💬 Глобальная экспансия Axon может спровоцировать ее следующий большой рост

Глобальная экспансия Axon может спровоцировать ее следующий большой рост

Axon AXON -1,27% ▼ акции стали одними из главных победителей 2024 года. Акции компании по производству нелетального оружия показали ошеломляющую доходность в 167% за год, и акции вошли в Nasdaq-100, влиятельный индекс 100 крупнейших нефинансовых акций, котирующихся на технологической бирже Nasdaq (NDX). Но Axon резко упала в 2025 году, и сейчас акции упали на 19,9% с 52-недельного максимума.

Пришло ли время покупать эти некогда высоко летящие акции? Лично я настроен оптимистично в отношении Axon из-за его диверсифицированного и растущего набора продуктов и предложений, его истории как долгосрочного победителя и огромных глобальных возможностей, которые у него еще есть впереди.

Что такое аксон?

Axon наиболее известна электрошокерами TASER, которые она поставляет сотрудникам правоохранительных органов, но компания занимается не только этим нелетальным оружием. Axon также производит нательные камеры, которые носят полицейские, и камеры для патрулирования, которые устанавливаются в полицейских автомобилях. Кроме того, компания является домом для растущего бизнеса облачного программного обеспечения Axon Cloud, которое используется для управления цифровыми доказательствами, повышения производительности и поддержки операций в реальном времени.

Axon также занялась беспилотниками и защитой от беспилотников, приобретя Sky Hero, производителя беспилотных летательных аппаратов (БПЛА) и беспилотных наземных транспортных средств (UGV) в 2023 году. В 2024 году она также приобрела поставщика услуг по обеспечению безопасности воздушного пространства Dedrone. Хотя для обоих этих предприятий это еще ранний этап, время этих приобретений может оказаться пророческим, поскольку интерес к беспилотникам среди широкой общественности (и осведомленность о потенциальных угрозах, которые они могут представлять) резко возрос после серии таинственных наблюдений беспилотников в небе над Нью-Джерси в декабре 2024 года.

Дополнительные продукты, создающие эффект маховика

Что мне действительно нравится в наборе продуктов и услуг Axon, так это то, что они дополняют друг друга и создают эффект маховика. Например, Axon может войти в контакт с местным или государственным правоохранительным органом с помощью своих TASER-пистолетов или нательных камер. Затем он может осуществлять перекрестные и дополнительные продажи этим клиентам, предлагая преимущества хранения отснятого материала с этих нательных камер в Axon Cloud или использования своего инструмента искусственного интеллекта Draft One для помощи в написании полицейских отчетов.

В третьем квартале 2024 года компания сообщила о выдающемся удержании чистой выручки в 123%, что указывает на то, что клиенты продлевают свои контракты с Axon и покупают дополнительные продукты, что приводит к увеличению их расходов по сравнению с предыдущим годом. Сильное удержание чистой выручки часто рассматривается как признак отличной акции программного обеспечения, и Axon демонстрирует это.

Axon также привлекателен, поскольку по мере того, как все больше клиентов начинают использовать его облако, его доход со временем будет все больше зависеть от подписки. Доход от подписки привлекателен, учитывая его повторяющийся, предсказуемый характер. В 2019 году 73% дохода Axon приходилось на подписку, а к 2023 году этот процент увеличился до 95%.

Победитель на долгие годы

167% прироста Axon в 2024 году, безусловно, впечатляет, но высокая доходность не является чем-то новым для этого долгосрочного победителя. Фактически, за последние 10 лет Axon сгенерировала невероятную общую доходность в размере 2063%. Действительно, акции торговались по $25,23 десять лет назад и стоят $565,85 сегодня, что представляет собой монументальную доходность для долгосрочных акционеров Axon.

Сейчас компания намного больше, чем тогда, поэтому при рыночной капитализации в 43,8 млрд долларов США ей может быть сложно генерировать такой же уровень доходности в будущем, но Axon, несомненно, является долгосрочным победителем, который превзошел рынок за последние 10 лет, что дает мне уверенность в том, что в конечном итоге она оправится от текущей коррекции и вернется к победе.

