💬 Снижение курса ZAR, вероятно, будет временным – Commerzbank

Снижение курса ZAR, вероятно, будет временным – Commerzbank

Южноафриканский рэнд вчера потерял около одного процента по отношению к доллару США. Однако причина этого на самом деле была положительной. Инфляция снизилась до годового уровня 3,8%, как и ожидалось большинством аналитиков, после того как в августе она составляла 4,4%, отмечает валютный аналитик Commerzbank Фолькмар Баур.

Положительная реальная процентная ставка продолжит поддерживать валюту

«Это, естественно, вселяет надежды на рынке, что после первого снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов до 8,0% в конце сентября Южноафриканский резервный банк (SARB) может перейти на более высокую передачу в ноябре и снизить ключевую процентную ставку на 50 базисных пунктов. Однако я считаю, что эта оценка преждевременна».

«Хотя верно, что инфляционное давление в Южной Африке значительно ослабло в последние месяцы, два аспекта, в частности, сыграли решающую роль в этом. С одной стороны, цена на нефть значительно упала в последние недели. Таким образом, падение цен на бензин также отразилось на уровне инфляции. Если этот эффект исключить, то темпы роста цен в сентябре остались неизменными по сравнению с предыдущим месяцем и составили 4,5%».

«Кроме того, данные по инфляции за октябрь будут опубликованы до ноябрьского заседания, что несколько снижает важность опубликованных вчера данных. Поэтому я продолжаю предполагать, что центральный банк будет действовать осторожно и снова снизит процентные ставки всего на 25 базисных пунктов. В сочетании с более низкой инфляцией это приводит к по-прежнему явно положительной реальной процентной ставке, которая должна продолжать поддерживать валюту».