💬 Финансовая устойчивость и перспективы роста Microsoft делают ее выгодной покупкой для инвесторов

Финансовая устойчивость и перспективы роста Microsoft делают ее выгодной покупкой для инвесторов

В инвестировании я считаю, что для достижения оптимальных инвестиционных результатов необходимо несколько характеристик. Одной из ключевых черт является послужной список последовательности. Под этим я подразумеваю, что прибыль должна постоянно расти каждый год. Потенциальная инвестиция также должна иметь инвестиционный кредитный рейтинг, ограничивающий риск неплатежеспособности. Базовые акции также должны быть разумно оценены. По этим соображениям Microsoft MSFT +0.16% ▲ может быть интересен здесь.

Компания демонстрировала разбавленный рост EPS за последние девять финансовых лет, с вероятностью более двузначного роста. Как я обрисую, Microsoft также является финансовой крепостью. Наконец, акции, похоже, торгуются около справедливой стоимости. По этим причинам я настроен оптимистично по отношению к акциям MSFT и присваиваю им рейтинг «Покупать».

Microsoft снова превзошла ожидания в третьем квартале

30 октября Microsoft поделилась результатами финансовой отчетности за первый квартал 2025 года, подтвердив мой рейтинг «Покупать». Общий доход компании вырос на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 65,6 млрд долларов США за квартал. Это превысило консенсус аналитиков примерно на 1 млрд долларов США за квартал. Это было обусловлено ростом выручки Microsoft Cloud на 22% до 38,9 млрд долларов США (включая Microsoft 365 Commercial Cloud, Azure, другие облачные сервисы, коммерческую часть LinkedIn и Dynamics 365). Кроме того, разводненная прибыль на акцию Microsoft выросла на 10,4% в годовом исчислении до 3,30 долларов США.

Это был седьмой квартал подряд, когда Microsoft показала двойной результат. Более быстрый рост общей стоимости выручки (+23,3%) до $20,1 млрд привел к сокращению чистой прибыли на 180 базисных пунктов до 37,6%, что привело к отставанию темпов роста разводненной прибыли на акцию от темпов роста общей выручки.

Перспективы роста Microsoft многообещающие

Другим элементом моего рейтинга «Покупать» является то, что прогноз роста компании обнадеживает. Есть как минимум несколько причин для моего оптимизма относительно будущих операционных результатов. Во-первых, финансовый директор Эми Худ отметила в своем вступительном слове во время конференции по доходам за первый квартал 2025 года, что коммерческие заказы на платформе Microsoft Cloud превзошли ожидания, увеличившись на 30% и 23% в постоянной валюте по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это произошло благодаря сильному росту контрактов на сумму более 10 миллионов долларов для Azure и Microsoft 365 и росту контрактов на сумму более 100 миллионов долларов для Azure. Этот импульс является хорошим предзнаменованием для ближайшего будущего.

Если отдалиться, макроэкономическая картина столь же позитивна. Microsoft является лидером на рынке облачных вычислений и, как ожидается, также будет быстро расти. Ожидается, что продолжающееся внедрение облачных вычислений в бизнесе поможет рынку ежегодно увеличиваться на 15,1%, с 626,4 млрд долларов в 2023 году до почти 1,3 трлн долларов к 2028 году, согласно исследовательской фирме Markets and Markets. Кроме того, RobinHood HOOD -4.56% ▼ отметил, что бизнес компании в области искусственного интеллекта находится на пути к тому, чтобы превзойти годовой темп выручки в 10 млрд долларов во втором квартале. Всего за два с половиной года это сделает его самым быстрым бизнесом в истории Microsoft, достигшим этого рубежа.

Поскольку все больше компаний интегрируют ИИ в свою деятельность, у этого бизнеса также должно появиться достаточно возможностей для роста.

На основе этих основ аналитики пришли к единому мнению, что разводненная прибыль на акцию Microsoft вырастет на 10,2% в 2025 финансовом году до 13 долларов США. В 2026 финансовом году ожидается еще один рост разводненной прибыли на акцию на 15,6% до 15,03 долларов США. В 2027 финансовом году аналитики в настоящее время прогнозируют дополнительный рост разводненной прибыли на акцию на 18,2% до 17,77 долларов США.

Microsoft выплачивает быстро растущие дивиденды и демонстрирует впечатляющий баланс

Еще одной причиной моего оптимизма являются квартальные дивиденды Microsoft. Доходность дивидендов акций в размере 0,7% немного выше, чем в среднем по технологическому сектору. Коэффициент выплат Microsoft также должен быть в диапазоне 20% в середине финансового года 2025, что должно помочь компании выдавать больше двузначных дивидендов в будущем. На мой взгляд, это делает акции убедительной игрой для роста дивидендов в предстоящие годы.

Еще одним привлекательным атрибутом Microsoft является ее баланс. По состоянию на 30 сентября 2024 года компания имела чистый остаток денежных средств и обращающихся ценных бумаг в размере 33,3 млрд долларов. Таким образом, Microsoft зафиксировала чистый процентный доход в размере 99 млн долларов в первом квартале 2025 года. Это объясняет, почему компания имеет безупречный кредитный рейтинг AAA от S&P Global SPGI -0,43% ▼ со стабильным прогнозом. Помимо Johnson & Johnson JNJ +0,23% ▲, Microsoft является единственной другой компанией, которая может претендовать на достижение этого подвига.

Оценка разумна

Энергичные операционные основы Microsoft также не достигаются за счет чрезмерной оценки, еще одного фактора для моего рейтинга «Покупать». 12-месячный форвардный коэффициент P/E компании в размере 32,1 немного ниже пятилетнего среднего коэффициента P/E в размере 33,1. Я считаю, что пятилетний коэффициент P/E представляет собой справедливую стоимость для Microsoft. Это связано с тем, что перспективы роста разбавленной EPS компании остаются на уровне середины двадцатых годов. Это означает, что справедливая стоимость Microsoft составляет около 460 долларов за акцию, что является скромной скидкой по сравнению с текущей ценой акций. С течением времени, и большая часть моей оценки справедливой стоимости зависит от оценок на 2026 финансовый год, эта справедливая стоимость должна продолжать расти.

Стоит ли покупать акции Microsoft, по мнению аналитиков?

Переходя к Уолл-стрит, аналитики имеют консенсус рейтинга Strong Buy по Microsoft. Из 26 аналитиков 24 присвоили рейтинг Buy, а двое дали рейтинг Hold за последние три месяца. Средняя 12-месячная целевая цена $499.19 предполагает 10.54%-ный рост от текущей цены акций.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков MSFT

Заключение

Microsoft, возможно, является одним из самых доминирующих предприятий в мире. Компания является лидером отрасли на быстрорастущих рынках, возглавляемых облачными вычислениями. Это должно предвещать хороший рост прибыли в будущем. Баланс Microsoft замечателен. Наконец, акции оценены по рациональной оценке. Поэтому мой рейтинг «Покупать».