💬 JPY: В ожидании Уэды – Commerzbank

JPY: В ожидании Уэды – Commerzbank

Хотя сегодняшние утренние цифры ВВП за третий квартал оказались немного лучше, чем ожидали аналитики, согласно опросу Bloomberg, более пристальный взгляд оставляет желать лучшего. Таким образом, японская иена (JPY) не была впечатлена этим утром, несмотря на очередную попытку словесного вмешательства со стороны Министерства финансов, которое предостерегло от «односторонних» движений обменного курса, отмечает валютный аналитик Commerzbank Фолькмар Баур.

Пара USD/JPY, скорее всего, продолжит в большей степени зависеть от доллара США.

«Квартальный рост на 0,9% в годовом исчислении, как уже упоминалось, был немного лучше, чем ожидалось, но рост предыдущего квартала был пересмотрен в сторону понижения, что означает, что общая траектория роста выглядит слабее, чем предполагалось ранее. Кроме того, накопление запасов, по-видимому, внесло небольшой положительный вклад в рост — компонент, который имеет тенденцию уравновешиваться с течением времени. Слабость в основном исходила от внешнего сектора, где чистый экспорт внес значительный отрицательный вклад в рост».

«Накопление основного капитала также снизилось, в то время как потребление поддерживало рост. В целом, цифры ВВП не рисуют картину экономики, набирающей обороты или находящейся под угрозой перегрева, что потребовало бы ужесточения денежно-кредитной политики. Поэтому все внимание сейчас приковано к речи главы Банка Японии Уэды в понедельник, одной из последних возможностей перед периодом отключения электроэнергии устно подготовить рынки к возможному повышению ставки в декабре».

«Я давно предполагал, что Банк Японии снова повысит ставки в декабре, поскольку вряд ли будет легче найти веские причины сделать это в следующем году. Однако теперь я вижу явный риск для этого предположения. Политический риск не уменьшился с момента последнего заседания Банка Японии две недели назад. Торговая война США, сосредоточенная на Китае, не оставит Японию невредимой, поскольку она является важным торговым партнером Китая. На внутреннем фронте еще предстоит увидеть, как новое правительство меньшинства справится со своей незнакомой ситуацией. Если в декабре не будет повышения ставки, пара USD/JPY, скорее всего, продолжит больше зависеть от стороны USD, что в настоящее время указывает на более высокие уровни USD/JPY».