💬 Достигнут ли акции Amazon (NASDAQ:AMZN) новых максимумов в 2025 году?

Достигнут ли акции Amazon (NASDAQ:AMZN) новых максимумов в 2025 году?

Amazon (AMZN), гигант электронной коммерции и облачных вычислений, показал выдающиеся результаты в 2024 году, достигнув исторического максимума в $233. Поднявшись на 50%, Amazon опередил свои базовые индексы, включая S&P 500 (SPX), который вырос на 23%. Ключевой вопрос заключается в том, сохранится ли динамика роста Amazon в 2025 году. Я считаю, что ответ — однозначное «да», подкрепленное возрождением роста AWS, основанного на ИИ, хорошо диверсифицированной бизнес-моделью, возможностями генеративного искусственного интеллекта и устойчивым расширением денежного потока.

Поскольку 2024 торговый год подошел к концу, давайте углубимся в динамику акций и перспективы ведущего мирового ритейлера и многопрофильного конгломерата Amazon.

Amazon добилась устойчивого роста в различных сегментах бизнеса в 2024 году

Amazon прошла долгий путь от своего происхождения как интернет-ритейлера, превратившись в многогранную силу с уникальной диверсифицированной бизнес-моделью. Компания может похвастаться обширной и лояльной клиентской базой с миллионами пользователей по всему миру. В сфере облачных вычислений Amazon остается лидером рынка, занимая более 30% рынка, несмотря на жесткую конкуренцию со стороны Microsoft (MSFT) Azure. Ее сегмент AWS (Amazon Web Services) продолжает оставаться основным источником прибыли.

В третьем квартале 2024 финансового года продажи AWS выросли на впечатляющие 19,1% в годовом исчислении, достигнув 27,5 млрд долларов США, что было обусловлено ростом спроса на ИИ. Операционный доход сегмента вырос на 48,6% в годовом исчислении до 10,4 млрд долларов США, а его операционная маржа значительно увеличилась до 38,1% с 30,3% за тот же период прошлого года.

Даже в сфере электронной коммерции Amazon продолжает доминировать, поддерживаемый своей надежной базой подписчиков Prime, превышающей 200 миллионов подписчиков. Несмотря на усиливающуюся конкуренцию, компания сохраняет более 30% доли рынка в США. Примечательно, что ее ближайший конкурент Walmart (WMT) значительно отстает, регистрируя однозначную долю рынка. В третьем квартале североамериканский розничный сегмент Amazon продемонстрировал рост выручки на 9% и поразительный рост операционной прибыли на 31%.

Бизнес цифровой рекламы Amazon также продемонстрировал рост

Бизнес цифровой рекламы Amazon также продемонстрировал значительный рост. Доходы от рекламы в третьем квартале выросли на 19%, что обусловлено высокими показателями в сегменте спонсируемой рекламы. Реклама принесла более 50 миллиардов долларов дохода за последние 12 месяцев.

Кроме того, Amazon делает значительные шаги в сфере аптечных услуг. Недавно компания объявила о планах расширить свою услугу доставки в тот же день в аптеках Amazon Pharmacy почти на половину населения США к 2025 году. Она также намерена открыть новые аптечные пункты в 20 дополнительных городах США к концу следующего года, что подчеркивает ее приверженность масштабированию этого высокопотенциального сегмента бизнеса.

Способность Amazon стимулировать рост в различных вертикалях, сохраняя при этом лидерство на ключевых рынках, подчеркивает прочность и устойчивость ее бизнес-модели, поскольку она продолжает внедрять инновации и расширяться.

ИИ становится долгосрочным катализатором роста Amazon

2024 год стал годом преобразований для искусственного интеллекта, и Amazon преуспел, интегрировав ИИ в свои бизнес-операции. Годы существенных капиталовложений в ИИ позволили компании разработать передовые решения, которые улучшают ее предложения ИИ.

На своей ежегодной конференции AWS re:Invent 2024 компания Amazon представила свою амбициозную дорожную карту ИИ, включая разработку суперкомпьютера на базе собственных чипов Trainium. Эти чипы нацелены на конкуренцию с доминирующими графическими процессорами Nvidia (NVDA), что потенциально делает их жизнеспособной альтернативой. Кроме того, Amazon объявила о планах по созданию специализированного сервера для стартапа ИИ Anthropic, подчеркнув свою приверженность инновациям в области ИИ.

