💬 Мексиканское песо снова падает после трехдневного восстановления

Мексиканское песо снова падает после трехдневного восстановления

Мексиканский песо (MXN) снижается в своих ключевых парах в понедельник после трех последовательных дней умеренного роста. Это произошло отчасти на фоне пересмотренных прогнозов Банка Мексики (Banxico) на его ноябрьском заседании в четверг, оптимистичного заявления министра экономики Мексики о бюджете в пятницу и ослабления бычьего эффекта «торговли Трампом» на доллар США (USD). Несмотря на трехдневный отскок песо, MXN в целом находится в техническом нисходящем тренде, что говорит о том, что уязвимости могут скрываться за пределами видимости.

Восстановление мексиканского песо выглядит уязвимым

Мексиканский песо немного отступает в понедельник после слабого восстановления во второй половине прошлой недели после того, как Банксико пересмотрел свой прогноз инфляции на конец 2024 года с 4,3% до 4,7%. Изменение предполагает, что центральный банк, вероятно, не будет снижать процентные ставки так агрессивно, как ожидалось ранее, поддерживая песо. Поддержание высоких процентных ставок увеличивает приток капитала в страну, поддерживая ее валюту.

Тем не менее, Банксико пошел на снижение на 25 базисных пунктов (б. п.) (0,25%) на своем политическом заседании в четверг, снизив свою основную процентную ставку до 10,25% с 10,50% ранее. Банк по-прежнему считает, что баланс рисков «для роста экономической активности остается смещенным в сторону снижения».

Также в четверг рейтинговое агентство Moody's понизило кредитный рейтинг Мексики со «Стабильного» до Baa2 «Негативный» в результате сочетания высокого бюджетного дефицита страны, который, как ожидается, к концу 2024 года составит 5,9% от валового национального продукта (ВВП), что является самым высоким показателем с 1980-х годов, и рисков для экономики, связанных с реформами судебной системы правительства, которые, по мнению Moody's, угрожают верховенству закона и «подрывают систему сдержек и противовесов» власти.

«Хотя наша оценка качества институтов в Мексике уже низкая по сравнению с рейтингами других стран, особенно в том, что касается верховенства закона и борьбы с коррупцией, мы оценим, может ли дальнейшее ухудшение основ разработки политики и независимости судебной системы ограничить способность правительства решать растущие проблемы с кредитованием», — заявили в Moody's.

Министр финансов Мексики Рохелио Рамирес де ла О отреагировал на понижение рейтинга, заявив, что Moody's не приняло во внимание его предложенный бюджет на 2025 год, который был опубликован на следующий день. В бюджете на 2025 год Рамирес де ла О прогнозировал увеличение роста на 2–3% и дефицит бюджета в размере 3,9% от валового внутреннего продукта (ВВП).

По данным Reuters, бюджетный прогноз предполагает увеличение темпов роста с 1,5% до 2,5% в 2024 году и сокращение дефицита с 5,9%, ожидаемых к концу 2024 года.

Технический анализ: пара USD/MXN закрылась на максимуме ноября

Пара USD/MXN откатилась после ралли в рамках восходящего канала. Краткосрочный тренд, вероятно, бычий, но может быть и боковым. Откат от максимума 12 ноября нашел поддержку на 50-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике (как показано ниже), и пара может вот-вот начать восстанавливаться.

Если пара USD/MXN продолжит движение вверх, она может подняться до зоны между 20,80 (максимум 6 ноября) и 20,89 (61,8% расширение Фибоначчи предыдущего роста). Пересечение синей линии схождения-расхождения скользящих средних (MACD) выше ее красной сигнальной линии даст сигнал на покупку и подтверждение в пользу такого движения вверх.

Прорыв выше 20,80 подтвердит более высокий максимум и продолжение бычьего тренда, а также откроет следующую цель роста на уровне 21,00 (круглое число, верхняя граница канала), где покупатели могут начать встречать сопротивление.

В случае, если USD/MXN продолжит коррекцию ниже, поддержка будет находиться на уровне 19,70 от 50-дневной простой скользящей средней (не показана), минимумов начала ноября и нижней границы восходящего канала чуть ниже.

Часто задаваемые вопросы о мексиканском песо

Мексиканское песо (MXN) является наиболее торгуемой валютой среди своих латиноамериканских аналогов. Его стоимость в целом определяется показателями мексиканской экономики, политикой центрального банка страны, объемом иностранных инвестиций в страну и даже уровнями денежных переводов, отправляемых мексиканцами, которые живут за границей, особенно в Соединенных Штатах. Геополитические тенденции также могут влиять на MXN: например, процесс ниаршоринга — или решение некоторых фирм переместить производственные мощности и цепочки поставок ближе к своим странам — также рассматривается как катализатор для мексиканской валюты, поскольку страна считается ключевым производственным центром на американском континенте. Другим катализатором для MXN являются цены на нефть, поскольку Мексика является ключевым экспортером этого товара.

Основная цель центрального банка Мексики, также известного как Banxico, заключается в поддержании инфляции на низком и стабильном уровне (на уровне или близком к целевому показателю в 3%, средней точке в диапазоне толерантности от 2% до 4%). С этой целью банк устанавливает соответствующий уровень процентных ставок. Когда инфляция слишком высока, Banxico попытается ее укротить, повысив процентные ставки, что сделает заимствование денег для домохозяйств и предприятий более дорогим, тем самым охлаждая спрос и экономику в целом. Более высокие процентные ставки, как правило, положительны для мексиканского песо (MXN), поскольку они приводят к более высокой доходности, делая страну более привлекательным местом для инвесторов. Напротив, более низкие процентные ставки, как правило, ослабляют MXN.

Публикации макроэкономических данных являются ключевыми для оценки состояния экономики и могут повлиять на оценку мексиканского песо (MXN). Сильная мексиканская экономика, основанная на высоком экономическом росте, низком уровне безработицы и высокой уверенности, хороша для MXN. Она не только привлекает больше иностранных инвестиций, но и может побудить Банк Мексики (Banxico) повысить процентные ставки, особенно если эта сила сочетается с повышенной инфляцией. Однако, если экономические данные слабые, MXN, скорее всего, обесценится.

Как валюта развивающегося рынка, мексиканский песо (MXN) имеет тенденцию к росту в периоды риска или когда инвесторы считают, что более широкие рыночные риски низкие, и поэтому стремятся заниматься инвестициями, которые несут в себе более высокий риск. И наоборот, MXN имеет тенденцию к ослаблению в периоды рыночной турбулентности или экономической неопределенности, поскольку инвесторы склонны продавать активы с более высоким риском и переходить в более стабильные безопасные убежища.