💬 Акции Li Auto (LI) значительно недооценены инвесторами

Акции Li Auto (LI) значительно недооценены инвесторами

Акции китайского производителя автомобилей Li Auto LI -0.44% ▼ разочаровали инвесторов за последние 12 месяцев. Акции компании упали после выпуска ее первого электромобиля, который провалился и не восстановился. Тем не менее, я сохраняю оптимистичный настрой в отношении этой богатой наличными компании, отмечая силу ее маржи и ожидаемое восстановление прибыли после текущего спада.

Не пропустите наши предложения Черной пятницы:

Что мне нравится в Li Auto

Первая причина, по которой я настроен оптимистично в отношении Li Auto, — это ее впечатляющая маржа и ассортимент продукции. Компания может похвастаться самой сильной маржой в отрасли, с валовой маржой 21,5% в третьем квартале этого года, опережая таких конкурентов, как NIO NIO +5,45% ▲ и XPeng (XPEV). Эта финансовая устойчивость подкреплена стратегическим фокусом Li Auto на электромобилях с увеличенным запасом хода, которые предлагают убедительное сочетание преимуществ электрической и традиционной трансмиссии и снимают беспокойство по поводу запаса хода, связанное с большинством электромобилей.

Ассортимент продукции компании — еще одна причина восхищаться акциями LI. Его линейка, включающая флагманские Li L9, Li L8 и Li L7, обслуживает различные сегменты рынка премиальных семейных внедорожников. Успех таких моделей, как Li L6, который достиг более 160 000 совокупных поставок с момента его выпуска в апреле, подчеркивает резонанс бренда у потребителей. Высокая маржа и впечатляющий ассортимент продукции дополняются впечатляющей траекторией роста: поставки автомобилей увеличились на 45% в годовом исчислении в третьем квартале 2024 года, достигнув 152 831 единицы. Этот успех увеличил долю рынка в секторе электромобилей до 17%.

Что особенно интересно, так это то, что Li Auto еще не начала экспортировать свои автомобили, и это указывает на значительный потенциал для будущего расширения. Компания присматривается к мировым рынкам и планирует выйти на Ближний Восток в ближайшие годы. Этот неиспользованный международный потенциал в сочетании с сильными показателями Li Auto на внутреннем рынке, ассортиментом продукции и инновационными технологиями делает ее привлекательной инвестиционной возможностью.

Оценка Li Auto

Я также настроен оптимистично по отношению к Li Auto, потому что ее оценка представляет собой привлекательную долгосрочную возможность, несмотря на краткосрочное сокращение прибыли. Текущее соотношение цены и прибыли (P/E) компании в 17,3 раза и форвардное соотношение P/E в 23,7 раза могут показаться высокими, но эти цифры не отражают истинный потенциал Li Auto. Во-первых, форвардное соотношение цены и прибыли к росту (PEG) в 3,3 является высоким. Однако важно отметить, что этот показатель искажен краткосрочными колебаниями прибыли, поскольку компания ожидает сокращения прибыли в 2024 году, и не учитывает существенные денежные резервы Li Auto в размере 15,2 млрд долларов и очень ограниченный долг.

Принимая во внимание денежные средства, мы видим, что коэффициент EV-to-sales компании Li Auto в 0,5 раза исключительно низок, что указывает на то, что рынок может недооценивать потенциал компании по генерированию доходов. Аналогичным образом, коэффициент EV-to-EBITDA в 9,1 раза указывает на 30%-ную скидку к потребительскому сектору дискреционных товаров, что является привлекательным. Более того, сильная денежная позиция компании обеспечивает значительный буфер для инвестиций и расширения рынка. Заглядывая вперед, аналитики прогнозируют сильный рост выручки на 26% в годовом исчислении с 2024 по 2026 год, в то время как прибыль на акцию (EPS) увеличится с $1,20 в 2024 году до $2,18 в 2026 году.

Катализаторы ближайшей перспективы

У Li Auto есть несколько краткосрочных катализаторов, которые могут улучшить продажи и помочь ей сохранить сильные позиции на рынке. Среди них компания недавно запустила трехлетний 0%-ный финансовый стимул для всех моделей, который будет доступен до 31 декабря 2024 года. Фирме необходимо продать почти 60 000 автомобилей в последний месяц года, чтобы достичь целей, и этот стимул вполне может это сделать. Этот шаг в ответ на скидки Tesla TSLA -1,59% ▼ позволяет клиентам сэкономить от 15 700 до 27 700 юаней на процентных платежах.

Растущая розничная сеть компании, которая теперь насчитывает 479 магазинов в 145 городах, и ее расширяющаяся инфраструктура суперчарджеров с 1000 станций по всему Китаю также повышают конкурентоспособность фирмы и создают возможности для получения дохода. Эти инициативы в сочетании с фокусом Li Auto на возможностях автономного вождения позиционируют компанию для дальнейшего роста.

Стоит ли покупать акции Li Auto?

На TipRanks акции Li Auto имеют рейтинг «Умеренная покупка» на основе четырех рекомендаций «Покупать», четырех рекомендаций «Удерживать» и нулевой рекомендации «Продавать», выданных за последние три месяца. Средняя целевая цена LI в размере $30,35 подразумевает потенциал роста на 33,73% от текущих уровней.

Ознакомьтесь с другими рейтингами аналитиков по акциям LI

Заключение

Я настроен оптимистично по отношению к акциям LI, несмотря на их недавние неудачи. Сильная маржа компании, впечатляющий ассортимент продукции и растущая доля рынка в секторе электромобилей Китая являются убедительными причинами для оптимизма. Более того, я считаю, что показатели оценки Li Auto привлекательны, если учитывать ее значительные денежные резервы и несмотря на краткосрочное падение прибыли. Краткосрочные катализаторы, такие как финансовые стимулы и расширение инфраструктуры, могут способствовать росту выручки. И хотя ожидается, что прибыль сократится в краткосрочной перспективе, аналитики прогнозируют сильное восстановление и рост выручки и EPS до 2026 года. По этим причинам Li Auto представляет собой привлекательную долгосрочную инвестиционную возможность на конкурентном рынке электромобилей.