💬 Ожидается, что Федеральный резерв продолжит цикл снижения процентных ставок, поскольку победа Трампа омрачает перспективы политики

Ожидается, что Федеральный резерв продолжит цикл снижения процентных ставок, поскольку победа Трампа омрачает перспективы политики

Федеральная резервная система США (ФРС) объявит о решениях по денежно-кредитной политике после ноябрьского заседания по политике в четверг, всего через два дня после избрания Дональда Трампа 47-м президентом США. Участники рынка в целом ожидают, что центральный банк США снизит процентную ставку на 25 базисных пунктов (б. п.) до диапазона 4,5%-4,75%.

Инструмент CME FedWatch показывает, что инвесторы полностью учитывают снижение ставки на 25 базисных пунктов, в то время как вероятность еще одного снижения ставки в декабре составляет почти 70%. Позиционирование рынка предполагает, что доллар США (USD) сталкивается с двусторонним риском в преддверии события.

Победа Дональда Трампа на президентских выборах спровоцировала рост доходности казначейских облигаций США и укрепила доллар США в среду. Кроме того, республиканцы получили большинство в Сенате и надеялись взять под контроль Палату представителей, что проложило путь к более быстрой реализации политики.

Оценивая результаты выборов, «чистая победа республиканцев значительно облегчает реализацию полной политической повестки дня. Риски очень сильно смещены в сторону снижения для экономического роста США и мира и в сторону повышения для инфляции в США», — заявили аналитики ABN Amro в недавно опубликованном отчете.

«В то время как политика ФРС может быть более жесткой, чем наша текущая базовая линия, ЕЦБ может снизить ставки быстрее. Республиканский размах создает условия для расхождения ставок между США и Европой. Паритет EUR/USD может быть на картах», — добавили они.

Экономический индикатор

Пресс-конференция длится около часа и состоит из двух частей. Сначала председатель Федеральной резервной системы (ФРС) зачитывает подготовленное заявление, затем конференция открыта для вопросов от прессы. Вопросы часто приводят к незапланированным ответам, которые создают сильную волатильность рынка. ФРС проводит пресс-конференцию после всех своих восьми ежегодных политических заседаний.

Следующий выпуск: Чт Ноя 07, 2024 19:30

Частота: Нерегулярная

Консенсус: -

Предыдущий: -

Источник: Федеральный резерв

Когда ФРС объявит свое решение по процентной ставке и как это может повлиять на курс EUR/USD?

Федеральная резервная система США планирует объявить о своем решении по процентной ставке и опубликовать заявление по денежно-кредитной политике в четверг в 19:00 по Гринвичу. Затем последует пресс-конференция председателя ФРС Джерома Пауэлла, которая начнется в 19:30 по Гринвичу.

Снижение ставки на 25 базисных пунктов вряд ли вызовет существенную реакцию рынка, поскольку это решение уже учтено в ценах. Но инвесторы будут внимательно следить за комментариями председателя Пауэлла на пресс-конференции после заседания, которые могут оказать большее влияние на рынок.

Если Пауэлл оставит дверь открытой для еще одного снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре, немедленная реакция может навредить доллару США. Пауэллу наверняка зададут вопрос о потенциальном влиянии предлагаемой политики Трампа на перспективы инфляции и роста. Председатель, скорее всего, воздержится от комментариев по этим вопросам и повторит подход к принятию политических решений, основанный на данных, независимо от победителя выборов.

Если Пауэлл выскажет обеспокоенность по поводу потенциального влияния тарифов на инфляционные ожидания, это может быть расценено как признак того, что центральный банк США может не торопиться с дальнейшим смягчением политики. В этом сценарии USD может продолжить свой недельный рост и привести к снижению EUR/USD.

Тем не менее, пока еще слишком рано для политиков оценивать потенциальные изменения в денежно-кредитной политике из-за предлагаемых мер в период предвыборной кампании. В декабре ФРС опубликует пересмотренную сводку прогнозов, и эта публикация, вероятно, предоставит более полезную информацию о том, чего чиновники ожидают от экономики при администрации Трампа.

Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии в FXStreet, дает краткосрочный технический прогноз по EUR/USD:

«EUR/USD остается технически медвежьим после резкого спада, наблюдавшегося в среду. Индикатор индекса относительной силы (RSI) на дневном графике остается немного выше 30, что говорит о том, что у пары есть больше возможностей для снижения, прежде чем она станет технически перепроданной».

«С другой стороны, статическая поддержка, по-видимому, сформировалась на уровне 1,0700 перед 1,0600 (статический уровень с апреля) и 1,0500 (статический уровень с октября 2023 года, круглый уровень). В случае, если EUR/USD наберет импульс восстановления на голубином тоне ФРС, она может столкнуться с сильным сопротивлением на уровне 1,0870, где расположена 200-дневная простая скользящая средняя (SMA). Технические покупатели могут предпринять действия, как только пара перейдет на этот уровень в поддержку. В этом сценарии 100-дневные витки SMA будут рассматриваться как следующее препятствие на уровне 1,0940 перед 1,1000 (статический уровень, круглый уровень)».

Часто задаваемые вопросы о центральных банках

Центральные банки имеют ключевой мандат, который заключается в обеспечении стабильности цен в стране или регионе. Экономики постоянно сталкиваются с инфляцией или дефляцией, когда цены на определенные товары и услуги колеблются. Постоянный рост цен на одни и те же товары означает инфляцию, постоянное снижение цен на одни и те же товары означает дефляцию. Задача центрального банка — поддерживать спрос на должном уровне, корректируя свою процентную ставку. Для крупнейших центральных банков, таких как Федеральная резервная система США (ФРС), Европейский центральный банк (ЕЦБ) или Банк Англии (BoE), мандат заключается в поддержании инфляции на уровне около 2%.

Центральный банк имеет в своем распоряжении один важный инструмент для повышения или понижения инфляции, а именно, путем корректировки своей базовой процентной ставки, обычно известной как процентная ставка. В заранее оговоренные моменты центральный банк выпустит заявление со своей базовой процентной ставкой и предоставит дополнительные обоснования того, почему он ее сохраняет или меняет (снижает или повышает). Местные банки соответствующим образом скорректируют свои ставки сбережений и кредитования, что, в свою очередь, либо усложнит, либо упростит для людей заработок на своих сбережениях, либо для компаний — получение кредитов и инвестирование в свой бизнес. Когда центральный банк существенно повышает процентные ставки, это называется ужесточением денежно-кредитной политики. Когда он снижает свою базовую процентную ставку, это называется смягчением денежно-кредитной политики.

Центральный банк часто является политически независимым. Члены политического совета центрального банка проходят через ряд комиссий и слушаний, прежде чем их назначают на место в политическом совете. Каждый член этого совета часто имеет определенное убеждение в том, как центральный банк должен контролировать инфляцию и последующую денежно-кредитную политику. Члены, которые хотят очень мягкой денежно-кредитной политики с низкими ставками и дешевым кредитованием, чтобы существенно стимулировать экономику, довольствуясь при этом инфляцией чуть выше 2%, называются «голубями». Члены, которые скорее хотят видеть более высокие ставки, чтобы вознаграждать сбережения, и хотят постоянно держать инфляцию под контролем, называются «ястребами» и не успокоятся, пока инфляция не достигнет или не достигнет 2%.

Обычно есть председатель или президент, который ведет каждое заседание, должен создать консенсус между ястребами или голубями и имеет свое последнее слово, когда дело дойдет до разделения голосов, чтобы избежать равенства голосов 50 на 50 по вопросу о том, следует ли корректировать текущую политику. Председатель будет выступать с речами, за которыми часто можно следить в прямом эфире, где сообщается текущая денежная позиция и перспективы. Центральный банк будет пытаться продвигать свою денежно-кредитную политику, не вызывая резких колебаний ставок, акций или своей валюты. Все члены центрального банка будут направлять свою позицию в сторону рынков до мероприятия по проведению политического заседания. За несколько дней до проведения политического заседания, пока не будет объявлена ​​новая политика, членам запрещено выступать публично. Это называется периодом отключения.