💬 Вероятность роста или падения акций Tesla (TSLA) в 2025 году выше?

Вероятность роста или падения акций Tesla (TSLA) в 2025 году выше?

Заглядывая вперед в 2025 год, вопрос о том, будет ли Tesla TSLA -8.28% ▼ процветать или падать, остается ключевой темой для обсуждения среди инвесторов и аналитиков. Хотя акции значительно выросли в конце 2024 года, многие остаются осторожными из-за опасений по поводу ее высокой оценки и относительно скромных прогнозов роста в краткосрочной перспективе. Однако, несмотря на эти опасения, я придерживаюсь оптимистичной позиции в отношении Tesla, полагая, что ее инновационная бизнес-модель, стратегическое позиционирование и предстоящие прорывы — особенно в области автономного вождения и электромобилей — вероятно, будут способствовать значительному долгосрочному росту.

В этой статье я расскажу, почему, по моему мнению, Tesla продолжит процветать в 2025 году, чему будут способствовать дерегулирование, сильная поддержка со стороны руководства и захватывающие разработки продуктов.

Дерегулирование и влияние Илона Маска как сильные попутные ветры

Большая часть оптимистичных тезисов о Tesla на 2025 год сосредоточена вокруг идеи, что компания может получить значительную выгоду от новой администрации избранного президента Дональда Трампа. Это связано с ожидаемой средой дерегулирования, которая включает более благоприятную для бизнеса позицию в отношении технологий. Такие изменения снизят нормативные барьеры, которые в противном случае могли бы замедлить инновации, особенно в секторах автономных транспортных средств и ИИ.

Этот нарратив является ключевым столпом преувеличенного оптимизма, выраженного аналитиком Wedbush Дэном Айвсом, который уверен, что рыночная капитализация Tesla достигнет $2 трлн к 2025 году. Айвс считает, что инициативы Tesla в области автономного вождения и ИИ могут составить около $1 трлн этой оценки. С возвращением Трампа в Белый дом он ожидает, что нормативные препятствия будут устранены, что ускорит график Tesla по достижению важных вех в этих областях.

Кроме того, администрация Трампа уже пригрозила значительными пошлинами Китаю и Мексике, где базируются несколько крупных и важных производителей автомобилей. Эти пошлины, если они будут реализованы, могут принести пользу Tesla, навредив при этом ее конкурентам. Кроме того, администрация может увеличить налоговые льготы на электромобили, чтобы сделать электромобили более доступными, что еще больше увеличит продажи Tesla.

Недорогой электромобиль Tesla прокладывает путь к прибыльности

Еще одной причиной оптимизма инвесторов в отношении Tesla в 2025 году является большой потенциал ее предстоящего недорогого электромобиля (EV) как основного драйвера роста. Tesla подтвердила, что новая модель, запуск которой ожидается в первой половине 2025 года, будет стоить менее 30 000 долларов, что близко к давно обсуждаемой цене в 25 000 долларов. Однако остаются вопросы относительно того, сможет ли Tesla поставлять такое доступное транспортное средство, сохраняя при этом прибыльность, особенно в условиях инфляционного давления и роста производственных затрат.

Tesla годами дразнила инвесторов перспективой модели за $25 000. Тем не менее, в последние кварталы руководство предположило, что эта ценовая отметка больше не является реалистичной. Вместо этого фокус компании сместился на более высокорентабельные продукты, такие как ее технология автономного вождения и робот Optimus, которые, по мнению руководства, станут истинными драйверами будущей оценки. Хотя эти продукты остаются спекулятивными, основной автомобильный бизнес Tesla продолжает превосходить конкурентов с точки зрения выручки, прибыли и маржи.

Если Tesla успешно поставит автомобиль по цене ниже $30 000, который принесет положительную валовую прибыль, это будет значительным достижением. Это не только станет редким случаем достижения Tesla своих амбициозных целей, но и укрепит позицию компании как ведущего производителя электромобилей — значительно опережая конкурентов как по производительности, так и по прибыльности.

