💬 RBC выбирает 2 коммунальные акции, которые станут движущей силой революции в сфере центров обработки данных

RBC выбирает 2 коммунальные акции, которые станут движущей силой революции в сфере центров обработки данных

Коммунальные компании уже давно поставляют надежную электроэнергию, услугу, от которой мы без вопросов зависим. Однако растущий спрос оказывает новое давление на сеть и подчеркивает необходимость расширения. Источник нового спроса едва ли является секретом — технология ИИ бурно развивается, и для поддержки ее программного обеспечения и приложений требуются крупномасштабные центры обработки данных. И эти центры обработки данных являются печально известными потребителями электроэнергии.

Не пропустите наши предложения Черной пятницы:

Такая ситуация сделала выгодным для коммунальных компаний начать расширять свои генерирующие мощности, а также изучать новые энергетические технологии. Ядерная энергетика, альтернативные источники энергии, возобновляемая энергия — все это привлекает все больше внимания по мере того, как продолжается расширение центров обработки данных. Результатом является всплеск возможностей для инвесторов в акции коммунальных компаний.

Шелби Такер из RBC, 5-звездочный аналитик, входящий в 2% лучших профессионалов фондового рынка Уолл-стрит, подчеркивает эту динамику в недавнем отчете: «Мы ожидаем, что оценки роста нагрузки будут пересмотрены в сторону повышения, следуя тенденциям, установившимся в течение 2024 года. Спрос, обусловленный ростом центров обработки данных ИИ, в сочетании с резким ростом решоринга производства привели к росту коммерческой и промышленной нагрузки до уровней, не наблюдавшихся с начала 2000-х годов... В конечном итоге мы ожидаем, что коммунальные предприятия, чьи территории обслуживания испытывают повышенный интерес со стороны клиентов с большой нагрузкой, продолжат обновлять IRP и увеличивать прогнозы нагрузки, что приведет к потенциальной потребности в дополнительных ресурсах».

На этом фоне Такер сосредоточился на двух акциях коммунальных компаний, которые имеют уникальную возможность извлечь выгоду из этой тенденции благодаря своим стратегическим инвестициям в инфраструктуру центров обработки данных. Мы прогнали их через базу данных TipRanks, чтобы узнать, что другие эксперты Street думают о его выборе.

Корпорация AES (AES)

Первая коммунальная компания, которую мы рассмотрим, — это AES, энергетическая компания с обширным портфелем генерирующих мощностей и других активов, а также глобальным присутствием. Из своей базы в Арлингтоне, штат Вирджиния, через Потомак от Вашингтона, AES управляет сетью, которая охватывает Америку и простирается в Европу и Азию. Компания сосредоточена на разработке и внедрении технологий и мощностей зеленой генерации электроэнергии, на безуглеродном электричестве и на создании технологий интеллектуальной сети и цифровых решений, которые будут удовлетворять текущие потребности сектора электроэнергетики как бизнеса. Все это означает, что у AES есть прочная база, соизмеримая с ее рыночной капитализацией в 9,5 млрд долларов и более чем 12 млрд долларов годового дохода.

Недавняя деятельность AES включает электростанции в Бразилии и Аргентине, электрогенерирующие мощности в Нидерландах и Великобритании, угольные электростанции в Индии и электрогенерирующие мощности коммунального масштаба в США. Компания гордится своей способностью подгонять мощности под местные потребности — и это подводит нас к подключению к центрам обработки данных. В третьем квартале этого года AES добавила 900 мегаватт нового роста нагрузки мощности к своим операциям AES Ohio, чтобы обеспечить поставку для удовлетворения растущего спроса на центры обработки данных.

Центры обработки данных — не единственный источник спроса на электроэнергию, и у AES есть много новых программ на примете. Наряду с расширенными операциями в Огайо, компания также завершила 2,2 гигаватта новых контрактов на поставку электроэнергии в третьем квартале, включая 1,3 гигаватта возобновляемой энергии в долгосрочных соглашениях о поставке электроэнергии. Также в третьем квартале AES сообщила о наличии значительного списка новых проектов в стадии разработки, которые будут введены в эксплуатацию до конца этого года. Компания также оптимизирует свою деятельность, проводя продажи активов, с выручкой до 3,5 млрд долларов, запланированной до 2027 года.

Вся эта деятельность принесла AES почти $3,3 млрд выручки в 3Q24, как сообщалось в последнем периоде. Общая выручка снизилась на 4% в годовом исчислении и не оправдала прогноз на $170 млн, но прибыль компании в квартале превзошла оценки. EPS не по GAAP составила 71 цент на акцию, что на 7 центов лучше ожиданий.

