💬 Крупнейший инвестор предупреждает об опасности акций Super Micro Computer

Крупнейший инвестор предупреждает об опасности акций Super Micro Computer

Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI) является примером древней поговорки: «Вошел как лев, вышел как ягненок». Хотя эта фраза традиционно описывает непредсказуемую погоду марта, она точно передает нестабильность, которую компания пережила в прошлом году.

Действительно, подстегиваемая бумом ИИ, SMCI рванула вперед в 2024 году, поднявшись более чем на 300% в начале года. Но затем появились встречные ветры. Обвинения в финансовых махинациях, отставка аудитора Ernst & Young и задержки с подачей годового отчета в совокупности привели к резкому падению акций.

Несмотря на эти неудачи, акциям удалось завершить год со скромным ростом в 7%, хотя это было далеко от выдающихся результатов других технологических гигантов, особенно тех, кто находится на переднем крае революции ИИ, и все еще отставало от более широкого рынка.

Сможет ли SMCI наметить более светлый путь вперед в начале 2025 года? По словам главного инвестора Данила Середы, ответ может быть не слишком обнадеживающим, поскольку он предсказывает, что над осажденной компанией нависнут новые грозовые тучи.

«Я по-прежнему скептически отношусь к перспективам восстановления SMCI, предполагая, что его страдания еще не закончились», — предостерегает пятизвездочный инвестор, входящий в 4% лучших инвесторов фондового рынка по версии TipRanks.

Середа считает, что SMCI все еще находится в затруднительном положении в плане репутации и корпоративного управления, и никаких «радуг» из-за грозовых туч не видно.

Хотя Середа не исключает возможности того, что проверенные отчеты превзойдут ожидания, инвестор не считает это наиболее вероятным сценарием.

Также, что беспокоит инвестора, Середа ссылается на отчет о том, что SMCI планирует привлечь капитал через механизм PIPE (т. е. частные инвестиции в публичный капитал). Такой подход дал бы фирмам PE доступ к акциям SMCI со скидкой, попутно размывая долю собственности существующих акционеров.

«Если SMCI действительно решит «пойти по пути PIPE» и разбавить на 20%, это может вылиться в $4,4 млрд выручки от продажи акций, что значительно обременит существующих акционеров», — объясняет Середа. Он также отмечает, что SMCI не потребуется одобрение акционеров, если разбавление останется ниже 20% выпущенных акций.

Ожидая финансирования PIPE и последующего размывания, Середа полагает, что существует высокая вероятность того, что акции «упадут еще ниже». В результате он присваивает акциям SMCI рейтинг «Удерживать» (т. е. «Нейтральный»). (Чтобы посмотреть послужной список Середы, нажмите здесь)

Аналитики Уолл-стрит разделяют эту осторожную позицию. SMCI имеет консенсус-рейтинг Hold, основанный на рекомендациях 2 Buy, 5 Hold и 2 Sell. Однако 12-месячная средняя целевая цена в $38,57 предполагает потенциальный рост примерно на 27%. Пока неизвестно, пересмотрят ли аналитики свои рейтинги в сторону повышения или скорректируют целевые цены в сторону понижения в ближайшие месяцы. (См. прогноз акций SMCI)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите раздел TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному инвестору. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ перед тем, как делать какие-либо инвестиции.