Огромные возможности впереди

В то время как Axon добилась невероятных долгосрочных успехов, компания во многих отношениях только царапает поверхность своего долгосрочного потенциала. Например, в то время как TASER достиг 35% проникновения на рынок США, он имеет только 3% проникновения в Европе, 1% в Латинской Америке и 0% в Азии, причем каждый из этих рынков представляет собой огромную возможность для Axon в будущем. Аналогичным образом, нательные камеры достигли 14% проникновения в США по сравнению с всего лишь 1% в Европе, 1% в Латинской Америке и 2% в Азии.

Но, возможно, самая большая область потенциала роста — это Axon Cloud. Компания заявляет, что Axon Cloud достигла 4% проникновения в США, что означает, что на ее внутреннем рынке есть большой простор для взлета. Кроме того, есть много международных возможностей, поскольку программный пакет имеет 0% проникновения в Европе, Латинской Америке или Азии.

Стоит отметить, что за последние 12 месяцев компания получила доход в размере 1,94 млрд долларов США, но она считает, что с учетом всех этих продуктов и географических рынков ее общий целевой рынок в настоящее время составляет 77 млрд долларов США, а это значит, что впереди еще много свободного пространства.

Хорошо подходит для текущего климата

Во многих отношениях Axon хорошо подготовлен к любой экономической ситуации. Продажи Axon не зависят от потребительского спроса, поэтому в случае экономического спада спрос на ее продукцию должен быть достаточно устойчивым. Axon в основном продает свою продукцию правоохранительным органам и отмечает, что даже когда ВВП падает, расходы на общественную безопасность остаются стабильными или увеличиваются, как это было во время финансового кризиса 2008 и 2009 годов.

Плюс, Axon может оказаться хорошо подходящим для текущей политической обстановки, поскольку Дональд Трамп должен стать президентом 20 января. Рост преступности и возвращение к закону и порядку были основными темами платформы Трампа, и Трамп часто стремился позиционировать себя как ярого сторонника правоохранительных органов. Поэтому трудно представить, что президентство Трампа будет плохим для такой компании, как Axon, которая обслуживает это сообщество.

Оценка — ключевой риск

Axon — отличная компания, поэтому основной риск для инвесторов Axon сегодня заключается в том, что после 2024 года акции будут высоко оценены, даже с учетом недавнего отката. Акции торгуются по цене, в 89,8 раз превышающей консенсус-прогнозы прибыли на 2025 год и в 16,8 раз превышающей прогнозы продаж на 2025 год. Такой тип оценки, вероятно, неустойчив с течением времени, и эти высокие ожидания подвергают акции риску дальнейшего отката, если они разочаруют рынок будущими результатами.

Тем не менее, компания работает на полную мощность и растет быстрыми темпами — за последний квартал ее выручка выросла на 32% по сравнению с прошлым годом, что продолжает тенденцию долгосрочного роста. Если она продолжит реализовывать свои планы расширения, она должна будет превзойти оценки аналитиков и со временем достичь этой оценки.

Стоит ли покупать акции AXON, по мнению аналитиков?

Обращаясь к Уолл-стрит, AXON получает консенсус-рейтинг Strong Buy на основе 13 рейтингов Buy, присвоенных за последние три месяца. Кроме того, средняя аналитическая целевая цена акций AXON в $622,92 за акцию подразумевает потенциал роста на 9,3% от текущих уровней.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков AXON

Впереди много потенциальных возможностей для роста

В целом, я настроен оптимистично по отношению к Axon, основываясь на его убедительном наборе дополнительных продуктов и услуг, а также на значительных возможностях роста, которые у него еще есть впереди. Акции были крупными победителями за последнее десятилетие, но впереди еще много потенциальных возможностей роста. Это тот тип бизнеса, в который я хочу вкладываться в долгосрочной перспективе, и я рассматриваю временную слабость акций как привлекательную возможность для инвесторов, которые ждали, чтобы попасть на борт этого долгосрочного победителя.