение — худшее с середины декабря — свело на нет годовой прирост, отправив индексы в отрицательную зону на 2025 год. S&P 500 (SPX) снизился на 0,71% за укороченную неделю, в то время как Dow Jones Industrial Average (DJIA) упал на 1,07%. Между тем технологические бенчмарки Nasdaq Composite (NDAQ) и Nasdaq-100 (NDX) снизились на 0,61% и 0,62% соответственно.

Акции зафиксировали потери вторую неделю подряд после последних экономических данных, большинство из которых сильно удивили с точки зрения роста. Отчет о рынке труда показал значительный рост числа занятых в несельскохозяйственном секторе и снижение уровня безработицы до 4,1% с 4,2%. Между тем, индекс потребительских настроений Университета Мичигана отразил рост инфляционных ожиданий, что соответствует ценовым тенденциям в отчете ISM Services PMI, который также оказался сильнее ожиданий.

Очевидная экономическая устойчивость в сочетании с намеками на возможное повторное ускорение инфляции заставили инвесторов и аналитиков высказать опасения, что Федеральный резерв может приостановить снижение ставок в первой половине года. Глава ФРС Мишель Боуман заявила, что инфляция выросла «неприятно выше» долгосрочной цели ФРС, но при этом по-прежнему представляет собой упрямые риски роста. Более того, протоколы последнего заседания центрального банка отразили это настроение, указав на почти единодушную склонность политиков удерживать ставки на прежнем уровне в январе.

Данные по труду отражали продолжающийся рост заработной платы, заметно превышающий уровень инфляции, что является сильным позитивом для потребительских настроений и общего экономического роста. В то же время, сильная экономическая активность поддерживает корпоративные доходы. Однако опасения по поводу процентных ставок перевесили эти соображения, и рост базовой доходности 10-летних казначейских облигаций оказал давление на акции.

На этой неделе внимание инвесторов сместится на прибыль с началом сезона отчетности за четвертый квартал 2024 года. Ожидается, что крупные банки помогут сезону начаться в среду с высокими ожиданиями чистого процентного дохода благодаря более крутой кривой доходности.

Крупные технологические компании — центр интереса инвесторов — не должны отчитываться до конца месяца. Однако участники рынка смогут оценить силу сектора в четверг, когда крупнейший и самый передовой литейный завод в мире Taiwan Semiconductor TSM +0.60% ▲ отчитается о своих квартальных результатах.

В целом, ожидается, что отчеты о доходах крупнейших компаний США из разных секторов будут сильными, поднимающими настроение инвесторов. Таким образом, FactSet прогнозирует рост доходов S&P 500 на 11,7% за четвертый квартал, самый сильный за три года. Однако аналитики предвидят нестабильную торговлю в течение следующих нескольких недель, поскольку инвесторы начнут переваривать политику новой администрации, в частности тарифы и налоги, а также обновления Федеральной резервной системы. Кроме того, высокая оценка акций усиливает беспокойство инвесторов: по данным Goldman Sachs, акции теперь «оценены как совершенные», открывая двери для дальнейшей волатильности.

Акции, которые попали в новости

▣ Звездой недели стали энергетические акции, сектор зарегистрировал заметный рост, поскольку цены на сырую нефть росли третью неделю подряд. С другой стороны, недвижимость понесла самые большие потери из-за своей высокой чувствительности к ставкам. Только три сектора S&P 500 — услуги связи, энергетика и здравоохранение — находятся в зеленой зоне с начала года.

▣ Meta META +0,84% ▲ была единственной «великолепной» акцией в зеленой зоне в пятницу после ее стратегического соответствия политике новой администрации. На прошлой неделе родительская компания Facebook и Instagram объявила о прекращении своих инициатив по разнообразию, справедливости и инклюзивности (DEI) и об откате от своей деятельности по цензурированию контента.

▣ Hewlett Packard Enterprise HPE +0,23% ▲ в пятницу воспротивилась нисходящему тренду акций на фоне новостей о том, что компания заключила сделку на сумму 1 миллиард долларов на поставку оптимизированных для ИИ серверов для социальной сети Илона Маска X, что выгодно позиционирует компанию по сравнению с конкурентами в сфере оборудования и инфраструктуры ИИ.

▣ Delta Air Lines DAL +9.00% ▲ увидела рост своих акций после сообщения о более высокой, чем ожидалось, прибыли за четвертый квартал и выпуска прогноза на 2025 год, который превзошел ожидания аналитиков. Авиакомпания ожидает, что сильный спрос на поездки, который увеличил прибыль за четвертый квартал, сохранится и в 2025 году.

▣ Constellation Brands STZ -17,09% ▼ был самым крупным неудачником в S&P 500 за последнюю неделю, потеряв почти 20% своей стоимости. Производитель пива, вина и спиртных напитков сообщил о разочаровывающих результатах FQ3, при этом и выручка, и прибыль на акцию не достигли консенсусных оценок, и снизил свой прогноз на FY25.

Предстоящие объявления о доходах и дивидендах

Сезон отчетности за четвертый квартал 2024 года начинается на этой неделе, и запланированы публикации отчетности JPMorgan Chase JPM -1,34% ▼ , Citigroup C -2,54% ▼ , Wells Fargo WFC -2,25% ▼ , Goldman Sachs GS -3,45% ▼ , BlackRock BLK -3,09% ▼ , Bank of New York Mellon BK -3,25% ▼ , Bank of America BAC -2,38% ▼ , Morgan Stanley MS -3,45% ▼ , Schlumberger SLB -0,49% ▼ , UnitedHealth UNH -0,73% ▼ и Taiwan Semiconductor Manufacturing TSM +0,60% ▲ .

На этой неделе наступают даты без дивидендов для Hormel Foods HRL -1,28% ▼ , AbbVie ABBV -1,87% ▼ , Abbott Laboratories ABT -1,70% ▼ , PNC Financial PNC -2,91% ▼ , Accenture ACN -2,22% ▼ , General Dynamics GD -0,80% ▼ , EOG Resources EOG +2,30% ▲ и других компаний, выплачивающих дивиденды.

Для получения дополнительных эксклюзивных аналитических сведений о рынке и контента от аналитика TipRanks Macro & Markets Юлии Вайман нажмите здесь.