💬 Вырастет ли индекс S&P 500 (SPX) в 2025 году?

Вырастет ли индекс S&P 500 (SPX) в 2025 году?

Индекс S&P 500 (SPX) должен завершить 2024 год с двузначным приростом, а индикаторы указывают на то, что индекс может продолжить свой бычий тренд в 2025 году. Хотя прогнозировать движения фондового рынка всегда сложно, такие факторы, как смягчение политики ФРС и исторические показатели после успешных лет, подают позитивные сигналы.

Выберите лучшие акции и максимизируйте свой портфель:

Однако с приходом нового президента США к власти и неопределенностью относительно изменений политики существует вероятность увеличения рисков, особенно в течение первого года президентства. В то время как инвесторы в основном ожидают от президента Трампа дерегулирования, снижения налогов и новых тарифов, детали новой политики крайне неопределенны. Рассматривая новую администрацию в контексте, в этой статье я рассмотрю исторические тенденции, чтобы увидеть, как ведущий бенчмарк США показал себя в аналогичных обстоятельствах.

Чего ожидать после высоких показателей 2024 года

С 1926 года S&P 500 показал двузначный процент доходности за ошеломляющие 59 лет, или примерно 60% времени. Если мы снизим барьер до просто положительной доходности, то S&P 500 показал рост в 73% времени.

В результате, доходность, подобная той, которую мы получили в 2023 году, не является экстраординарной. Хотя результаты после года с двузначной доходностью могут варьироваться, общая тенденция была положительной. Исторические записи показывают следующее:

На основе исторических данных можно сделать вывод, что вероятность продолжения бычьего рынка в 2025 году составляет 71%, а вероятность коррекции — 29%. Таким образом, после двузначного прироста в 2024 году шансы рынка на еще один положительный год лишь немного ниже среднего.

Результаты S&P 500 в первый год президентства

Президент Трамп официально станет следующим президентом Соединенных Штатов 20 января 2025 года. Исторические данные о показателях S&P 500 за первый год президентской администрации показывают следующее:

На основе исторических показателей доходности за первый год президентской администрации можно сделать вывод, что вероятность продолжения бычьего рынка составляет 58%, а вероятность коррекции рынка — 42%. Исторически первый год президентского срока несет в себе более высокий риск коррекции рынка, поскольку типичный год S&P 500 имеет всего 27% вероятности отрицательной доходности.

ФРС намерена продолжить смягчение политики в 2025 году

В этом году ФРС снизила процентные ставки на 0,75% и ожидает, что ставка по федеральным фондам составит около 3,4% к концу 2025 года, что указывает на дальнейшее снижение ставок. Это ожидаемо, поскольку ставки остаются выше оценки в 2,9% для нейтральной ставки — ставки, которая не стимулирует и не ограничивает экономический рост.

С 1955 года ФРС снизила ставку по федеральным фондам 28 раз с ее начального уровня в начале года, что стало сигналом о периодах смягчения денежно-кредитной политики. Исторические записи о результатах акций в таких обстоятельствах показывают следующее:

Из трех исторических показателей, наблюдаемых до сих пор, индикатор смягчения монетарной политики ФРС показывает самую высокую вероятность (75%) продолжения бычьего рынка.

Стоит ли покупать S&P 500?

Обращаясь к Уолл-стрит, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), который отслеживает индекс S&P 500, получает консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» на основе 397 «Покупает», 101 «Удерживает» и шести «Продает». Кроме того, средняя целевая цена акций SPY составляет $664,97, что подразумевает потенциал роста на 9,43%.

Вывод

История не повторяется, но часто рифмуется. Хотя никто не знает наверняка, как поведет себя индекс S&P 500 в 2025 году, исторические данные по трем наблюдаемым показателям (циклы смягчения ФРС, первый год нового президентского срока и показатели после годов с двузначной доходностью, таких как 2024 год) указывают на дальнейший рост в 2024 году.

Вероятность еще одного двузначного прироста составляет примерно 54–57%, а снижение планки до просто положительной доходности дает 58–71% вероятности закончить год в плюсе. Это оставляет наименее желательный вариант — год с убытком — с вероятностью 29–42%. После анализа данных я считаю, что S&P 500 ожидает еще один положительный год. Однако риск коррекции рынка увеличился по сравнению с 2024 годом.