💬 Рост на 68% в 2024 году. Не слишком ли поздно покупать акции Meta Platforms (NASDAQ:META)?

Рост на 68% в 2024 году. Не слишком ли поздно покупать акции Meta Platforms (NASDAQ:META)?

Я уже говорил это раньше и буду говорить это снова: покупка компаний мирового класса на распродаже — это инвестиционная стратегия, которая окупается. Единственный вопрос — когда такие решения дадут результаты. Иногда рынку могут потребоваться годы, чтобы распознать тезис о покупке, в то время как в других случаях результаты могут быть очень быстрыми. Поднявшись на 68% в 2024 году, Meta Platforms META +3,51% ▲ — это случай последнего типа. Это поднимает вопрос, который я ставлю в заголовке: можно ли все еще покупать акции после такого чудовищного ралли? После изучения результатов Meta за третий квартал, опубликованных в конце октября, я считаю, что ответ — да.

Не пропустите наши предложения Черной пятницы:

Операционные основы гиганта социальных сетей указывают на процветающую компанию. Оценка Meta также достаточно привлекательна. Вот почему я начинаю освещение с рейтинга «Покупать».

Мета превзошла ожидания в третьем квартале

Meta еще раз подтвердила мой оптимистичный тезис, опубликовав результаты своей прибыли за третий квартал 30 октября 2024 года. Выручка компании выросла на 18,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 40,6 млрд долларов США за квартал и превзошла консенсус аналитиков в 40,2 млрд долларов США. Рост пользовательской базы на платформах социальных сетей Meta привел к увеличению количества показов рекламы на 7% в третьем квартале 2024 года. Кроме того, повышение эффективности рекламы помогло повысить среднюю цену за рекламу на 11% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Разводненная прибыль на акцию компании выросла на 37,4% в годовом исчислении до $6,03 за третий квартал, что значительно выше оценки Уолл-стрит в $5,22. Дисциплинированное управление затратами помогло общим расходам вырасти всего на 13,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $23,2 млрд. Это способствовало росту чистой прибыли на 470 базисных пунктов до 38,7% и привело к превышению прибыли.

Meta ожидает более значительный рост

Meta Platform также, похоже, настроена на то, чтобы продолжать обеспечивать впечатляющий рост для акционеров в предстоящие годы, что укрепляет мой рейтинг «Покупать». Ожидается, что разводненная прибыль на акцию Meta вырастет на 52,6% в 2024 году до $22,69. Еще один рост разводненной прибыли на акцию на 11,9% до $25,40 является консенсусом на 2025 год. Другие аналитики прогнозируют дополнительный скачок разводненной прибыли на акцию на 13,4% до $28,79 в 2026 году.

Во-первых, перспективы мировой индустрии цифровой рекламы весьма обнадеживают. Исследовательская фирма Cognitive Market Research ожидает, что мировые расходы на цифровую рекламу будут расти на 9% в год с предполагаемых 621,5 млрд долларов в 2024 году до 1,1 трлн долларов в 2031 году. Это обусловлено ожиданием того, что глобальное внедрение смартфонов, планшетов и ноутбуков продолжит расти.

Meta, возможно, хорошо позиционирует себя, чтобы продолжать извлекать выгоду из этого значительного роста отрасли благодаря сетевому эффекту. По мере того, как все больше людей регистрируются на платформах, таких как Threads, растет пользовательская база. Расширение пользовательской базы приводит к тому, что все больше людей присоединяются, потому что на платформе есть их друзья. Это делает такие платформы более привлекательными для рекламодателей, что позволяет расходам на цифровую рекламу расти.

По словам председателя и генерального директора Марка Цукерберга, в третьем квартале Threads достиг почти 275 миллионов активных пользователей в месяц. Регистрации также продолжают расти более чем на миллион пользователей в день. Инвестиции Meta в искусственный интеллект (ИИ) также показывают результаты. Лента и рекомендации видео на основе ИИ привели к увеличению времени, проведенного на Facebook, на 8% и на 6% в Instagram за первые три квартала 2024 года.

Значительный рост дивидендов и невероятный баланс

Дивиденды Meta — еще один аспект акций, который поддерживает мой рейтинг «Покупать». На первый взгляд, дивидендная доходность Meta в размере 0,3% значительно ниже средней доходности сектора услуг связи в размере 1,9%. Это в первую очередь связано с очень низким коэффициентом выплат. Исходя из дивидендов в размере 2 долларов на акцию и консенсуса по разбавленной EPS в размере 22,69 долларов, коэффициент выплат на 2024 год, вероятно, будет ниже 9%.

Это дает Meta достаточно места для повышения коэффициента выплат в ближайшие годы. Это дает ей гибкость для увеличения дивидендов по ставке, существенно превышающей разбавленную EPS. Вот почему я считаю, что рост дивидендов может быть очень устойчивым в обозримом будущем.

Кроме того, превосходное финансовое положение Meta является еще одним аспектом, который обеспечивает свободу действий для возврата капитала акционерам. По состоянию на 30 сентября 2024 года чистая денежная позиция компании и ликвидные ценные бумаги составляли 42,1 млрд долларов США. Это привело к тому, что Meta получила 1,1 млрд долларов США чистого процентного дохода за первые девять месяцев 2024 года. Это то, что поддерживает корпоративный кредитный рейтинг компании AA- от S&P Global SPGI -0,90% ▼ со стабильным прогнозом.

Meta Stock по-прежнему имеет достойную стоимость

Даже с учетом огромного годового прироста Meta, оценка акций, на мой взгляд, достаточна, чтобы оправдать рейтинг «Покупать». Это потому, что форвардный коэффициент P/E Meta в 23,2x значительно ниже его 10-летнего среднего мультипликатора в 30x. Из-за закона больших чисел, с которым компания сейчас борется, я считаю, что коэффициент P/E около 26x или около того будет представлять справедливую стоимость акций. В результате ожидаемый рост разводненной EPS снижается до уровня низких 12-13.

Тем не менее, это все еще довольно сильный показатель, и это говорит о том, что Meta умеренно дисконтирована по текущей цене акций.

Аналитики считают, что акции META стоит покупать?

Переходя к Уолл-стрит, аналитики имеют консенсус-рейтинг Strong Buy по Meta. Из 44 аналитиков 40 присвоили рейтинг Buy, трое присвоили рейтинг Hold и один присвоил рейтинг Sell за последние три месяца. Средняя целевая цена акций META в $662,62 подразумевает потенциал роста в 12% от текущей цены акций.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков META

Заключение

Meta — это гигант стоимостью в триллион долларов, который готов извлечь выгоду из дальнейшей интеграции ИИ в свой бизнес в ближайшие годы. Это должно продолжать приводить к двузначному росту разводненной EPS ежегодно в течение многих лет. Дивиденды, инициированные ранее в этом году, имеют достойный внимания потенциал роста. Лучше всего то, что акции Meta по-прежнему можно купить по спорно заниженной оценке на форвардной основе. Все эти факторы поддерживают мою оптимистичную позицию по акциям META.