💬 Билл Экман видит «большой асимметричный рост» для Fannie Mae и Freddie Mac (FMCC) от 2025-01-06

Билл Экман видит «большой асимметричный рост» для Fannie Mae и Freddie Mac (FMCC)

Миллиардер-менеджер хедж-фонда Билл Экман видит большой потенциал в обыкновенных акциях Fannie Mae FNMA +36,14% ▲ и Freddie Mac FMCC +33,87% ▲, заявив, что у них «большой асимметричный потенциал роста» по текущим ценам. Экман, который владел акциями обеих компаний более десяти лет через Pershing Square, считает, что теперь есть «надежный путь» к их выходу из-под федерального опеки в течение следующих двух лет из-за предстоящего срока избранного президента Трампа.

Экман утверждает, что их выход из-под опеки может принести правительству США более 300 миллиардов долларов дополнительной прибыли в дополнение к 301 миллиарду долларов, уже выплаченным Казначейству, при этом сняв 8 триллионов долларов обязательств с баланса правительства. Экман оценивает, что если бы компании стали публичными через IPO, им нужно было бы привлечь 30 миллиардов долларов для удовлетворения требований к капиталу, а акции потенциально могли бы стоить около 31 доллара. Кроме того, он оценил каждую компанию примерно в 34 доллара за акцию к 2026 году.

Под федеральным управлением с финансового кризиса 2008 года

Оба субъекта находились под федеральным надзором с финансового кризиса 2008 года, что относится к механизму правового и финансового надзора, введенному правительством США. Это связано с тем, что в 2008 году оба субъекта столкнулись с неплатежеспособностью из-за растущих убытков от рискованных субстандартных кредитов.

Чтобы предотвратить их крах и стабилизировать рынок жилья, Федеральное агентство по финансированию жилья поместило их под опеку. Этот шаг означал, что правительство фактически взяло под контроль их операции, а Казначейство оказывало финансовую поддержку в обмен на привилегированные акции и большую часть их прибыли.

Какие акции лучше: FMCC или FNMA?

В настоящее время акции FNMA и FMCC имеют рейтинг Hold от единственного аналитика, освещавшего их в течение последних трех месяцев: пятизвездочного аналитика Бозе Джорджа. Однако у Джорджа более высокие ожидания относительно акций FMCC, поскольку его целевая цена в $4 подразумевает потенциал роста более 20%.