💬 Акции fuboTV: оценка становится дешевле по мере роста компании

Акции fuboTV: оценка становится дешевле по мере роста компании

fuboTV (FUBO) — компания, стоящая за самой удобной для зрителей платформой для спортивных трансляций в мире. Он позволяет подписчикам одновременно транслировать несколько спортивных событий и связанных с ними новостных каналов, предлагая уникальные впечатления от просмотра. Компания продолжает ежеквартально увеличивать свой каталог и количество абонентов.

Потоковым гигантам, таким как Netflix (NFLX), Amazon (AMZN) Prime Video, Disney+ (DIS) и AT&T (T) HBO, не хватает обширного спортивного потокового контента, за исключением, вероятно, ESPN. fuboTV выходит на фрагментированный рынок, который не смог предоставить потребителям универсальные услуги спортивных трансляций.

Я был быком FUBO уже довольно давно из-за быстрорастущего финансового и огромного раскрытого потенциала компании, когда дело доходит до интеграции ставок, которую компания добавляет на свою платформу. Последние квартальные результаты FUBO показали ошеломляющие цифры, что сильно поддержало бычьи настроения акций.

Тем не менее, г-н Рынок снова не был впечатлен, поскольку акции продолжали снижаться. Конечно, в текущих рыночных условиях хороших доходов может быть недостаточно для роста акций, поскольку продолжающийся украинско-российский конфликт диктует направление рынка. В то же время акции FUBO в результате дешевеют.

Учитывая, что руководство также выглядит довольно оптимистично, я по-прежнему оптимистичен в отношении акций.

Недавние результаты

FUBO успешно реализует свой план быстрого расширения, что еще раз продемонстрировали его самые последние впечатляющие результаты.

Доходы выросли на 119% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 230 миллионов долларов США, а количество подписчиков выросло на 106% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 1,13 миллиона человек. Кроме того, компания снова смогла получить больше долларов с каждого абонента, при этом ARPU вырос на 35,3% в годовом исчислении до 72,7 долларов в месяц.

Примечательно, что ARPU fuboTV в несколько раз выше, чем у любого другого потокового сервиса. Это связано с динамичными инвестициями fuboTV в свой каталог контента, умной комплектацией и стратегией дополнительных продаж.

На мой взгляд, исходя из траектории развития платформы, компания должна иметь возможность и дальше увеличивать свой ARPU в будущем. Это особенно актуально, учитывая, что инициативы платформы по ставкам все еще находятся в зачаточном состоянии.

Компания в очередной раз сообщила об относительно больших убытках, которые составили 110 миллионов долларов. Однако, по мере того, как fuboTV масштабируется, в ближайшие годы он сможет выйти на уровень безубыточности. Ее убытки за 2021 год были на 37% ниже по сравнению с 2020 годом. Скорректированная маржинальная прибыль компании фактически составила положительные 9,7% за весь год, увеличившись на 104 базисных пункта по сравнению с прошлым годом.

Наконец, доходы от рекламы, которые должны стать катализатором роста более высокой маржи FUBO, выросли до 73,7 млн ​​долларов, что на 153% выше по сравнению с прошлым годом, что также поддерживает планы компании по увеличению маржи.

Взгляд Уолл-стрит

Обращаясь к Уолл-стрит, FuboTV имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на пяти покупках и четырех удержаниях, назначенных за последние три месяца. Средняя целевая цена FUBO на уровне 14,57 доллара США подразумевает потенциал роста на 92 %.

Заключение

FuboTV — захватывающая компания, которая штурмом покорила индустрию спортивных трансляций. Компания продолжает расти чрезвычайно быстрыми темпами, и хотя в настоящее время она действительно теряет деньги, я считаю, что ее платформа настроена на создание надежной акционерной стоимости в долгосрочной перспективе.

Основываясь на прогнозе руководства на 2022 год, в котором прогнозируется выручка около 1,085 миллиарда долларов, fuboTV ожидает еще один год взрывного роста. Исходя из этого, акции также торгуются близко к форвардному коэффициенту P/S, равному 1,1, что я считаю смехотворно низким, учитывая общие перспективы компании.

Самый большой риск для FUBO на данный момент – это вероятность разводнения акций на текущем сниженном уровне. Однако, исключая это, инвестиционное обоснование fuboTV, на мой взгляд, кажется слишком хорошим, чтобы его игнорировать.