💬 Мгновенная инфляция в еврозоне: возвращение к цели – Nordea

Мгновенная инфляция в еврозоне: возвращение к цели – Nordea

Общая инфляция выросла больше, чем ожидалось, до целевого показателя инфляции ЕЦБ в 2,0% в октябре. Базовая инфляция и базовая инфляция услуг остались неизменными, в то время как уровень безработицы был пересмотрен до рекордно низкого уровня в 6,3%, отмечают экономисты Nordea Андерс Свендсен и Туули Койву.

Большинство спикеров ЕЦБ утверждают, что победа над инфляцией уже близка

«ЕЦБ четко заявил, что ожидается рост инфляции к концу года из-за базовых эффектов, однако рынки отреагировали на более высокую инфляцию в Германии и Испании вчера. Потому что, как мы думаем, для ЕЦБ важнее всего сезонно скорректированная динамика цен на основные услуги, и именно они выросли во вчерашнем немецком релизе».

«Когда мы все еще не слишком обеспокоены, это потому, что эти повышения, вероятно, были временными, вызванными двумя конкретными категориями, и из-за новостей из немецкой автомобильной промышленности о закрытии заводов, что еще больше ослабит рынки труда в будущем и снизит риск слишком высокого роста заработной платы. Большинство спикеров ЕЦБ, включая президента Лагард, утверждали, что победа над инфляцией уже не за горами».

Если ЕЦБ снизит ставки на 50 базисных пунктов, то это, скорее всего, произойдет из-за неопределенности относительно роста и рынков труда, а не из-за слишком низкой инфляции. Сегодняшний релиз уровня безработицы был пересмотрен до рекордно низкого уровня в 6,3%! Все еще похоже, что ЕЦБ предстоит большой пересмотр в сторону понижения своего прогноза инфляции на декабрьском заседании, что заставит рынки спекулировать на снижении ставки на 25 или 50 базисных пунктов».