💬 Goldman Sachs заявляет, что эти две акции сталелитейных компаний следует «покупать» на фоне улучшения фундаментальных показателей

Goldman Sachs заявляет, что эти две акции сталелитейных компаний следует «покупать» на фоне улучшения фундаментальных показателей

Искусство инвестирования в акции заключается в определении правильных акций для покупки. Один из эффективных подходов заключается в фокусировке на основных секторах экономики – отраслях, которые поддерживают основы современной жизни. Среди них такие основные товары, как сталь, играют решающую роль, выступая в качестве строительных блоков бесчисленных основных видов деятельности.

Хотя сталь является весьма цикличным товаром, она также является ключевым материалом во многих важных отраслях промышленности — автомобильной, машиностроительной и строительной, если назвать лишь некоторые из них, — все они зависят от стали. Это делает производителей стали разумным выбором, особенно когда экономические прогнозы начинают улучшаться.

Это фон, на котором сейчас стоит взгляд Goldman Sachs на отрасль. «По нашему мнению, преобладающие настроения в отношении сталелитейной промышленности США кажутся пессимистичными, учитывая опасения по поводу глобального переизбытка предложения и слабого, но улучшающегося ценообразования», — высказал мнение аналитик компании Майк Харрис. «Мы настроены более позитивно, учитывая нашу веру в то, что как циклические (например, устойчивый спрос и более низкие процентные ставки), так и структурные (например, фискальное стимулирование и благоприятная торговая политика) факторы могут стимулировать рост доходов отечественной сталелитейной промышленности, несмотря на более слабый глобальный фон».

Харрис следует этому «более позитивному» убеждению, делая позитивные ставки на две стальные акции, в частности, предполагая, что инвесторы относятся к ним как к «Покупателям» на фоне улучшения фундаментальной ситуации. Мы использовали базу данных TipRanks, чтобы раскрыть, что отличает эти имена. Вот подробности.

Кливленд-Клиффс (CLF)

Первая акция в нашем списке — это Cleveland-Cliffs, крупнейший производитель плоского проката в Северной Америке. Компания является третьей по величине сталелитейной фирмой в США, и в дополнение к плоскому прокату ее линейка продукции включает такие стальные изделия, как электротехническая сталь, листовая, углеродистая и нержавеющая сталь. Кроме того, компания является крупнейшим поставщиком на рынке США изделий из стали автомобильного класса и предлагает решения для горячей и холодной штамповки и оснастки.

Cleveland-Cliffs берет свое начало в 1847 году и по-прежнему базируется в Кливленде, штат Огайо. Компания занимается всеми аспектами сталелитейной промышленности, а не только готовой продукцией; сюда входит добыча железной руды, производство окатышей и восстановленного железа, необходимых в качестве основы для производства стали, а также переработка лома черных металлов для вторичной переработки стали. В компании работает около 30 000 человек, и она осуществляет свою деятельность по всей территории США и Канады.

Недавно Cleveland-Cliffs завершила сделку по приобретению канадской сталелитейной компании Stelco. Stelco продолжит свою деятельность как дочерняя компания, находящаяся в полной собственности; Cleveland-Cliffs заплатила за приобретение $2,8 млрд.

Хотя этот промышленный стойкий игрок занимает важное положение в производственном секторе, в последние кварталы он также столкнулся с падением выручки и прибыли. Согласно последнему отчетному периоду, Cleveland-Cliffs получила выручку в размере 4,6 млрд долларов США в третьем квартале 2024 года. Эта цифра снизилась на 18% по сравнению с прошлым годом и не оправдала прогноз на 120 млн долларов США. В конечном итоге чистая прибыль на акцию CLF non-GAAP составила 33 цента на акцию и не оправдала прогнозы на 2 цента на акцию. Компания сообщила об отгрузках стали в размере 3,8 млн чистых тонн в третьем квартале. Здесь следует отметить, что Stelco, чей третий квартал стал последним кварталом перед приобретением, отгрузила 639 000 тонн стали в третьем квартале и получила выручку в размере 480 млн долларов США.