Для Такера из RBC основными привлекательными моментами для этой акции являются лидирующее положение компании в своей нише, а также ее солидный портфель проектов. Он пишет: «Мы рассматриваем AES как лидера в области разработки возобновляемых IPP, в первую очередь из их существующего портфеля и отношений с крупными клиентами центров обработки данных. Как один из крупнейших корпоративных разработчиков PPA, мы ожидаем, что 66 ГВт портфеля компании и 12,7 ГВт бэклога будут в основном обслуживать клиентов центров обработки данных, которые строят новую волну проектов. Компания также дала понять, что, хотя затраты на ввод выросли в последние месяцы, растущая конкуренция за источники энергии привела к тому, что цены PPA опережают затраты на ввод, что стимулирует рост маржи».

Выражая свою позицию в количественном выражении, Такер оценивает акции AES как акции, превосходящие рынок (покупать), с целевой ценой в $17, что предполагает потенциал роста в 28% за год. (Чтобы посмотреть послужной список Такера, нажмите здесь)

11 последних обзоров здесь включают 9 «Покупать» и 1 «Удерживать и продавать», каждый, для консенсусного рейтинга «Умеренная покупка». Акции AES оцениваются в $13,29, а их средняя целевая цена $20,56 подразумевает, что акции вырастут на 55% в ближайшие месяцы.. (См. прогноз акций AES)

Партнеры по возобновляемой энергетике Brookfield (BEP)

Теперь перейдем к Brookfield Renewable Partners, компании по возобновляемой энергии, которая работает как публичная организация под эгидой более крупной Brookfield Asset Management. Brookfield Renewable Partners владеет портфелем, основанным, как следует из названия компании, на возобновляемой энергии, с акцентом на распределенные и устойчивые энергетические проекты. Портфель компании состоит из широкого спектра активов по производству зеленой энергии, включая ветряные, солнечные и гидроэлектростанции. Эти активы работают в масштабах коммунальных предприятий и распределены как по Северной, так и по Южной Америке, а также по Европе и Азии. Brookfield Renewable Partners может похвастаться тем, что ее рабочая мощность превышает 35 000 мегаватт, и что у нее есть еще 200 000 мегаватт в стадии разработки.

Эта компания всегда стремится активно расширять и улучшать свой портфель активов. Беглый взгляд на основные моменты недавнего отчета за 3Q24 подтвердит это. В третьем квартале этого года BEP ввела в эксплуатацию около 1200 мегаватт новых мощностей возобновляемой энергии, и компания ожидает достичь рекордного уровня в 7000 мегаватт новых мощностей за год в целом. Компания продвинула свои коммерческие инициативы и заключила контракты на поставку «дополнительных 6100 гигаватт-часов в год генерации». Для поддержки этой деятельности компания могла рассчитывать на 4,6 миллиарда долларов ликвидности в конце третьего квартала. Компания приписывает свой успех быстрорастущему спросу, особенно со стороны технологического сектора, а в рамках этого — быстрому расширению центров обработки данных и развитию ИИ.

Рассматривая финансовые результаты, мы обнаруживаем, что BEP опубликовала выручку в размере $1,47 млрд в третьем квартале, что в целом выросло почти на 25% по сравнению с прошлым годом и оказалось на $40 млн лучше прогнозируемого. Однако компания не оправдала ожиданий по чистой прибыли; квартальные фонды от операций (FFO) в размере 42 центов на акцию оказались на цент ниже ожиданий.

Этот промах не смутил RBC, и Шелби Такер отмечает как масштаб BEP, так и ее расширение: «За последние пять лет BEP более чем удвоила объем чистой энергии, заключенный с корпоративными клиентами, до более чем 20 ТВт·ч/год (что составляет около ~30% от общего объема контрактов), и руководство ожидает, что к 2028 году этот показатель удвоится до 44 ТВт·ч/год. Крупные технологии представляют меньшинство от того, что в настоящее время заключено контрактов, но руководство ожидает, что крупные технологии будут представлять большую часть роста объемов для корпоративных клиентов в будущем. В прошлом году компания заключила контракт на поставку 35 ТВт·ч (поставлено в течение нескольких лет) с крупными технологиями, что составляет около 78% контрактов с корпоративными клиентами и 70% новых контрактов для всех покупателей».

Эти комментарии подтверждают рейтинг BEP «лучше рынка» (покупать), в то время как целевая цена в $31 указывает на годовой прирост акций на 26%.

Эти акции получили консенсус-рейтинг Strong Buy на основе 9 обзоров, включающих 7 Buy и 2 Hold. В настоящее время акции торгуются по $24,54, а их средняя целевая цена $31,11 почти соответствует прогнозу RBC. (См. прогноз акций BEP)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите раздел TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранным аналитикам. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ перед тем, как делать какие-либо инвестиции.