💬 Глобальные индексы деловой активности S&P должны показать, что экономический рост в США продолжится в октябре

Глобальные индексы деловой активности S&P должны показать, что экономический рост в США продолжится в октябре

S&P Global опубликует предварительные оценки индексов менеджеров по закупкам (PMI) США за октябрь в четверг. Индексы являются результатом опросов руководителей высшего звена в частном секторе. Они призваны отражать общее состояние экономики, предоставляя информацию о ключевых экономических факторах, таких как ВВП, инфляция, экспорт, загрузка производственных мощностей, занятость и запасы.

S&P Global публикует три индекса: производственный PMI, сервисный PMI и, наконец, композитный PMI, который является средневзвешенным значением двух секторов. Показания выше 50 указывают на рост экономической активности, тогда как значения ниже этого значения отражают экономический спад. Такие индексы публикуются каждый месяц перед другими официальными данными, становясь ключевым опережающим индикатором состояния экономики.

Согласно сентябрьскому окончательному индексу деловой активности в производственной сфере S&P Global Manufacturing PMI, «сектор глубже погрузился в зону сокращения в конце третьего квартала года», объясняя такой результат более слабым спросом и политической неопределенностью, связанной с предстоящими выборами в США. Индекс составил 47,3, снизившись с 47,9 в августе.

Напротив, индекс PMI для сферы услуг показал, что объем производства в секторе увеличился, а индекс составил 55,2 в сентябре. Несмотря на ослабление с 55,7 в августе, индекс PMI для сферы услуг просигнализировал о «месячном росте объема производства в секторе услуг на рынке в конце третьего квартала, одном из самых сильных за последние два с половиной года».

В результате S&P Global Composite PMI в сентябре составил 54,0, что ниже 54,6 в августе. Однако в отчете есть тревожная строка: «Инфляционное давление усилилось», при этом рост затрат на вводимые ресурсы и цен на продукцию достиг 12-месячных максимумов для сферы услуг и 6-месячных максимумов для обрабатывающей промышленности.

Чего нам ожидать от следующего отчета S&P Global PMI?

Финансовые рынки ожидают скромного улучшения в предварительном производственном PMI, который в октябре прогнозируется на уровне 47,5. Индекс услуг, как ожидается, составит 55, в то время как композитный PMI, вероятно, покажет небольшое изменение по сравнению с сентябрьским показателем 54.

Плохие показатели в производственном секторе не станут сюрпризом, а ожидаемый рост, скорее всего, нейтрализует опасения, особенно если индекс деловой активности в секторе услуг PMI продолжит указывать на устойчивый рост в этом секторе.

В целом, страхи рецессии отступили, и фокус сместился на предстоящие президентские выборы и потенциальное влияние их результатов на экономику. Действительно, более высокие, чем ожидалось, цифры усилят оптимизм в отношении американской экономики и сохранят Федеральный резерв (ФРС) на пути смягчения денежно-кредитной политики.

ФРС снизила базовую процентную ставку на 50 базисных пунктов (б. п.) на своем сентябрьском заседании, и участники рынка ожидали, что центральный банк продолжит снижать ставки агрессивными темпами. Однако признаки устойчивого роста отпугнули такие опасения. Чиновники ФРС, скорее всего, пойдут на снижение на 25 б. п. в ноябре и декабре и продолжат делать это в предстоящем году. Данные PMI должны преподнести крайне разочаровывающий сюрприз, чтобы вызвать опасения и изменить эти ожидания, что является маловероятным сценарием.

Отчет S&P Global Manufacturing, Services and Composite PMI будет опубликован в четверг в 13:45 GMT и, как ожидается, покажет, что объем производства в обрабатывающей промышленности по-прежнему находится в затруднительном положении, в то время как сектор услуг остается самым сильным. В целом, ожидаемые цифры не представляют значительных отклонений от окончательных показателей сентября.

В преддверии публикации доллар США является самой сильной валютой среди основных валют, чему способствует постоянное стремление к безопасности перед президентскими выборами в США. Пара EUR/USD торгуется ниже отметки 1,0800 и на новых многонедельных минимумах. Учитывая вялые данные, связанные с ростом в Европе, евро является одним из самых слабых конкурентов доллара США. Стоит отметить, что индексы деловой активности еврозоны будут опубликованы раньше, чем индексы деловой активности США, и, скорее всего, окажут негативное влияние на местную валюту.

С технической точки зрения Валерия Беднарик, главный аналитик FXStreet, говорит: «Медвежий тренд пары EUR/USD совершенно очевиден на дневном графике, технические индикаторы сохраняют свои устойчивые нисходящие наклоны, несмотря на то, что находятся в зоне перепроданности. За исключением экстремальных показаний, признаков истощения медведей нет. Более того, пара развивается ниже всех своих скользящих средних, которые набирают нисходящую тягу намного выше текущего уровня, что отражает постоянный интерес к продажам».

Беднарик добавляет: «Пара имеет непосредственную область поддержки около 1,0750, где она демонстрировала несколько внутридневных максимумов и минимумов в июне и июле. Как только она опустится ниже, следующий естественный уровень поддержки будет на уровне 1,0700, на пути к годовому минимуму на уровне 1,0601. Краткосрочное сопротивление находится около цифры 1,0840, в то время как плоская 200-дневная простая скользящая средняя (SMA) на дневном графике является следующим соответствующим динамическим сопротивлением, в настоящее время находящимся около 1,0870».

Часто задаваемые вопросы о ФРС

Денежно-кредитная политика в США формируется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть два мандата: достижение ценовой стабильности и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, она повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований во всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США (USD), поскольку делает США более привлекательным местом для международных инвесторов, чтобы вкладывать свои деньги. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что давит на гринбек.

Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь политических совещаний в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС — семь членов Совета управляющих, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка и четыре из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые служат годичные сроки на ротационной основе.

В экстремальных ситуациях Федеральная резервная система может прибегнуть к политике, называемой количественным смягчением (QE). QE — это процесс, посредством которого ФРС существенно увеличивает поток кредита в застрявшей финансовой системе. Это нестандартная мера политики, используемая во время кризисов или когда инфляция крайне низкая. Это было излюбленное оружие ФРС во время Великого финансового кризиса 2008 года. Оно подразумевает, что ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки высококачественных облигаций у финансовых учреждений. QE обычно ослабляет доллар США.

Количественное ужесточение (QT) — это обратный процесс QE, при котором Федеральный резерв прекращает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует основной капитал облигаций, которые он удерживает с наступлением срока погашения, в покупку новых облигаций. Обычно это положительно для стоимости доллара США.

Экономический индикатор

Индекс менеджеров по закупкам в промышленном секторе (PMI) S&P Global Manufacturing, публикуемый ежемесячно, является опережающим индикатором, измеряющим деловую активность в производственном секторе США. Данные получены из опросов руководителей высшего звена частных компаний производственного сектора. Ответы на опросы отражают изменения, если таковые имеются, в текущем месяце по сравнению с предыдущим месяцем и могут предвидеть изменение тенденций в официальных рядах данных, таких как валовой внутренний продукт (ВВП), промышленное производство, занятость и инфляция. Значение выше 50 указывает на то, что производственная экономика в целом расширяется, что является оптимистичным признаком для доллара США (USD). Между тем, значение ниже 50 указывает на то, что активность в производственном секторе в целом снижается, что считается медвежьим признаком для USD.

Следующий выпуск: Чт Окт 24, 2024 13:45 (Предварительно)

Частота: ежемесячно

Консенсус: 47,5

Предыдущий: 47.3

Источник: S&P Global