💬 Есть ли возможность в волатильности акций Moderna?

Есть ли возможность в волатильности акций Moderna?

Moderna MRNA -2.20% ▼ акции испытали значительную волатильность в начале года, и хотя это может заинтересовать трейдеров, долгосрочные инвестиционные перспективы этих акций не слишком привлекательны. Ожидается, что компания не получит прибыль в течение прогнозируемого периода, и, несмотря на впечатляющий портфель, коммерциализация ее наиболее многообещающих вакцин может занять еще несколько лет. По этим причинам я настроен по-медвежьи по акциям MRNA.

Решения Moderna для лечения инфекционных заболеваний

Хотя я настроен по-медвежьи по поводу Moderna, я признаю, что некоторые инвесторы могут посчитать краткосрочную волатильность привлекательной. Ранее на этой неделе акции производителей вакцин резко выросли на сообщениях о росте случаев гриппа и COVID-19 в США. Также высказывались опасения по поводу вспышки человеческого метапневмовируса (HMPV) в Китае, а также первой смерти в США от птичьего гриппа. В совокупности эти вспышки и сообщения вызвали значительные колебания в этих акциях стоимостью 18 миллиардов долларов.

Хотя вирус HMPV не очень опасен, он может вызывать серьезные симптомы у очень молодых и пожилых людей. Moderna проводит испытания вакцины «два в одном» для предотвращения RSV и HMPV. Это могло бы вызвать интерес инвесторов, но стоит помнить, что HMPV был впервые обнаружен более двух десятилетий назад и обычно не представлял серьезной угрозы для людей.

Что касается птичьего гриппа, в июле 2024 года Moderna получила грант в размере 176 миллионов долларов от правительства США на поддержку разработки вакцины против H5N1 (птичьего гриппа), которая все еще находится на ранних стадиях испытаний. По состоянию на январь правительство сообщило о 66 подтвержденных случаях H5N1 в США, и вакцина вряд ли станет продуктом-блокбастером для Moderna. Будущие разработки в области инфекционных заболеваний вполне могут привести к резкому росту стоимости акций Moderna, но вероятность еще одного события типа Covid очень мала. Таким образом, долгосрочные инвесторы могут захотеть сосредоточиться на линейке и фундаментальных показателях компании.

Трубопровод Moderna

Линия Moderna имеет огромный потенциал для пользы человечеству и получения дохода, но до коммерциализации еще много лет, что делает инвестиции несколько спекулятивными. Хотя достижения компании в технологии MRNA и партнерские отношения, такие как с Merck MRK -0.04% ▼ по персонализированной терапии рака, подчеркивают ее инновационные возможности, большинство ее программ все еще находятся на стадии клинических испытаний.

Например, сотрудничество в области онкологии, особенно комбинация V940-Keytruda, является многообещающим, и данные фазы III ожидаются к 2026 году. Однако регулирующие одобрения и коммерческие запуски могут занять до 2027 года или позже. В более общем плане, переход компании от доходов, обусловленных пандемией, был сложным. В связи со снижением продаж вакцины от COVID-19 Moderna столкнулась с финансовым давлением, несмотря на свой значительный денежный резерв. Это давление подтолкнуло руководство провести недавнюю переоценку приоритетов в линейке, направленную на сосредоточение ресурсов на высокоэффективных программах.

Более того, инвесторам следует учитывать краткосрочные риски, включая крупные расходы на исследования и разработки (НИОКР), неопределенные результаты испытаний и конкурентную среду в онкологии. На данный момент линейка Moderna не лишена долгосрочного потенциала, но требует терпения и толерантности к риску, пока компания движется по пути к коммерческому успеху.

Ожидается, что Moderna не принесет прибыли

Одной из основных причин моего медвежьего прогноза по акциям MRNA является прогноз прибыли компании. Компания отодвинула свою цель безубыточности до 2028 года, что указывает на продолжающиеся финансовые проблемы. Эта задержка прибыльности в сочетании с сокращением расходов на НИОКР может повлиять на способность Moderna разрабатывать новые продукты и сохранять свое конкурентное преимущество в быстро развивающемся секторе биотехнологий. Аналитики согласны с этим прогнозом, и консенсус указывает на продолжение убытков до 2027 года.

Более пристальный взгляд на данные оценки Moderna показывает смешанные сигналы. Коэффициент Earnings-to-Sales (TTM) компании в 1,7 раза на 53,4% ниже медианного значения по сектору, что говорит о потенциальной недооценке. Аналогично, коэффициент Price-to-Book (TTM) в 1,4 раза на 40,7% ниже медианного значения по сектору, что указывает на то, что акции могут торговаться со скидкой относительно своей балансовой стоимости. Однако форвардный коэффициент Price-to-Sales компании Moderna в 5,1 на 35,7% выше медианного значения по сектору, что говорит о потенциальной переоценке на основе ожиданий будущих продаж.

Однако эти показатели не являются окончательными и не всегда являются лучшими индикаторами, когда компания находится в стольких годах от прибыльности. Отсутствие ключевых показателей оценки затрудняет для инвесторов точную оценку финансового состояния и будущих перспектив Moderna.

Стоит ли покупать акции Moderna?

На TipRanks акции Moderna имеют рейтинг Hold, основанный на четырех рекомендациях Buy, 11 Hold и четырех Sell, данных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций MRNA составляет $62,31, что подразумевает потенциал роста в 47,41%.

Ознакомьтесь с другими рейтингами аналитиков по акциям MRNA

Итог по акциям MRNA

Я настроен по-медвежьи по отношению к Moderna из-за ее отсутствия краткосрочной прибыльности и зависимости от конвейера, который еще не коммерциализирован. Хотя ее технология MRNA показывает долгосрочные перспективы, большие расходы на НИОКР, конкуренция и отложенные прогнозы безубыточности до 2028 года представляют значительные риски. Недавняя волатильность, вызванная вспышками заболеваний, подчеркивает спекулятивную привлекательность, но долгосрочные инвесторы могут предпочесть компании с более сильными фундаментальными показателями. С учетом снижения продаж вакцины от COVID-19 и ограниченного потенциала блокбастеров в ближайшем будущем Moderna остается спекулятивной инвестицией, лучше всего подходящей для тех, кто терпелив.