💬 Что только что произошло: что такое инфляция ИПЦ и почему она важна?

Что только что произошло: что такое инфляция ИПЦ и почему она важна?

Что только что произошло?

Инфляция индекса потребительских цен (ИПЦ) США в октябре в целом соответствовала ожиданиям, не преподнеся трейдерам неприятных сюрпризов, но и не принеся хороших новостей. Общая и базовая инфляция ИПЦ оставались неизменными в течение октября в месячном исчислении, составив 0,2% и 0,3% в месячном исчислении соответственно. Однако ранняя базовая инфляция ИПЦ ускорилась до 2,6% в годовом исчислении с 2,4%.

Почему инфляция ИПЦ имеет значение?

Инфляция CPI является мерой изменения потребительских цен на уровне месяца для смешанной корзины потребительских товаров, которая представляет собой значительный срез общей экономики потребления. Хотя индекс CPI не содержит информации о потребительских ценах для сельских жителей, измеряя только изменения стоимости городских товаров, индекс CPI как более широкий показатель потребительской инфляции охватывает примерно 93% населения США.

Поскольку контроль инфляции посредством процентных ставок составляет половину мандата ФРС (а вторая половина — стабильная занятость, уникальная черта Федеральной резервной системы, которой не обладают другие центральные банки), инфляция ИПЦ используется рынками как ключевой метод оценки того, когда ФРС внесет изменения в ставку по федеральным фондам и на какую величину. Поскольку инфляция продолжает превышать целевые уровни ФРС, рост ключевых показателей инфляции затрудняет для ФРС возможность снижать ставки так быстро или так яростно, как хотелось бы инвесторам.

Что будет дальше?

Поскольку инфляция CPI регистрируется в рамках рыночных ожиданий, но не обеспечивает существенного снижения роста цен, инвесторы будут обращаться к остальной части экономических данных в поисках признаков слабости, которые могут подтолкнуть ФРС вернуться к более быстрым темпам снижения ставок к концу года. Слабость рынка труда была обозначена как вероятная точка воспламенения для дальнейшего более высокого, чем ожидалось, снижения ставок. Однако слишком большой дефицит данных по занятости или других показателей инфляции (например, индекса цен на потребительские расходы) также может вызвать страх перед широкомасштабной рецессией в экономике США, оставляя инвесторов в сложной позиции «Златовласки»: рынки надеются на слабые места в экономике США, чтобы заставить ФРС снизить процентные ставки, но прямой переход в рецессию сделает снижение ставок спорным.