В своем репортаже для Goldman Sachs Харрис излагает несколько причин для позитивного взгляда на Cleveland-Cliffs, включая способность компании успешно реализовывать жизненно важные проекты. Он пишет о сталелитейной фирме: «Мы позитивно настроены в отношении CLF по следующим причинам: 1) Успешное выполнение инициатив по самопомощи, направленных на контроль затрат (например, снижение затрат на 40 долл. США/т в квартальном исчислении в 3К24); 2) Потенциальный рост прибыли (т. е. не менее 600 млн долл. США в год) за счет успешного выполнения проектов по повышению стоимости в Middletown, Butler & Weirton; и 3) Потенциал расширения маржи (например, примерно на 410 базисных пунктов до 2026 г.), что предполагает успешное выполнение синергетического извлечения в размере 120 млн долл. США от приобретения Stelco».

Эти комментарии подтверждают рекомендацию Харриса «Покупать» для CLF, в то время как его целевая цена в $16 указывает на потенциал роста на 24% в течение года.

Эта акция имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 7 последних обзорах, включая 4 «Покупать» и 3 «Удерживать». Акции оцениваются в $12,90, а средняя целевая цена составляет $15,96, что почти соответствует мнению Goldman. (См. прогноз акций CLF)

Нукор (NUE)

Далее следует Nucor, крупнейший из американских производителей стали. С рыночной капитализацией более 36 миллиардов долларов, компания значительно больше, чем Cleveland-Cliffs, хотя Nucor, основанная в 1955 году, также значительно моложе. Компания является диверсифицированным производителем стали и стальной продукции, с филиалами в США, Канаде и Мексике. Что касается продукции, Nucor является крупным поставщиком товарного прутка и арматуры, конструкционного прутка, компонентов конструкционной стали, углеродистой пластинчатой ​​стали и листовой стали, а также специальной стальной продукции, используемой в широком спектре промышленных и строительных применений. Кроме того, компания является крупным переработчиком стального лома, что является ключевой функцией переработки в отрасли.

Nucor управляет своей деятельностью из штаб-квартиры в Северной Каролине и осуществляет свою деятельность через семейство брендов, все из которых хорошо известны в сталелитейной и строительной отраслях.

Подобно Cleveland-Cliffs выше, Nucor также наблюдала тенденцию к снижению прибыли и доходов в последние кварталы. В последнем отчетном квартале, 3Q24, Nucor прогнозировала, что ее предстоящие результаты Q4 продолжат эту тенденцию. Компания сослалась на совокупность факторов как на причину падения выручки и прибыли, включая снижение объемов продаж и более низкие средние цены продажи, что негативно повлияло на прибыль в сегменте сталелитейного бизнеса.

Однако следует отметить, что Nucor превзошла прогнозы как по верхней, так и по нижней строке финансовых результатов за 3Q24. Выручка компании составила $7,44 млрд, что превзошло ожидания на $210 млн, хотя она и упала более чем на 15% в годовом исчислении. Что касается прибыли, EPS non-GAAP в размере $1,49 оказалась на 8 центов на акцию лучше, чем ожидалось.

Аналитик Goldman Харрис объясняет, почему инвесторам стоит поддержать это имя. Он пишет о Nucor: «Мы позитивно настроены в отношении NUE по следующим причинам: 1) Учитывая лидирующие позиции компании на рынке по большинству производимых ею продуктов, мы считаем, что NUE хорошо позиционируется для использования любого дополнительного спроса на сталь, такого как ожидаемый быстрый рост центров обработки данных; 2) Потенциальный рост маржи примерно на 260 базисных пунктов до 2026 года, что приведет к среднегодовому темпу роста EBITDA в 15%; и 3) Надежный баланс со средним кредитным плечом <0,2x за прогнозируемый период, что обеспечивает возможность будущего роста».

Харрис присваивает акциям NUE рейтинг «Покупать» и устанавливает целевую цену в $190, что подразумевает 12-месячный потенциал роста на 22,5%.

Аналитики The Street дали этим акциям 10 последних обзоров, и их разбивка 7 Buys на 3 Holds в сумме дает консенсус-рейтинг Moderate Buy. Акции в настоящее время торгуются по $154,98 и имеют среднюю целевую цену $179,89, что предполагает рост цены акций на 16% в течение года. (См. прогноз акций NUE)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите раздел TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранным аналитикам. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ перед тем, как делать какие-либо инвестиции.