💬 JPMorgan видит препятствия для акций компаний, занимающихся нефтесервисными услугами, но эти два варианта, скорее всего, превзойдут ожидания

JPMorgan видит препятствия для акций компаний, занимающихся нефтесервисными услугами, но эти два варианта, скорее всего, превзойдут ожидания

Растущий хаос на Ближнем Востоке обычно влечет за собой нефтяной шок, но у нас также есть вторая администрация Трампа, которая, вероятно, будет настаивать на расширении внутренней добычи нефти в Америке.

Выберите лучшие акции и максимизируйте свой портфель:

Трудно предсказать, как будут взаимодействовать эти течения, но эксперты нефтяной отрасли из JPMorgan имеют некоторое представление о ситуации.

Короче говоря, банк видит вероятную устойчивость в секторе разведки и добычи нефтяной промышленности США за счет сочетания повышения эффективности как операций, так и капитальных затрат, что является благом для акций нефтяных компаний, но это, в свою очередь, может создать трудности для сектора нефтесервисных услуг.

Как пишет аналитик банка Арун Джаярам: «В 2025 году мы сохраним нашу осторожную позицию в отношении OFS [нефтесервисных услуг], учитывая замедление тенденций капитальных затрат на международных и офшорных рынках и дальнейшее снижение расходов в NAM [Северной Америке]… Двумя основными причинами ухудшения ситуации с расходами являются ожидаемое ослабление на нефтяном рынке и снижение интенсивности капитала в NAM, что является сдерживающим фактором для акций OFS».

Джаярам продолжает: «В более сложной макроэкономической среде мы считаем, что компании, которые могут продемонстрировать наибольшую устойчивость к доходам, находятся в лучшем положении для обеспечения альфа-эффекта. Таким образом, мы продолжаем отдавать предпочтение позднему циклу воздействия, ключевым факторам повышения эффективности и компаниям, ориентированным на тенденции капитальных затрат, менее привязанные к активности буровых установок».

Продолжая эту линию, Джаярам переходит к определению двух акций нефтесервисных компаний, которые, скорее всего, превзойдут ожидания, даже при текущих макроэкономических тенденциях. Согласно базе данных TipRanks, обе компании имеют рейтинг Buys и обладают двузначным потенциалом роста. Давайте рассмотрим их подробнее.

Компания Baker Hughes (BKR)

Первая акция в нашем списке, Baker Hughes, появилась более века назад и сегодня является лидером в секторе нефтесервисных услуг. Компания работает с передовыми промышленными технологиями, применяя их для разработки и внедрения специализированных систем, используемых для максимизации операционной добычи и эффективности в нефтегазовой отрасли. Это труднопроизносимо, но то, к чему это сводится, просто: Baker Hughes привносит технологическую смекалку в нефтяные скважины, предоставляя решения для разработки чистой, надежной энергии. Компания особенно известна своим вкладом в отрасль сжиженного природного газа (СПГ), где она имеет более чем 30-летний опыт достижения успеха.

По цифрам деятельность Baker Hughes впечатляет. В компании работают более 58 000 человек в более чем 120 странах, что является поистине глобальным присутствием в важнейшей мировой отрасли. Кроме того, приверженность компании безопасности отчетливо видна — в 2023 году у Baker Hughes было 199 «идеальных дней HSE», то есть дней, когда каждый работник благополучно возвращался домой. Это впечатляющее достижение в отрасли, известной своей опасной репутацией.

Хотя Baker Hughes превратилась в лидера своей отрасли, она не просто сидит на месте. Компания работает над интеграцией новых технологий в предлагаемые ею нефтепромысловые услуги. Одним из примеров этого является партнерство компании с C3 AI для разработки платформы BHC3 AI, призванной привнести преимущества ИИ и машинного обучения в нефтегазовые операции. Конечная цель — сделать возможными прогностические решения и способствовать цифровой трансформации в нефтегазовой отрасли.

Хотя основными направлениями деятельности Baker Hughes являются нефтесервисные услуги и решения в области СПГ, у компании также есть сегменты, занимающиеся промышленными технологиями и решениями, энергетическим переходом и решениями для удаленной работы.

В своем последнем квартальном отчете, охватывающем 3Q24, Baker Hughes показала квартальную выручку в размере $6,9 млрд. Это на 4% больше, чем в предыдущем году, хотя и не оправдало прогноз на $300 млн. Чистая прибыль Baker Hughes составила 67 центов на акцию по не-GAAP показателям; это на 6 центов на акцию лучше, чем ожидалось.