Возможность стоимостью 50 миллиардов долларов как движущая сила будущего роста

Другим важным катализатором роста позитивных перспектив Tesla является ее потенциал в отрасли Mobility-as-a-Services (MaaS), которая, по прогнозам, достигнет 50 миллиардов долларов к 2032 году, что, как ожидается, обеспечит значительный прирост валовой выручки для компании. Хотя многие аналитики считают акции Tesla дорогими, учитывая ее относительно скромные перспективы роста на 2024 финансовый год — прогнозируя рост выручки всего на 3% в годовом исчислении — и на 2025 финансовый год, где Tesla, по прогнозам, вырастет на 16,5%, это, вероятно, только начало более существенной траектории роста.

Начиная с 2026 финансового года ожидается значительное ускорение роста с прогнозируемым увеличением на 17,6%. Аналогичным образом, хотя ожидается, что EPS Tesla сократится на 20,3% в 2024 финансовом году, аналитики ожидают восстановления в 2025 финансовом году с ростом EPS на 31,7%, за которым последует еще один рост на 22,7% в 2026 финансовом году.

В последнем квартале около 80% доходов Tesla (примерно 20 миллиардов долларов) поступило от продаж автомобилей, нормативных кредитов и лизинга. Оставшиеся 20% были получены от генерации и хранения энергии и услуг. С ростом технологии полного автономного вождения (FSD) и потенциальным запуском роботакси Tesla готова диверсифицировать свои источники доходов, сократив свою зависимость от продаж автомобилей и позиционируя себя для долгосрочного роста.

Когда оценка TSLA может быть справедливой

Акции Tesla выросли более чем на 85% в 2024 году, и хотя я сохраняю оптимистичный взгляд на акции, основанный на их динамике, растянутая оценка представляет значительный риск для инвестиционного тезиса. В настоящее время Tesla торгуется с форвардным коэффициентом P/E 186x, самым высоким уровнем за всю ее историю.

Тем не менее, следует учитывать, что, учитывая историю торговли Tesla с высокими премиальными мультипликаторами, акции оцениваются не только на основе фундаментальных показателей. Несколько факторов поддерживают эту повышенную оценку, в том числе: (1) Илон Маск, самый богатый человек в мире, занимающий пост генерального директора, и его тесные связи с администрацией Трампа; (2) позиция Tesla как самой успешной компании по производству электромобилей с крупнейшими доходами, денежными потоками и прибыльностью — намного превосходящей своих конкурентов; и (3) сильная позиция компании, позволяющая ей доминировать на рынке роботакси стоимостью 50 миллиардов долларов, который, как ожидается, начнет формироваться к 2025 году.

Эти факторы выходят за рамки традиционных финансовых показателей и помогают объяснить, почему оценка Tesla столь высока, даже несмотря на относительно скромные прогнозы краткосрочного роста.

Является ли TSLA хорошей покупкой?

На TipRanks консенсус среди аналитиков Уолл-стрит не предполагает, что TSLA — это сильная покупка. Акции оценены как Hold, 13 аналитиков имеют бычий прогноз, 12 — нейтральный и 9 — медвежий. Средняя целевая цена составляет $287,10, что подразумевает потенциальный спад в 34,8%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков TSLA

Заключение

В то время как медведи указывают на опасения по поводу несовпадения оценки и перспектив роста Tesla, акции, вероятно, будут иметь больше позитива, чем негатива в 2025 году. Однако им предстоит пройти через высокую планку, что может привести к значительной волатильности на этом пути. Тем не менее, на мой взгляд, этот путь в конечном итоге является выигрышным. Благоприятная нормативно-правовая среда в сочетании с прогрессом компании в области ИИ и технологий беспилотных автомобилей являются сильными попутными ветрами, которые могут поддерживать бычий импульс Tesla в течение длительного периода.

Отказ от ответственности