💬 EUR: Отсрочка разрыва в 1,05 – ING

EUR: Отсрочка разрыва в 1,05 – ING

PMI стали все более важным релизом для еврозоны после того, как Европейский центральный банк переключил внимание с инфляции на рост и теперь учитывает более широкий спектр данных о мягкой активности. Композитный PMI еврозоны находится на уровне 50,0, уровне безубыточности между сокращением и расширением, что означает больший резонанс даже небольших движений индекса, когда они публикуются в пятницу, особенно если они нисходящие, отмечает валютный аналитик ING Франческо Песоле.

EUR/USD будет торговаться около 1,04 к концу года

«Наши экономисты с осторожным оптимизмом смотрят на общеевропейский показатель, где они ожидают 50,2 (консенсус 50,0), хотя они подозревают, что немецкие показатели все еще могут разочаровать. По этой теме ожидайте усиления внимания рынка к досрочным выборам в Германии в феврале и к тому, что они могут означать как для (гео)политического баланса Европы, так и для перспектив любого изменения строгих правил Германии в отношении долга. Наш коллега Карстен Бжески рассуждает здесь о том, как фискальное стимулирование должно будет осуществляться при новом правительстве, независимо от фискальных каникул. Тем не менее, это займет некоторое время, и одним из наших ключевых макроэкономических призывов на 2025 год остается то, что ЕЦБ необходимо будет проделать тяжелую работу по поддержке экономики перед дальнейшими встречными ветрами роста, связанными с протекционизмом».

«Наш краткосрочный прогноз по EUR/USD заключается в том, что на этой неделе он может удержаться выше 1,050, поскольку быки по доллару берут перерыв, но, по общему признанию, это не очень убедительный взгляд. Как обсуждалось выше, импульс доллара остается сильным, и нет никаких очевидных катализаторов для инверсии, за исключением технических соображений. Очевидно, что мягкие индексы PMI EZ могут легко спровоцировать прорыв ниже, поскольку рынки могут заложить в цену снижение ставки ЕЦБ на 50 базисных пунктов в декабре с текущих 30 базисных пунктов. В конечном итоге, в соответствии с нашим прогнозом о движении ЕЦБ на полпункта в декабре, мы ожидаем, что EUR/USD будет торговаться около 1,04 к концу года».

«Сегодня выступят несколько ключевых спикеров ЕЦБ, включая президента Кристин Лагард и главного экономиста Филипа Лейна. Помните, как последние протоколы ЕЦБ показали некоторые разногласия в Управляющем совете по поводу устойчивости дезинфляционных факторов. Учитывая обилие выступлений ЕЦБ на этой неделе, мы можем получить немного более ясную картину того, где находится консенсус по этому вопросу».