💬 PLN: по-прежнему никаких изменений – Commerzbank

PLN: по-прежнему никаких изменений – Commerzbank

Центральный банк Польши (НБП) сегодня объявит о своем решении по ежемесячной процентной ставке. Единогласно ожидается, что ЦБ сегодня не изменит свою базовую ставку или ориентир, отмечает валютный аналитик Commerzbank Тата Гоуз.

Польская инфляция замедлилась и приблизилась к целевому показателю

«Политики, вероятно, будут ссылаться на 5%-ный уровень инфляции (последний заголовок; последний основной показатель был 4,3%) как на причину не рассматривать снижение ставок. В настоящее время обменный курс злотого также слаб из-за растущего неприятия риска на мировом рынке, что добавляет дополнительных оснований для осторожности в политике. Однако основная реальность заключается в том, что польская инфляция, как и инфляция во многих других странах ЕС, уже снизилась до уровня, близкого к целевому, с поправкой на сезонность помесячно».

«Недавний всплеск цен на энергоносители и продукты питания в эпоху пандемии оказал почти незначительное влияние и быстро сошел на нет. В этой среде нет реальных оснований для сохранения процентной ставки в размере 5,75%, особенно с учетом того, что реальная экономика вступила в полосу слабости. Но денежно-кредитная политика НБП в основном «политизирована», а фракция MPC (губернатора) Адама Глапински упирается против снижения ставок с тех пор, как к власти пришла ее политическая оппозиция».

«Мы не ожидаем ничего, кроме повторения подобных моментов сегодня и на пресс-конференции в четверг. Мы утверждаем, что эта искусственно поддерживаемая ястребиная денежно-кредитная позиция не должна работать позитивно на оценку злотого, поскольку она представляет собой крах надлежащей денежно-кредитной политики — вместо этого она должна действовать как тормоз».