💬 Готова ли компания Shoals Technologies Group (SHLS) к крупному возвращению?

Готова ли компания Shoals Technologies Group (SHLS) к крупному возвращению?

Shoals Technologies SHLS -2.57% ▼ , ведущий поставщик решений критического электрического баланса системы (EBOS) для солнечных проектов, увидел отскок своих акций в конце года, так как они выросли примерно на 10% за последний месяц. Компания опубликовала смешанные результаты за третий квартал, превзойдя ожидания по выручке, но отстав по прибыли. Заглядывая вперед, компания ожидает, что выручка в 2024 году составит от 390 до 400 миллионов долларов, что превысит консенсусные прогнозы. Уверенность аналитиков в прогнозе прибыли компании остается относительно высокой, в то время как оценка кажется разумной, что предполагает возможность для инвесторов, заинтересованных в участии в промышленном секторе.

Генерация солнечной энергии растет экспоненциально

Shoals производит решения для электрической балансировки системы (EBOS) для проектов солнечной энергетики в Соединенных Штатах. EBOS состоит из основных компонентов, которые передают электрический ток, вырабатываемый солнечными панелями, на инвертор, который затем подключает его к электросети. Ассортимент элементов EBOS от Shoals, таких как кабельные сборки, линейные предохранители, объединители и соединительные коробки, имеет решающее значение для успеха операций солнечной энергетики.

Учитывая высокие риски, связанные с отказом этих компонентов, включая финансовые потери, повреждение оборудования, опасность возгорания или даже серьезные травмы или смерть, клиенты отдают приоритет выбору решений EBOS, основываясь на надежности и безопасности, а не на стоимости, что дает компании возможность ценообразования.

Энергетический сектор переживает существенные изменения, вызванные высокими требованиями к мощности из-за ИИ, оншоринга и непредсказуемой погоды. Солнечная энергия предлагает низкую приведенную стоимость энергии (LCOE) и быстрое развертывание, но сталкивается с препятствиями из-за проблем с регулированием и цепочкой поставок. Последние данные показывают, что более 2600 гигаватт генерирующих и аккумулирующих мощностей находятся в очереди на подключение к сети, что в восемь раз больше, чем за последнее десятилетие. Эта цифра вдвое превышает текущую установленную мощность парка электростанций США. К концу 2023 года солнечная энергия, аккумуляторные батареи и ветер составляли 95% активной мощности в очереди.

Задержки проекта влекут за собой убытки

Недавно компания объявила финансовые результаты за третий квартал 2024 года. Выручка снизилась по сравнению с прошлым годом на 24% до 102,2 млн долларов, но все равно превысила прогнозы аналитиков. Это снижение было связано с задержками проектов. Несмотря на это, валовая прибыль выросла до 25,4 млн долларов с 14,2 млн долларов, что стало результатом снижения расходов на усадку изоляции проводов, несмотря на рост затрат на рабочую силу и снижение кредитного плеча по фиксированным издержкам.

Общие и административные расходы также снизились до $18,7 млн ​​с $22,6 млн, в основном из-за снижения расходов на компенсацию на основе акций и стимулов. Из убытка в $10,6 млн в предыдущем году компания получила доход от операций в размере $4,5 млн. Чистый убыток значительно снизился до $0,3 млн с $9,8 млн.

Скорректированная EBITDA и скорректированная чистая прибыль снизились: первая снизилась до 24,5 млн долларов с 48,0 млн долларов, а вторая — до 13,9 млн долларов с 33,4 млн долларов. Чистая прибыль на акцию (EPS) за третий квартал в размере 0,08 долларов, рассчитанная не по GAAP, оказалась ниже ожиданий на 0,02 доллара.

Руководство опубликовало финансовые указания на четвертый квартал и 2024 год в целом. Прогнозируемая выручка за четвертый квартал 2024 года оценивается в диапазоне от 97 до 107 миллионов долларов, скорректированная EBITDA — от 23 до 28 миллионов долларов. За весь 2024 год компания ожидает выручку в диапазоне от 390 до 400 миллионов долларов. Ожидается, что скорректированная EBITDA и чистая прибыль будут варьироваться от 96 до 101 миллиона долларов и от 58 до 62 миллионов долларов соответственно.

Положительный импульс и ценность

Акции падали, потеряв более 62% за последний год. Они торгуются около нижней границы своего 52-недельного ценового диапазона $4,07–$17,50, но показывают положительную ценовую динамику, торгуясь выше 20-дневной (5,00) и 50-дневной (5,07) скользящих средних. Коэффициент P/E 15,24x предполагает относительный дисконт к среднему показателю промышленного сектора 19,2x.

Аналитики, следящие за компанией, в основном конструктивно оценивают акции. Например, Эндрю Перкоко из Morgan Stanley недавно повысил рейтинг акций до «выше веса» с «равного веса» с целевой ценой в $7, отметив возросшую уверенность в прогнозе прибыли и исполнении в 2025 году.

Shoals Technologies Group имеет общий рейтинг «Умеренная покупка» на основе недавних рекомендаций 16 аналитиков. Их средняя целевая цена акций SHLS составляет $7,43, что представляет собой потенциальный рост на 36,33% по сравнению с текущими уровнями.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков SHLS

Отмели в резюме

Задержки в реализации проекта привели к снижению выручки, но Shoals ожидает превышения ожиданий по выручке в 2024 году. В перспективе акции компании демонстрируют положительную динамику, а коэффициент P/E 15,24x указывает на относительный дисконт по сравнению с аналогами в промышленном секторе, что открывает инвесторам потенциальную возможность получения прибыли.