💬 Акции AppLovin (APP) могут испытывать трудности с дальнейшим ростом после 687%-ного ралли

Акции AppLovin (APP) могут испытывать трудности с дальнейшим ростом после 687%-ного ралли

Я инвестировал в AppLovin APP +5.70% ▲, когда компания стоила менее $15 млрд. Сегодня эта цифра составляет более $113 млрд после 687%-ного роста за 12 месяцев. Однако я немного обеспокоен тем, что импульс может иссякнуть просто потому, что оценка компании может оказаться неустойчивой, если она не сможет предоставить дополнительные катализаторы. На данный момент я нейтрален по отношению к этим акциям, учитывая меняющуюся среду процентных ставок, потенциал для большего неприятия риска и оценку акций.

Что способствовало росту AppLovin?

Хотя сейчас я нейтрален по отношению к акциям, я должен отметить, что рост компании был просто замечательным. Подъем AppLovin в индустрии мобильной рекламы и игр можно объяснить несколькими ключевыми факторами. В основе его успеха лежит движок Axon на базе искусственного интеллекта, который произвел революцию в таргетинге и доставке рекламы. Эта инновационная технология, которая поначалу была чем-то вроде неизвестной сущности, постоянно изучает и уточняет данные, гарантируя, что реклама попадет нужной аудитории в оптимальное время, значительно повышая вовлеченность пользователей и эффективность рекламы.

Стратегическая направленность AppLovin на сектор мобильных игр, рынок, который, как ожидается, будет существенно расти, стал основой успеха компании. Более того, уникальное сочетание опыта AppLovin в разработке игр и возможностей целевой рекламы дает ему конкурентное преимущество перед традиционными рекламными платформами.

В свою очередь, ее финансовые показатели впечатлили рынок: AppLovin сообщила о росте выручки на 39% в годовом исчислении до $1,2 млрд в третьем квартале 2024 года. Между тем, прибыль на акцию выросла более чем в четыре раза до $1,25, а прибыль за третий квартал превзошла ожидания на невероятные $0,33. Заглядывая вперед, можно сказать, что расширение компании в новые вертикали, особенно в электронную коммерцию, открывает значительные возможности для роста, поскольку использование ее возможностей ИИ в этих новых секторах может еще больше способствовать ее успеху.

Оценку AppLovin может быть трудно обосновать

В настоящее время я нейтрально отношусь к AppLovin, поскольку, несмотря на впечатляющую прибыльность и перспективы роста, оценку трудно оправдать. Финансовые показатели компании рисуют картину высокоэффективного бизнеса со значительным потенциалом, однако текущая рыночная оценка, похоже, учитывает исключительные будущие результаты.

Начиная с позитива, AppLovin демонстрирует исключительные показатели прибыльности с маржой EBIT 35,8% и маржей чистой прибыли 26,8%, что значительно выше среднего по сектору. Рост выручки компании также впечатляет, с ростом на 41,5% в годовом исчислении, что намного превышает средний по сектору показатель в 4,4%. Это эффективный оператор, и бизнес значительно растет.

Однако метрики оценки чрезвычайно богаты. Коэффициент форвардной цены к прибыли (P/E) компании 64,8x на 159,5% выше, чем средний показатель по сектору. Аналогично, коэффициент форвардной стоимости EV к EBITDA 63,9x на 198% выше среднего показателя по сектору. Эти коэффициенты предполагают, что инвесторы ожидают исключительный рост прибыли в ближайшие годы.

Хотя консенсусные оценки роста прибыли AppLovin очень сильны, с прогнозируемыми темпами роста 313,5% на 2024 год и 46,5% на 2025 год, текущая оценка требует поддержания исключительного роста в среднесрочной перспективе. Коэффициент цена-прибыль-рост (PEG) 2,6, что на 43,3% выше, чем медианное значение по сектору, указывает на то, что акции могут быть переоценены относительно ожидаемого роста.

Дальнейшее превосходство AppLovin возможно

Чтобы оценка AppLovin была оправдана, компании необходимо будет постоянно превосходить эти и без того высокие ожидания, демонстрируя огромные прибыли в ближайшие кварталы и годы.

Интересно, что ожидания рынка на текущий квартал соответствуют $1,25, полученным в Q3. Если этот прогноз окажется верным, это будет первый раз за восемь кварталов, когда прибыль не улучшилась последовательно.

Я подозреваю, что AppLovin снова удивит ростом. Однако, возможно, потребуется значительное ускорение, чтобы оправдать оценку и сгенерировать больше импульса цены акций.

Среда, исключающая риск

На мои опасения относительно динамики цены акций AppLovin также повлияло заявление Федеральной резервной системы о том, что в 2025 году процентные ставки будут снижаться реже. Объявление, сделанное в среду, 20 декабря, привело к падению цены акций AppLovin примерно на 7%.

Стоит ли покупать акции AppLovin, по мнению аналитиков?

На TipRanks APP имеет рейтинг умеренной покупки на основе 14 покупок, четырех удержаний и одной продажи, присвоенных аналитиками за последние три месяца. Кроме того, средняя целевая цена акций APP составляет $323,67, что подразумевает риск снижения в 4,24%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков APP

Итог по акциям AppLovin

Рост AppLovin был просто сенсационным. Однако, несмотря на отличные показатели прибыльности, высокие ожидания роста и новые вертикали, я нейтрально отношусь к акциям, которые принесли мне такую ​​сильную прибыль. Впечатляющие результаты компании за третий квартал 2024 года с выручкой в ​​1,2 млрд долларов и ростом на 39% в годовом исчислении подчеркивают ее потенциал.

Тем не менее, оценка акций вызывает серьезные опасения. С форвардным коэффициентом P/E, который на 159% выше среднего по сектору, и мультипликатором EV/EBITDA, предполагающим экстраординарные ожидания, акции AppLovin, скорее всего, не будут иметь импульса, если только мы не увидим огромного превышения прибыли. Хотя ее технологии на базе ИИ и стратегии расширения многообещающи, сейчас сложно инвестировать в эти акции больше.