💬 Золото упало на 7,0% в ноябре с начала года

Золото упало на 7,0% в ноябре с начала года

Золото (XAU/USD) торгуется ниже своего пикового значения в ноябре примерно на 7,0%, поскольку рынки осознают последствия кардинальных изменений в политике США, произошедших после избрания бывшего президента Дональда Трампа.

Драгоценный металл продолжил падение в четверг, пробив основную линию тренда и достигнув отметки $2550 после новостей о том, что Республиканская партия получила большинство в Конгрессе США, что означает, что теперь она контролирует Белый дом, Сенат и Палату представителей.

Контроль над законодательным органом позволит Трампу проводить экономическую политику, которую рынок оценивает как инфляционную, но в целом позитивную для доллара США (USD). Золото падает, потому что более сильный доллар США негативно влияет на драгоценный металл, который в основном оценивается и торгуется в долларах США.

Перспективы процентных ставок компенсируют этот эффект, особенно после публикации последних данных по инфляции в США. Это помогло убедить рынки в том, что Федеральная резервная система (ФРС) будет продвигаться вперед с ожидаемым снижением процентной ставки на 25 базисных пунктов (б. п.) (0,25%) на своем декабрьском заседании. Более низкие процентные ставки, как правило, положительны для беспроцентного золота, поскольку они повышают его привлекательность в глазах инвесторов по сравнению с другими активами.

Золото падает, поскольку следящие за трендом уходят, а трейдеры переключаются на другие активы

Золото также страдает из-за оттока из биржевых инвестиционных фондов (ETF), которые позволяют инвесторам приобретать «акции» золота, что позволяет им держать товар без фактической покупки физического золота в слитках. Золотые ETF потеряли около $809 млн (12 тонн) в начале ноября, что было вызвано оттоком из Северной Америки и частично компенсировано притоком из Азии, согласно данным Всемирного золотого совета (WGC).

Частично причиной оттока, вероятно, является выход крупных хедж-фондов из своих огромных длинных позиций после восходящего тренда к рекордным максимумам октября. Другой причиной может быть конкуренция со стороны альтернативных активов, таких как биткоин (BTC), который торгуется выше $90 000, на новых исторических максимумах, из-за ожиданий, что администрация Трампа ослабит регулирование криптовалют.

Американские акции также растут, поскольку инвесторы ожидают снижения корпоративного налога и смягчения регулирования, что увеличит прибыль компаний, и это также может отвлекать средства от драгоценного металла.

Спрос на золото также падает в Китае, крупнейшем в мире потребителе желтого металла, на фоне экономического спада, который, как ожидается, усилится по мере того, как новая администрация США ужесточает торговую войну с этой страной.

Золото обычно растет в результате того, что инвесторы ищут безопасности на фоне роста геополитических рисков. Теперь они могут стихнуть, если Дональд Трамп сможет сдержать свои обещания положить конец конфликтам по всему миру. Новость о том, что Южная Корея в четверг сделала разворот в обещаниях отправить летальную помощь Украине, хотя и далека от обнадеживающей для Украины, может быть воспринята как признак осторожных шагов к деэскалации.

На Ближнем Востоке, тем временем, хотя бомбардировки продолжаются, предпринимаются попытки договориться о прекращении огня в Ливане под руководством США, прежде чем администрация Байдена передаст контроль правительству Дональда Трампа. Однако шансы на успех остаются незначительными, согласно отчету Reuters.

Назначение Трампом бывшего губернатора Арканзаса Майка Хакаби послом в Израиле может еще больше разжечь конфликт. Хакаби — известный сионист и сторонник премьер-министра Израиля Биньямина Нетаньяху. Он заявил, что не поддерживает решение израильско-палестинской проблемы с помощью создания двух государств и считает Западный берег принадлежащим Израилю. Его назначение может подтолкнуть Израиль к более дерзким атакам. Если это так, это может привести к притоку безопасных потоков в золото.

Технический анализ: XAU/USD пробивает основную линию тренда и продолжает движение на юг

Золото четко прорывает основную линию тренда и продолжает свое падение. Согласно техническому анализу, драгоценный металл сейчас находится в краткосрочном и, вероятно, среднесрочном нисходящем тренде, и, учитывая, что принцип технического анализа гласит: «тренд — твой друг», шансы на продолжение снижения велики.

Золото теперь упало до следующего уровня поддержки и цели около $2540 и 100-дневной простой скользящей средней (SMA).

Решительный прорыв ниже 100 SMA будет указывать на еще большее ослабление до следующей цели на уровне около $2477 и максимумов июля и августа.

Драгоценный металл остается в восходящем тренде в долгосрочной перспективе, что повышает риск разворота в соответствии с его более широким циклом роста.

Часто задаваемые вопросы о ФРС

Денежно-кредитная политика в США формируется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть два мандата: достижение ценовой стабильности и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, она повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований во всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США (USD), поскольку делает США более привлекательным местом для международных инвесторов, чтобы вкладывать свои деньги. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что давит на гринбек.

Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь политических совещаний в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС — семь членов Совета управляющих, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка и четыре из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые служат годичные сроки на ротационной основе.

В экстремальных ситуациях Федеральная резервная система может прибегнуть к политике, называемой количественным смягчением (QE). QE — это процесс, посредством которого ФРС существенно увеличивает поток кредита в застрявшей финансовой системе. Это нестандартная мера политики, используемая во время кризисов или когда инфляция крайне низкая. Это было излюбленное оружие ФРС во время Великого финансового кризиса 2008 года. Оно подразумевает, что ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки высококачественных облигаций у финансовых учреждений. QE обычно ослабляет доллар США.

Количественное ужесточение (QT) — это обратный процесс QE, при котором Федеральный резерв прекращает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует основной капитал облигаций, которые он удерживает с наступлением срока погашения, в покупку новых облигаций. Обычно это положительно для стоимости доллара США.