ИИ останется основным фактором роста доходов и прибыльности Amazon в ближайшие годы, укрепляя свою роль в качестве основополагающего элемента долгосрочной стратегии роста компании.

Amazon нацелен на устойчивый долгосрочный рост

Финансовые показатели Amazon за последние годы подчеркивают ее замечательную траекторию роста. В период с 2016 по 2024 финансовый год выручка выросла более чем в четыре раза с 136 млрд долларов до 575 млрд долларов, достигнув среднегодового темпа роста (CAGR) в 22,9%. Еще более впечатляющим является то, что прибыль выросла более чем в 12 раз за тот же период, поднявшись с 2,4 млрд долларов до 30,4 млрд долларов, что отражает невероятный среднегодовой темп роста в 43,7%. Этот устойчивый рост был обусловлен значительным вкладом во все диверсифицированные сегменты бизнеса Amazon.

Эти достижения красноречиво говорят о способности Amazon к инновациям и устойчивости. Заглядывая вперед, ожидается, что рост доходов и прибыли ускорится, особенно благодаря устойчивому росту доходов AWS, в значительной степени обусловленному инновациями в области генеративного ИИ.

Amazon сообщила об оптимистичных результатах за третий квартал

31 октября Amazon отчиталась о результатах третьего квартала. Скорректированная прибыль компании на акцию (EPS) в размере $1,43 легко превзошла оценки аналитиков в $1,14 на акцию и выросла на 52,1% в годовом исчислении. Чистые продажи выросли на 11% в годовом исчислении до примерно $158,9 млрд. Что еще более впечатляет, так это то, что операционная прибыль выросла на 56% до $17,4 млрд, в то время как скорректированный свободный денежный поток за последние 12 месяцев вырос на 122,9% в годовом исчислении до $47,7 млрд.

Amazon ожидает, что в четвертом квартале чистые продажи вырастут в диапазоне 7–11%, что соответствует выручке в размере от 181,5 до 188,5 млрд долларов. Кроме того, прогнозируется, что операционная прибыль составит от 16,0 до 20,0 млрд долларов по сравнению с 13,2 млрд долларов в четвертом квартале 2023 года.

Акции AMZN торгуются по относительно низкой цене

Оценка акций AMZN — еще один плюс. Поскольку Amazon владеет несколькими предприятиями, я считаю, что коэффициент EV/EBITDA — лучший показатель для оценки стоимости акций. Будучи лидером отрасли, компания исторически торговалась с высокими мультипликаторами. Однако в настоящее время акции Amazon торгуются примерно по 16,9x EV/EBITDA (на форвардной основе) по сравнению с ее собственным пятилетним историческим средним значением 19,8x. Это подразумевает дисконт более 15%.

Для сравнения давайте также посмотрим на коэффициент цены к продажам (P/S). Amazon торгуется с форвардным коэффициентом P/S 3,7x. Напротив, гигант облачных вычислений и технологий Microsoft торгуется с P/S 11,3x, в то время как социальная сетевая компания Meta Platforms (META) торгуется с P/S около 9,2x.

Поэтому я считаю, что акции AMZN торгуются по привлекательной цене и представляют собой отличную возможность для покупки, учитывая значительный потенциал роста в AWS и различных бизнес-вертикалях.

Стоит ли покупать акции AMZN, по мнению аналитиков?

Несмотря на недавний рост акций, аналитики Уолл-стрит продолжают оптимистично относиться к акциям Amazon. В целом, акции имеют консенсус-рейтинг Strong Buy на основе 45 Buy и одного Hold. Средняя целевая цена акций AMZN в $248,35 подразумевает потенциал роста на 13,2% от текущих уровней.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков AMZN

Заключение: рассмотрите акции AMZN с точки зрения их долгосрочного роста

Возможности ИИ для Amazon огромны, и траектория ее роста вряд ли остановится на впечатляющих максимумах, достигнутых в декабре 2024 года. Благодаря сильным финансовым показателям, стратегическому акценту на инновациях в области ИИ и постоянному расширению в AWS, Amazon имеет все возможности для устойчивого долгосрочного роста.

Я ожидаю, что Amazon продолжит извлекать выгоду из возможностей в своих разнообразных сегментах бизнеса в 2025 финансовом году и далее. Поэтому, несмотря на замечательный рост акций в 2024 финансовом году, я по-прежнему уверен в покупке акций Amazon и владении ими в долгосрочной перспективе.