💬 Восстановление мексиканского песо приостанавливается из-за политических рисков

Восстановление мексиканского песо приостанавливается из-за политических рисков

Восстановление мексиканского песо (MXN) в пятницу замедлилось, поскольку политический риск в виде неопределенности относительно президентских выборов в США и новые события в саге о судебной реформе в Мексике выбивают оптимизм у «быков».

Это усиливает слабость, уже вызванную недавними макроэкономическими данными ниже номинала, и любые положительные эффекты от потенциального возрождения спекулятивной торговли из-за обесценивания японской иены (JPY).

Мексиканское песо падает из-за роста премии за политический риск

Мексиканский песо испытывает давление из-за растущих шансов на победу кандидата от республиканцев Дональда Трампа на президентских выборах в США 5 ноября.

«Опросы в колеблющихся штатах остаются очень плотными и в пределах погрешности», — говорит Джим Рид, глобальный руководитель макроэкономических исследований Deutsche Bank в пятницу. «Например, опрос Emerson в нескольких колеблющихся штатах вчера показал, что Трамп имеет очень незначительное преимущество, включая преимущество в 1 пункт в Пенсильвании и Висконсине и преимущество в 2 пункта в Северной Каролине», — добавляет Рид.

Кроме того, согласно модели ведущего сайта выборов США FiveThirtyEight, у Трампа теперь немного выше шансы на победу — 51%. Тем не менее, основной опрос сайта, который объединяет, усредняет и взвешивает опросы в соответствии с новизной, показывает, что Харрис по-прежнему лидирует с 48,1% против 46,4% у Трампа. Большинство сайтов ставок также предлагают более высокие шансы на успех Трампа.

Победа Трампа обернется проблемами для мексиканского песо. Трамп неоднократно заявлял, что введет более высокие пошлины на импорт из-за рубежа и выделил множество автомобилей, произведенных и импортированных из Мексики, для особого обращения. Трамп однажды сказал в одном из интервью Bloomberg News, что он введет пошлины в размере 100%, 200% или даже 300% на мексиканские автомобили.

Такой шаг, если Трамп победит, нанесет сокрушительный удар по мексиканской экономике, которая стала сильно зависеть от ниашоринга производственных товаров, особенно автомобилей, для североамериканского рынка. Во многом это связано с соглашением о свободной торговле с США и Канадой (которое будет пересмотрено в 2026 году). Это также напрямую ударит по спросу на мексиканское песо со стороны импортеров из США.

Инвесторы на Западе, вероятно, также будут негативно относиться к событиям, происходящим в мексиканском парламенте, что может усилить медвежье давление на мексиканский песо. В четверг мексиканские сенаторы обсуждали возможное постановление, которое ограничит полномочия судебной системы, чтобы помешать реформам, проводимым законодателями в парламенте.

«Сенат Мексики начал обсуждение постановления, которое призвано установить недопустимость апелляций и споров против реформ Конституции», — сообщил мексиканский финансовый новостной сайт El Financiero.

После жарких дебатов, в ходе которых сенаторы-оппозиционеры держали плакаты с надписью «НЕТ ДИКТАДОРЕ В МЕКСИКЕ», Сенат большинством голосов (85 «за» и 41 «против») одобрил «в целом и в частности это мнение».

«Хотя это мнение пользуется поддержкой большинства Морены и его союзников — Лейбористской партии (ПТ) и Зелёной экологической партии Мексики (ПЗЭМ), дебаты обещают затянуться из-за сопротивления оппозиционных партий, которые настаивают на том, что эта мера ставит под угрозу баланс сил в стране», — сообщает El Financiero.

Если решение будет одобрено, оно ограничит полномочия судебной системы блокировать законы, принятые парламентом. Критики утверждают, что это нарушит баланс сил в Мексике, в то время как сторонники утверждают, что судебная система предвзята и уязвима для коррупции.

Такой шаг кристаллизует негативные взгляды западных инвесторов на реформы, предложенные левым правительством Морены. Это может привести к риску затормозить инвестиции в страну, что приведет к более слабому росту и снижению притока капитала в песо.

Технический анализ: пара USD/MXN, похоже, готова начать новый рост

Пара USD/MXN остановилась в своем последнем откате от отметки 20,00 и, похоже, готова начать новый виток роста.

Дальнейшим подтверждением бычьего взгляда являются веские доказательства того, что пара USD/MXN находится в восходящем тренде на краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной основе и торгуется в восходящем канале. Учитывая техническое изречение «тренд — твой друг», шансы на продолжение выше.

Пара также может отслеживать бычий паттерн «abc» с момента минимума колебания 14 октября, с «волной c», которая вот-вот поднимется выше (см. график). Если это так, то ожидается, что волна c достигнет длины 61,8% Фибоначчи волны a, что даст верхнюю цель 20,29. Такой ход получит подтверждение от прорыва выше максимума волны b на 20,09.

Кроме того, первоначальный прорыв выше 19,83 (максимум 1 октября) подтвердил вероятное движение вверх и дальнейшую цель вблизи максимума 10 сентября на уровне 20,13.

Часто задаваемые вопросы о склонности к риску

В мире финансового жаргона два широко используемых термина «risk-on» и «risk off» относятся к уровню риска, который инвесторы готовы переварить в течение указанного периода. На рынке «risk on» инвесторы с оптимизмом смотрят в будущее и более склонны покупать рискованные активы. На рынке «risk off» инвесторы начинают «играть наверняка», потому что они беспокоятся о будущем, и поэтому покупают менее рискованные активы, которые с большей вероятностью принесут доход, даже если он относительно скромный.

Обычно в периоды «риска» фондовые рынки растут, большинство товаров, за исключением золота, также растут в цене, поскольку они выигрывают от позитивных перспектив роста. Валюты стран, которые являются крупными экспортерами товаров, укрепляются из-за возросшего спроса, а криптовалюты растут. На «рисковом» рынке облигации растут, особенно основные государственные облигации, золото блестит, и валюты-убежища, такие как японская иена, швейцарский франк и доллар США, выигрывают.

Австралийский доллар (AUD), канадский доллар (CAD), новозеландский доллар (NZD) и второстепенные валюты, такие как рубль (RUB) и южноафриканский рэнд (ZAR), имеют тенденцию расти на рынках, которые «рискованы». Это связано с тем, что экономики этих валют в значительной степени зависят от экспорта сырьевых товаров для роста, а сырьевые товары имеют тенденцию расти в цене в периоды риска. Это связано с тем, что инвесторы предвидят больший спрос на сырьевые товары в будущем из-за возросшей экономической активности.

Основные валюты, которые, как правило, растут в периоды «риск-офф», — это доллар США (USD), японская иена (JPY) и швейцарский франк (CHF). Доллар США, потому что это мировая резервная валюта, и потому что во времена кризиса инвесторы покупают государственный долг США, который считается безопасным, поскольку крупнейшая экономика мира вряд ли объявит дефолт. Иена, из-за возросшего спроса на японские государственные облигации, потому что большая их доля принадлежит внутренним инвесторам, которые вряд ли сбросят их — даже в кризис. Швейцарский франк, потому что строгие швейцарские банковские законы предлагают инвесторам повышенную защиту капитала.