🖥 Как улучшить прозрачность и общественное доверие на крипторынках

Как улучшить прозрачность и общественное доверие на крипторынках

Разоблачения прошлого года, связанные с мошенничеством, отмыванием денег, ложью и обманом со стороны FTX, Binance и других, подорвали доверие общественности к индустрии цифровых активов, особенно к ее торговым платформам. Прозрачность и твердая приверженность защите инвесторов жизненно важны для возвращения этого доверия.

Брюс Таппер — президент и основатель CoinRegTech, которая предоставляет услуги по обеспечению соответствия рынку цифровых активов. Тайлер Уильямс — руководитель отдела нормативно-правового регулирования и консультант по нормативным вопросам компании Galaxy, новатора в области финансовых услуг и управления инвестициями в секторах цифровых активов и технологий блокчейна.

Мы считаем, что два предложения — отчетность о подтверждении резервов и отчетность о транзакциях вне сети — являются разумными требованиями к реализации торговых платформ. Оба предложения немедленно улучшат прозрачность и защитят средства клиентов. Необходимо больше, но давайте не позволим идеальному быть врагом хорошего.

Конгрессу США уже давно пора продвигаться вперед в разработке всеобъемлющего законодательства о цифровых активах. Два недавних законопроекта заслуживают внимания. Во-первых, S. 3087, Закон о доказательствах, представленный сенаторами Томом Тиллисом (республиканец от Северной Каролины) и Джоном Хикенлупером (демократ от Колорадо) в октябре 2023 года, потребует от торговых платформ ежемесячно криптографически доказывать, что они могут выполнять все депозиты клиентов, находящиеся на хранении. .

Во-вторых, HR 5966, Закон об отчетности по транзакциям с цифровыми товарами вне сети, представленный конгрессменом Доном Бейером (D-VA) также в октябре 2023 года, повысит прозрачность и защиту клиентов, требуя от торговых платформ сообщать обо всех транзакциях с цифровыми товарами (таких как как Биткойн и Эфир) в торговый репозиторий, лицензированный Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Это требование к отчетности сравнимо с тем, что применяется сегодня к транзакциям свопов.

Эти законодательные усилия являются новаторскими в использовании заслуживающих внимания функций прозрачности и проверяемости технологии блокчейн. Блокчейны отслеживают дебет и кредит счетов в бухгалтерской книге, как и обычная система бухгалтерского учета, но в режиме реального времени, прозрачно и неизменно. Существование любого актива, находящегося в публичном блокчейне, будь то токенизированная ценная бумага или цифровой товар, может быть проверено клиентами и регулирующими органами. Это не относится к транзакциям вне цепочки, которые не фиксируют транзакции цифровых активов в соответствующем блокчейне. Вместо этого записи оффчейн-транзакций хранятся во внутренних системах торговой платформы и не записываются в блокчейн. В результате клиенты полагаются на внутренний учет незарегистрированных торговых платформ для отслеживания своей собственности.

Теперь торговые платформы и законодатели объединяются вокруг простой идеи: что, если торговые платформы, выступающие в качестве хранителей, смогут бесспорно доказать контроль над активами клиентов? Это известно как подтверждение резерва (PoR). Эта развивающаяся концепция существует на рынках цифровых активов уже около десяти лет. PoR включает в себя торговую платформу, выступающую в качестве хранителя для подтверждения активов своих клиентов, помещая все эти активы в публичный реестр (ончейн). Публикуя эти наборы данных, клиенты и регулирующие органы смогут проверять активы и гарантировать надежность торговых платформ.

Законодательные инициативы были сосредоточены на том, чтобы обязать торговые платформы отделять клиентские активы от операционных фондов торговых платформ. Цель — предоставить клиентам и регулирующим органам гарантии в случае ликвидации или банкротства торговой платформы, одновременно защищая активы клиентов. Некоторые торговые платформы добровольно приняли ежемесячную аттестацию PoR. PoR должен быть частью любого комплексного законодательного решения, принятого Конгрессом США, и это именно то, что признали сенаторы Синтия Ламмис (республиканец от штата Вайоминг) и Кирстен Гиллибранд (демократ от штата Нью-Йорк), когда они вновь представили Закон об ответственных финансовых инновациях Ламмиса-Гиллибранда, С. 2281, который включал конкретное положение, требующее от крипто-посредников поддерживать PoR и проходить ежегодные проверки. Если бы технология блокчейна была широко внедрена в нашей индустрии финансовых услуг, рынки и финансовые услуги были бы более прозрачными и менее дорогостоящими.

Другим обязательным условием является предложение члена палаты представителей Бейера (HR 5966), требующее от торговых платформ сообщать о оффчейн и ончейн транзакциях в торговый репозиторий CFTC, аналогично тому, как агентство уже собирает и контролирует рынки свопов. Хотя ончейн-транзакции уже записываются в соответствующие блокчейны, этот законопроект будет стандартизировать и собирать эти данные вместе с офчейн-транзакциями, чтобы предложить клиентам прозрачность и уверенность в торговых платформах и рынке цифровых активов в целом. Законопроект Бейера позволит зарегистрированному торговому хранилищу делиться данными о транзакциях с CFTC и Комиссией по ценным бумагам и биржам. Требование об отчетности также поможет регулирующим органам в мониторинге торговых платформ и других участников рынка.

Некоторые законодатели в Вашингтоне крайне негативно отнеслись к этим предложениям о прозрачности. В некоторых случаях законодатели пытались загнать в тупик индустрию цифровых активов, заблокировав доступ к бухгалтерским услугам. В январском письме Совету по надзору за бухгалтерским учетом публичных компаний (PCAOB) законодатели раскритиковали PoR и назвали его «фиктивным аудитом». PCAOB своевременно опубликовал консультативное письмо, предупреждающее инвесторов об аттестациях PoR. В результате аудиторские компании отказались от обязательств, а позиция PCAOB противоположна той, которую должен делать разумный регулятор бухгалтерского учета.

Основная критика PoR в основном была рассмотрена в статье 3087 Закона о доказательствах. PoR не рассматривается как замена стандартных аудитов, а, скорее, как дополнение к стандартной практике аудита. Традиционное аудиторское обеспечение необходимо, но оно не заменяет частое и публично проверяемое доказательство того, что средства клиентов находятся на торговой платформе, которая также выступает в качестве хранителя.

Торговые платформы не должны соответствовать стандартам, отличным от традиционных кастодианов и зарегистрированных бирж. Частые аттестации PoR могут обеспечить большую прозрачность, чем в настоящее время предлагают традиционные хранители. Отчетность о транзакциях с цифровыми активами как внутри, так и вне цепочки в зарегистрированный CFTC торговый репозиторий – своего рода подход «доверяй, но проверяй» – предлагает дополнительный уровень федерального надзора и защиты для клиентов.

Индустрия цифровых активов предлагает добросовестные и разумные подходы в форме PoR и отчетности о транзакциях вне сети. Может потребоваться больше. Мы просто просим, ​​чтобы вашингтонские политики и регулирующие органы работали с нами. Индустрия цифровых активов переворачивает страницу и усердно работает, чтобы вернуть доверие, утраченное клиентами и политиками.

Благодаря продвижению законопроектов о PoR и Off-Chain в связи с всеобъемлющим законодательством о цифровых активах, торговые платформы и технология блокчейна получат возможность процветать и служить основой новой эры финансовых инноваций и исключительности под руководством Америки. Это достойная цель, которую Вашингтону следует поддержать.