Джаярам, ​​освещающий эту акцию для JPM, отмечает, что последствия встречных ветров отрасли очевидны, но Baker Hughes хорошо подготовлен к их преодолению. Он пишет: «BKR не застрахован от встречных ветров расходов OFS, но выигрывает от долгосрочных тенденций роста (СПГ, газовая инфраструктура, новая энергия), а также от весьма желанного постоянного потока доходов в своем сегменте IET [промышленные энергетические технологии]. Компания опирается на долгосрочный потенциал роста в Gas Tech Services (GTS) с учетом ее растущей базы установок... Учитывая это благоприятное сочетание, попутные ветры ценообразования и потенциал для модернизации, мы считаем, что сегмент GTS BKR может генерировать рост MSD до 2030 года с привлекательной маржой».

Наряду с этими комментариями, эксперт сектора JPM дает BKR рейтинг Overweight (т. е. Buy) и повышает целевую цену с $43 до $50. Новая целевая цена подразумевает потенциал роста в 21% за год. (Чтобы посмотреть послужной список Джаярама, нажмите здесь)

В целом, акции BKR имеют консенсус-рейтинг Strong Buy, основанный на 19 последних обзорах, включая 17 «Покупать» и по 1 «Удерживать» и «Продавать». В настоящее время акции торгуются по $41,31, а их средняя целевая цена $45,53 предполагает, что акции вырастут на 10% в течение следующего года. (См. прогноз акций BKR)

Воссоединение национальных энергетических служб (NESR)

Следующая компания, которую мы рассмотрим, National Energy Services Reunited, — это еще одна международная нефтесервисная компания, но она работает в основном в Северной Африке, на Ближнем Востоке, в Индии и Индонезии. В целом, NESR сотрудничает с более чем 25 компаниями по разведке и добыче в 16 странах и насчитывает более 6000 сотрудников. Компания относительно новая, основана в 2017 году и стремится стать лидером в нефтесервисных услугах в регионах Северной Африки/Ближнего Востока и Азиатско-Тихоокеанского региона. Это высокая цель, но у NESR есть реальные шансы ее достичь. Услуги компании для нефтегазовой отрасли являются всеобъемлющими и включают в себя жизненно важные производственные услуги, такие как гидроразрыв пласта, заканчивание скважин, фильтрация, перекачка и азотные услуги. Что касается бурения, компания предоставляет как оборудование, так и услуги, включая скважинные инструменты, направленное бурение, ловильные инструменты, услуги по испытаниям, буровые и заканчивающие жидкости, а также услуги по обслуживанию буровых установок.

Это и многое другое — жизненно важные инструменты и услуги, необходимые в нефтегазовой отрасли для завершения скважин, начала бурения и поддержания стабильной добычи углеводородов. NESR предоставляет эти специализированные инженерные знания, позволяя компаниям, занимающимся разведкой и добычей, сосредоточиться на собственных задачах. Вместе обе стороны разрабатывают энергию, которая движет миром. Чтобы предоставить эти услуги нефтяным месторождениям, NESR работает с рядом стратегических партнеров, которые предлагают технологические решения в области энергетики, чистой воды, контроля давления и многого другого.

Рассматривая финансовые результаты, мы видим, что NESR сообщила о выручке в размере $336,2 млн за 3Q24, что на 12% больше, чем за аналогичный период предыдущего года, и превысило ожидания всего на $9 млн. Прибыль компании, указанная как EPS non-GAAP в размере 31 цента на акцию, оказалась на 8 центов лучше ожиданий и на 10 центов лучше результата прошлого года.

Для Джаярама из JPM эти акции предлагают инвесторам уникальную возможность, способ играть в сфере нефтесервисных услуг с региональным уклоном. Он говорит об акциях: «Отличительное географическое плечо NESR для чистой игры на рынках MENA/APAC и хорошо сбалансированный портфель делают компанию интригующим способом играть на международном рынке услуг, где тенденции активности замедляются. Мы считаем, что NESR имеет хорошие возможности для опережения роста действующих поставщиков услуг в регионе в течение следующих кварталов. Кроме того, мы считаем, что оценка выглядит убедительной по сравнению с ее коллегами по наземному сервису NAM… Акции NESR в настоящее время торгуются по консенсусной EBITDA ~3,5x, что представляет собой скидку ~15% по сравнению с мультипликатором ~4x для ее коллег по наземному сервису NAM».

Позиция Джаярама подтверждает его рейтинг «Перерынок» (т. е. покупка), а его целевая цена в $13 указывает на годовой потенциал роста на 46%.

Акции имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 2 недавних положительных отзывах аналитиков. Цена продажи акций $8,91 и средняя целевая цена $14 вместе подразумевают 57%-ный потенциал роста на следующие 12 месяцев. (См. прогноз акций NESR)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите раздел TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранным аналитикам. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ перед тем, как делать какие-либо инвестиции.