💬 META против MSFT: какой лидер в области ИИ предлагает лучшую долгосрочную доходность?

META против MSFT: какой лидер в области ИИ предлагает лучшую долгосрочную доходность?

И Meta META +0,90% ▲, и Microsoft MSFT +0,11% ▲ находятся на переднем крае революции ИИ. Однако какая инвестиция, скорее всего, принесет более сильную долгосрочную прибыль? Исходя из моего анализа, Microsoft лучше позиционирована для долгосрочной доходности акций, учитывая ее стабильную стратегию монетизации и значительно более привлекательную оценку. Хотя я сохраняю оптимистичный настрой по отношению к обеим инвестициям, на данный момент мои предпочтения сильно смещены в сторону покупки Microsoft, а не Meta.

Не пропустите наши предложения Черной пятницы:

Meta тайно выигрывает гонку вооружений ИИ

Я настроен оптимистично в отношении Meta, которая вкладывает значительные средства в ИИ, выделив существенные 35 миллиардов долларов на эту технологию только в 2024 году. Компания использует свою обширную экосистему приложений, включая Facebook, Instagram, WhatsApp и Messenger, для бесшовной интеграции возможностей ИИ. Например, внедрение Meta AI, помощника, созданного на основе языковой модели Llama 3, охватило 500 миллионов пользователей всего за семь месяцев.

Помимо агрессивных инвестиций в ИИ, Meta выделяется тем, что открывает исходный код своих моделей ИИ, таких как Llama 3. В то время как конкуренты, такие как OpenAI и Google GOOG -0,19% ▼ GOOGL -0,17% ▼, обычно сохраняют свои модели в тайне, стратегия открытого исходного кода Meta способствует инновациям и сотрудничеству, позволяя другим технологическим компаниям и разработчикам тестировать и улучшать свои модели.

Более того, Meta является лидером в области прозрачности моделей ИИ. Компания разработала методологии, позволяющие сделать процессы принятия решений ИИ полностью интерпретируемыми, решая проблему «черного ящика» в ИИ. Благодаря новаторству в области прозрачности и подотчетности Meta позиционирует себя как ответственного лидера в отрасли ИИ — важнейшее преимущество, поскольку внедрение ИИ распространяется на такие важные сферы, как здравоохранение и финансы.

Оценка акций META

Рост Meta в области ИИ, хотя изначально и неожиданный, теперь прочно закрепился на радаре инвесторов в технологии. Следовательно, неудивительно, что компания торгуется вблизи исторических максимумов. Однако, сколько она должна стоить? Чтобы оценить фирму, я сначала оцениваю годовую EBITDA Meta в 2034 году в 278,65 млрд долларов. Если предположить консервативное отношение EV к EBITDA в 12,3, что отражает более медленные ожидания роста по сравнению с последними годами, стоимость предприятия Meta в декабре 2034 года составит 3,43 трлн долларов.

При медианной средневзвешенной стоимости капитала (WACC) около 8,5% за последнее десятилетие я затем дисконтирую эту прогнозируемую стоимость предприятия до декабря 2024 года, получая внутреннюю стоимость в $1,52 трлн. Поскольку текущая стоимость предприятия Meta составляет $1,41 трлн, это подразумевает скромный запас прочности для инвесторов в размере 7,6%.

Что Уолл-стрит говорит о Мете?

Meta в настоящее время имеет консенсус-рейтинг Strong Buy на Уолл-стрит со средней целевой ценой META $662,62, что подразумевает потенциал роста в 15,4%. Это основано на 40 Buy, трех Hold и одной Sell, что еще больше подтверждает мое мнение о том, что Meta является жизнеспособным вариантом для инвестиций.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков META

Microsoft доминирует в области искусственного интеллекта и недооценена

Я также очень оптимистичен в отношении Microsoft, которая занимает лидирующие позиции в сфере облачного ИИ, особенно через свою платформу Azure. Компания лидирует в области внедрения традиционного ИИ и генеративного ИИ, имея наибольшее количество новых клиентов ИИ и пользователей генеративного ИИ по сравнению с конкурентами AWS AMZN +1.05% ▲ и Google. Лидерство Microsoft подкреплено партнерством с OpenAI, что позволило беспрепятственно интегрировать передовые технологии ИИ в ее облачные сервисы.

В отличие от Meta, у Microsoft есть четкий и прямой путь монетизации своих возможностей ИИ. Компания интегрировала ИИ в свой набор продуктов, улучшая пользовательский опыт с помощью таких инструментов, как Microsoft 365 Copilot, который теперь используют почти 70% компаний из списка Fortune 500.

Microsoft также отдает приоритет этичному и прозрачному ИИ, что имеет решающее значение для его фокуса на секторах с высоким уровнем воздействия, таких как здравоохранение. Его достижения в области мультимодальной медицинской визуализации и решений для сестринского рабочего процесса на основе ИИ значительно улучшают уход за пациентами. Кроме того, инициативы Microsoft в области ИИ распространяются на финансы, обслуживание клиентов и оборону, как видно на примере его сотрудничества с Palantir PLTR +3,53% ▲ по решениям ИИ для западной обороны.

Оценка акций MSFT

Чтобы оценить Microsoft, я сначала оцениваю ее EBITDA на декабрь 2034 года в $616,8 млрд. Применяя консервативный коэффициент EV-EBITDA 20,3 — соответствующий средней точке ее 10-летней медианы и пятилетнего среднего значения — мой прогноз стоимости предприятия Microsoft к декабрю 2034 года составляет $12,52 трлн.

Более того, WACC Microsoft составляет 9,81%, при этом акционерный капитал составляет 97,64%, а долг — 2,36%. После дисконтирования моего прогноза на декабрь 2034 года до декабря 2024 года я вычисляю внутреннюю стоимость предприятия в размере 4,91 трлн долларов. Учитывая текущую стоимость предприятия Microsoft в размере 3,13 трлн долларов, это представляет собой существенный запас прочности для инвесторов в размере 56,91%.

Что Уолл-стрит говорит о Microsoft?

Microsoft также имеет консенсус-рейтинг Strong Buy на Уолл-стрит со средней целевой ценой MSFT $496,92, что подразумевает потенциал роста в 17,35%. Этот рейтинг поддерживается 26 Buy, тремя Hold и ни одним Sell, что подтверждает мой тезис о том, что Microsoft является привлекательной инвестиционной возможностью.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков MSFT

Вывод: Microsoft — лучшая инвестиция

Хотя и Meta, и Microsoft готовы к существенному долгосрочному росту, обусловленному их стратегическими позициями в области ИИ, Microsoft предлагает сегодня лучшую инвестиционную возможность благодаря своей превосходной стратегии оценки и монетизации. Даже если Meta преуспеет в разработке самых передовых моделей ИИ, ее способность монетизировать эти возможности может оказаться более сложной по сравнению с устоявшимися путями Microsoft. Учитывая безопасность и стабильность, которые обеспечивает Microsoft, я бы предпочел купить ее акции, пока воздержусь от Meta.