💬 Почему акции Palantir (PLTR) стоит рассмотреть в 2025 году

Почему акции Palantir (PLTR) стоит рассмотреть в 2025 году

Цена акций программного обеспечения AI-любимца Palantir PLTR -0.58% ▼ выросла примерно на 360% за последние двенадцать месяцев, что сделало ее одной из самых разрекламированных акций на данный момент. Несмотря на этот резкий рост, я считаю, что все еще есть веские причины для продолжения бычьего настроения. К ним относятся позиция Palantir как самого чистого игрока AI в индустрии программного обеспечения, впечатляющий рост выручки и маржи, а также устойчивая тенденция пересмотра прогнозов в сторону повышения. В результате я оцениваю акции как «Покупать» на пути к 2025 году.

В этой статье я изложу три момента, которые, по моему мнению, могут оправдать сохранение динамики Palantir на протяжении всего этого года.

Palantir — это игра на основе чистого искусственного интеллекта, которая движет революцией

Первый момент, стоящий за моим оптимистичным настроем в отношении Palantir в 2025 году, заключается в том, что компания под руководством генерального директора Алекса Карпа, возможно, является самым чистым игроком ИИ в индустрии программного обеспечения. Например, продукты Palantir делятся между правительственной частью бизнеса, Gotham, и коммерческим подразделением, Foundry, а также платформой искусственного интеллекта Palantir (AIP), которая используется предприятиями. Все эти продукты построены на основе анализа данных с использованием ИИ.

Чтобы было ясно, сила Palantir заключается в его коммерческом бизнесе и в его способности обрабатывать и анализировать очень большие, сложные и часто неструктурированные данные из различных источников. И, возможно, нет другой компании-разработчика программного обеспечения, которая смогла бы сделать это так же хорошо, как Palantir на данный момент. Возьмем, к примеру, CRM Salesforce -1.10% ▼ Einstein. Несмотря на то, что это мощный инструмент для автоматизации задач и прогнозирования поведения клиентов, он больше подходит для продаж, где он помогает во взаимодействии с клиентами и оценке лидов. Хотя он полезен, он не решает широкий спектр сложных, высокорисковых проблем с данными, с которыми может справиться Palantir.

Благодаря этим огромным конкурентным преимуществам коммерческий бизнес Palantir увеличил коммерческий доход на 54% в годовом исчислении и на 13% в квартальном исчислении в третьем квартале. Таким образом, в то время, когда ИИ был величайшей прорывной технологией последнего десятилетия, по крайней мере, это конкретные цифры роста, которые сигнализируют о реальном спросе, а не о спекуляциях относительно его потенциала.

Доход и маржа растут одновременно

Вторым моментом, который помогает лучше понять оптимистичные настроения вокруг Palantir, является безупречное выполнение компанией четкой выигрышной стратегии, когда она выходит на новые рынки, заключает сделки и оптимизирует расходы.

Если посмотреть на последние цифры, выручка выросла на 30% в третьем квартале, а скорректированная операционная маржа увеличилась до 38% по сравнению с 37% в прошлом квартале. Это впечатляет, учитывая, что управленческая команда сумела сбалансировать сильное исполнение и контроль затрат, одновременно стимулируя рост выручки без негативного влияния на маржу прибыли — что обычно происходит с большинством компаний на этапах роста.

Чтобы лучше проиллюстрировать этот сценарий, интересно взглянуть на статус Palantir в рамках Правила 40. По сути, это правило состоит из компаний SaaS (программное обеспечение как услуга), которые могут иметь низкую прибыль сегодня, но все равно быть отличными инвестициями, если рост выручки и процент прибыли вместе составляют 40 или больше. В третьем квартале Palantir сообщила о балле Правила 40 68, явно блестяще пройдя этот бенчмарк.

Премиальная оценка не означает, что акции не вырастут

Третий и последний пункт бычьего тезиса о Palantir заключается в главном скептицизме тезиса: оценке. Глядя на текущие мультипликаторы, у медведей, возможно, есть много причин для скептицизма. Palantir торгуется с форвардным коэффициентом P/E 199x. Даже при корректировке с учетом прогнозируемого роста EPS на 27,5% в течение следующих трех-пяти лет (что все еще надежно), трудно утверждать, что акции не переоценены, поскольку их коэффициент PEG 7,2x более чем в 4,5 раза выше, чем NVDA Nvidia +2,99% ▲ .

Итак, какой контраргумент? Во-первых, я согласен с медведями, что с точки зрения «электронной таблицы» оценки очень сильно преувеличены. С другой стороны, я считаю, что многие оптимистично настроенные инвесторы компании видят в Palantir потенциального гиганта «Big Tech», возможно, достигающего рыночной капитализации в триллион долларов через несколько лет. Поскольку цена Palantir сегодня отражает ожидания будущего роста компании, крайне сложно точно предсказать, как далеко она может зайти. Даже сама Palantir не знает этого.

Когда мы смотрим на показатели Palantir каждый квартал, мы видим, что компания последовательно корректирует свои финансовые прогнозы по мере изменения спроса на ее услуги. Возможно, эта неопределенность и является причиной того, что прогнозы аналитиков кажутся крайне спекулятивными. Однако в долгосрочной перспективе именно поэтому ее заоблачная оценка может быть в конечном итоге оправдана. Таким образом, я считаю, что пока прогнозы продолжают пересматриваться в сторону повышения, акции, скорее всего, будут расти, независимо от того, по какому мультипликатору торгуется компания. Это говорит о том, что текущие прогнозы роста являются лишь консервативным взглядом на будущее Palantir в сфере программного обеспечения для ИИ.

Стоит ли покупать акции PLTR, по мнению аналитиков Уолл-стрит?

Несмотря на выдающиеся результаты за последний год, консенсус Уолл-стрит по Palantir, похоже, более консервативен. PLTR имеет рейтинг Hold на основе двух Buy, восьми Hold и шести Sell, назначенных за последние три месяца. Кроме того, средняя целевая цена составляет $44,85, что подразумевает риск снижения в -40,35%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков PLTR

Заключение

Для инвесторов, которые скептически относятся к покупке акций Palantir по этим ценам, хотя оценка может быть обоснованным беспокойством, есть конкретные причины, по которым рынок оценивает компанию в такой степени. Тем не менее, я по-прежнему рассматриваю акции как «Покупать», учитывая, что Palantir остается, возможно, самым чистым игроком ИИ в индустрии программного обеспечения, поскольку она продолжает увеличивать доходы и маржу на чрезвычайно стабильных уровнях.

Кроме того, спрос на ее продукцию был настолько высоким, что прогнозы постоянно пересматривались в сторону повышения, что, вероятно, поддержит оптимистичную динамику в будущем.