💬 Может ли новый энергетический напиток Black Rifle (BRCC) повысить динамику акций?

Может ли новый энергетический напиток Black Rifle (BRCC) повысить динамику акций?

Black Rifle Coffee Company BRCC +1,38% ▲ , компания, основанная ветеранами и специализирующаяся на премиальном кофе, превзошла ожидания по выручке за третий квартал благодаря устойчивому росту рынка по сравнению с вялой тенденцией аналогов в этой категории. На фоне этого роста компания объявила о новом партнерстве по дистрибуции энергетических напитков с Keurig Dr. Pepper KDP -0,09% ▼ . Это партнерство обеспечит общенациональный доступ к более чем 180 000 розничных точек, что охватит 80% населения США. Несмотря на эти новости, акции продолжают демонстрировать слабые результаты после падения более чем на 50% с недавних максимумов летом.

Акции кажутся относительно недооцененными, что открывает возможности для инвесторов, ориентированных на стоимость, особенно если новый энергетический напиток принесет дополнительную прибыль.

Black Rifle нацеливается на гораздо более крупные рыночные возможности

Компания Black Rifle Coffee Company (BRC), основанная бойцом «зеленых беретов» Эваном Хафером, является предприятием, принадлежащим ветеранам, которое активно поддерживает ветеранов, действующих военнослужащих и сотрудников служб быстрого реагирования, предлагая при этом уникальные профили обжарки.

Недавно компания объявила о запуске нового продукта Black Rifle Energy. Этому способствовало ключевое стратегическое партнерство с Keurig Dr. Pepper, помогающее в дистрибуции продукции. Общенациональный охват сети прямой доставки в магазины (DSD) Keurig в настоящее время охватывает 80% населения США, с доступом к более чем 180 000 розничных точек, что обеспечивает значительные возможности для расширения рынка.

Рынок энергетических напитков представляет собой более 20 миллиардов долларов розничных продаж, что значительно больше, чем рынки кофе (11 миллиардов долларов) и готового к употреблению кофе (4 миллиарда долларов), на которых в настоящее время работает Black Rifle. Новый продукт нацелен на заметно более молодых потребителей рынка энергетических напитков, расширяя свою клиентскую базу и сценарии использования продукта.

Добавление Black Rifle Energy к предложениям Keurig Dr. Pepper создает список из четырех дифференцированных брендов, каждый из которых удовлетворяет различные вкусы, потребности и демографические характеристики потребителей. Ожидается, что с увеличением количества продуктов, проходящих через дистрибьюторскую сеть, все бренды в портфеле получат выгоду.

Ассортимент продукции демонстрирует улучшение

В третьем квартале 2024 года Black Rifle сообщила о выручке в размере $98,2 млн, что на $2,9 млн превысило ожидания, что на 2,3% меньше, чем в предыдущем году. В то время как оптовая выручка компании выросла на 3,5%, сегменты Direct-to-Consumer и Outpost показали спад на 11,4%. Однако валовая прибыль выросла на 21,4% по сравнению с предыдущим годом благодаря эффективному изменению ассортимента продукции и другим улучшениям производительности.

За квартал общие расходы компании увеличились. Расходы на маркетинг выросли на 22,4% из-за расширения партнерских отношений, более высоких инвестиций в рекламу и увеличения инициатив по маркетингу для покупателей. Расходы на заработную плату, оклады и льготы выросли на 19,0% из-за более низкой компенсации стимулирования в предыдущем году. Однако общие и административные расходы снизились на 36,7% из-за сокращения неэффективных или дублирующих аспектов корпоративной инфраструктуры и поддержки. Чистый убыток за квартал составил $1,4 млн со скорректированной EBITDA в $7,1 млн, что показывает некоторое улучшение по сравнению с чистым убытком прошлого года в $10,7 млн. Прибыль на акцию (EPS) по GAAP в размере -$0,01 превзошла ожидания на $0,01.

Руководство BRCC обновило финансовые указания на 2024 финансовый год на основе текущих рыночных условий. Компания прогнозирует чистый доход в диапазоне от 390,0 до 395,0 долларов США, что указывает на потенциальное снижение с 395,6 долларов США в предыдущем году. Прогнозируется, что валовая прибыль останется стабильной на уровне 40–42%, что аналогично предыдущей оценке. Ожидается, что скорректированная EBITDA составит от 35,0 до 40,0 долларов США, что указывает на потенциальный рост с 13,3 долларов США в предыдущем году.

Отрицательный ценовой импульс выводит акции на территорию стоимости

Акции выросли до $6,80 в середине лета, но с тех пор каскадно упали и с начала года находятся на уровне -19,28%. Они торгуются около нижней границы своего 52-недельного ценового диапазона $2,78–$7,14 и демонстрируют продолжающуюся отрицательную ценовую динамику, поскольку торгуются ниже основных скользящих средних. Акции торгуются с относительной скидкой, с коэффициентом P/S 0,5x по сравнению со средним значением сектора потребительских товаров 1,17x.

Аналитики, следящие за акциями BRCC, в основном настроены оптимистично. Например, Майкл Бейкер из DA Davidson, пятизвездочный аналитик по рейтингам Tipranks, недавно подтвердил рейтинг «Покупать» и целевую цену акций в $5,00, отметив, что продажи и объемы компании продолжают превосходить отраслевые аналоги.

На основе недавних рекомендаций трех аналитиков BRCC оценивается как умеренная покупка в целом. Их средняя целевая цена акций составляет $5,00, что представляет потенциальный рост на 70,65% от текущих уровней.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков BRCC

Итог по BRCC

Black Rifle Coffee Company демонстрирует устойчивость, превзойдя ожидания по выручке за третий квартал и показав при этом солидный рост рынка. Компания расширила ассортимент своей продукции, запустив Black Rifle Energy с помощью дистрибьюторского партнерства с Keurig Dr. Pepper. Этот шаг может выйти на более крупный рынок энергетических напитков, тем самым расширив свою клиентскую базу. Однако динамика акций оказалась разочаровывающей, упав более чем на 50% с недавних максимумов летом, что привело к значительному дисконту.

Несмотря на плохие показатели акций, финансовое будущее выглядит многообещающим: компания прогнозирует потенциальный рост скорректированной EBITDA в 2024 финансовом году. С новым продуктом и возможным ростом по сравнению с текущими уровнями инвесторы, ориентированные на стоимость, могут рассмотреть BRCC как привлекательное дополнение к своему портфелю.