💬 GBP: На рынке продолжаются потрясения – Commerzbank

GBP: На рынке продолжаются потрясения – Commerzbank

После того, как рынок послал первые предупреждающие сигналы о новом бюджете Великобритании в среду, он продолжился гладко вчера, доходность государственных облигаций Великобритании резко выросла, а фунт обесценился. Более того, со вторника снижение ставки примерно на 25 базисных пунктов к следующему сентябрю было оценено. Очевидно, что рынок серьезно обеспокоен новым бюджетом, отмечает валютный аналитик Commerzbank Майкл Пфистер.

Снижение ставки Банка Англии на следующей неделе все еще вероятно

«Хотя много информации было намеренно слито в преддверии публикации, участники рынка были удивлены тем, в какой степени новый бюджет ориентирован на обеспечение большего роста в краткосрочной перспективе. В долгосрочной перспективе более сильный рост, безусловно, будет рассматриваться как позитивный момент, но до тех пор это смелая авантюра, которая должна окупиться. А в краткосрочной перспективе это, вероятно, увеличит инфляционные риски, что означает, что Банк Англии (BoE) с меньшей вероятностью снизит процентные ставки».

«Нам следует сохранять спокойствие на данный момент. Снижение ставки Банка Англии на следующей неделе все еще вероятно. И хотя риски еще одной приостановки ставок на декабрьском заседании возросли, следует помнить, что в последнее время Банк Англии был довольно сдержанным. Вероятно, он захочет снизить ставки скорее раньше, чем позже, а это значит, что еще одно снижение в декабре все еще на повестке дня. Конечно, многое зависит от того, как будет сообщено о решении на следующей неделе. Однако, если инфляция не вырастет существенно в ближайшие недели, Банк Англии, скорее всего, продолжит цикл снижения ставок, несмотря на текущее беспокойство рынка».

«Даже если дальнейшее снижение ставок уже не за горами, мы по-прежнему считаем, что фунт должен укрепиться по отношению к евро к концу года. На первый взгляд это может показаться запутанным. Однако его просто поддерживают продолжающийся немного более сильный рост в Великобритании и более устойчивая инфляция, что должно заставить Банк Англии подчеркнуть свою осторожность, несмотря на снижение ставок. Между тем, у ЕЦБ больше оснований смотреть дальше инфляции, поскольку реальная экономика слабеет. Это должно поддержать фунт стерлингов по отношению к евро».