💬 MXN: песо остается под давлением – Commerzbank

MXN: песо остается под давлением – Commerzbank

Конечно, выборы в США и возросшая вероятность высоких пошлин США влияют не только на валюты G10. Развивающиеся рынки также, вероятно, пострадают от торговой политики США, особенно Мексика. Тем не менее, первоначальная реакция латиноамериканских валют на результат была несколько неожиданной. Хотя песо обесценился в ночь выборов, слабость длилась недолго. Фактически, песо закончил среду выше, отмечает аналитик валютного рынка Commerzbank Майкл Пфистер.

Пара USD/MXN стремится к уровню 21

«В то время я посчитал это очень неожиданной реакцией, и причины, приведенные некоторыми аналитиками, такие как фиксация прибыли, не казались очень убедительными. С тех пор картина существенно изменилась: песо снова резко обесценилось, а пара USD/MXN нацелилась на уровень 21, что выше наших последних прогнозов. Несмотря на это развитие событий, мы по-прежнему считаем, что риски для пары USD/MXN направлены вверх».

«В дополнение к причинам, связанным с Мексикой, риски, связанные с новой администрацией Трампа, явно подтверждают эту точку зрения. Мы считаем песо одним из главных проигравших на этих выборах. Это связано с тем, что Мексика экспортирует почти все свои товары в США. Если Трамп продолжит свою торговую политику, Мексика, скорее всего, станет одним из самых крупных проигравших, даже больше, чем еврозона и другие европейские страны. Это связано с тем, что они гораздо более диверсифицированы с точки зрения своих торговых потоков. Короче говоря, ближайшие месяцы вряд ли принесут много позитивных изменений для песо».

«Ситуация в Бразилии несколько иная. Бразильская экономика — одна из немногих, которая может идти в ногу с очень сильным ростом США. Учитывая эту крепкую экономику, центральный банк даже снова повышает процентные ставки, еще больше улучшая ставки по отношению к песо. Кроме того, побочный эффект от тарифов, вероятно, будет меньше, чем в Мексике. В конце концов, Бразилия экспортирует в США гораздо меньшую долю своего экспорта. Фискальные риски остаются основным фактором, сдерживающим BRL, хотя есть отдельные признаки того, что здесь также наблюдается прогресс. Поэтому мы по-прежнему считаем, что бразильский реал должен занять более выгодную позицию, чем песо в ближайшие недели».