💬 Qualcomm (QCOM) может оказаться среди лучших технологических сделок — вот почему

Qualcomm (QCOM) может оказаться среди лучших технологических сделок — вот почему

Акции Qualcomm QCOM -1,19% ▼ могут стать одной из лучших сделок в технологическом секторе, особенно среди аналогов с большой капитализацией. Мировой лидер в области беспроводной связи недавно увидел, что его акции отстают. Хотя акции выросли на 24,96% за последний год, сейчас акции торгуются на 31% ниже своего 52-недельного максимума. Тем не менее, Qualcomm опубликовала рекордную прибыль на акцию в 2024 финансовом году и, похоже, готова к еще одному году непрерывного роста прибыли в 2025 финансовом году. Потенциал дальнейшего роста прибыли на фоне вялой цены акций сформировал убедительную установку, предполагающую, что оценка Qualcomm довольно привлекательна. Поэтому я настроен оптимистично по отношению к акциям QCOM.

Не пропустите наши предложения Черной пятницы:

Недавний рост не отразился на цене акций

Рекордные доходы Qualcomm за 2024 финансовый год, которые завершились в сентябре этого года, были в основном обусловлены устойчивым ростом выручки — фактором, который, похоже, не полностью отражен в цене акций компании. Чтобы пролить свет, в течение 2024 финансового года общие доходы Qualcomm выросли на 9% и достигли 39 миллиардов долларов, в основном за счет ее ведущего сегмента чипсетов, который продолжает набирать обороты в таких секторах, как автомобилестроение, мобильные телефоны и Интернет вещей. В частности, сегмент компании QCT (Qualcomm CDMA Technologies) принес 33,2 миллиарда долларов выручки, что на 9% больше по сравнению с прошлым годом. Рост в автомобильной промышленности также был довольно сильным: продажи выросли на 55% по сравнению с прошлым годом.

Если говорить конкретно, рост Qualcomm был обусловлен ее фокусом на диверсификации своих продуктовых предложений. Платформа Snapdragon, широко принятая производителями смартфонов, выиграла от растущей популярности в секторах ноутбуков, XR (расширенной реальности) и автомобилестроения. В то же время растущий спрос на решения AI на устройствах и расширение в промышленный IoT также способствовали росту доходов. Наконец, запуск новых продуктов, таких как 8-ядерная вычислительная платформа Snapdragon X Plus, помог сохранить конкурентное преимущество в различных областях, что еще больше способствовало росту валовой прибыли Qualcomm в течение года.

Рекордная прибыль на акцию и многообещающие перспективы на будущее

Возвращаясь к итоговой строке, Qualcomm опубликовала рекордную скорректированную прибыль на акцию в размере $10,22 за 2024 финансовый год, что означает значительный рост на 21% по сравнению с предыдущим годом. Рост прибыли на акцию был обусловлен устойчивым ростом выручки, о чем я только что говорил, и операционными улучшениями, что привело к повышению маржи. Например, скорректированная прибыль Qualcomm до налогообложения (EBT) для сегмента QCT увеличилась на 3 процентных пункта до 29% благодаря дисциплинированному управлению затратами и благоприятному ассортименту продукции.

Если взглянуть на общую картину, то операционная маржа Qualcomm значительно улучшилась, увеличившись с 24,2% до 26,3% за год. Комментарии руководства показывают, что этот рост был в первую очередь обусловлен более высокими доходами от высокорентабельного лицензирования и отличными показателями в автомобильном и IoT-секторах, что помогло снизить производственные затраты.

Заглядывая вперед, прогноз Qualcomm на 2025 финансовый год предполагает сохранение динамики. Руководство ожидает, что выручка QCT вырастет до 9,0–9,6 млрд долларов в первом квартале 2025 финансового года, что обусловлено растущим внедрением Snapdragon во флагманских смартфонах Android, автомобильных решениях и устройствах IoT. Исходя из этого прогноза, консенсусные оценки указывают на EPS в размере 11,19 долларов в 2025 финансовом году, что означает еще один рекордный год прибыли для компании и годовой рост почти на 10% по сравнению с 2024 финансовым годом.

Одна из самых дешевых оценок в секторе

Несмотря на недавние захватывающие результаты Qualcomm в 2024 финансовом году и обнадеживающие перспективы, оценка акций остается одной из самых привлекательных среди технологических компаний с большой капитализацией. Исходя из консенсусной оценки EPS в $11,19, акции торгуются всего в 14,2 раза больше ожидаемой прибыли в этом году, что подразумевает резкий дисконт по сравнению с большинством технологических акций с большой капитализацией.

Можно утверждать, что инвесторы остаются осторожными из-за подверженности Qualcomm циклическим рынкам, таким как смартфоны. Однако последние тенденции предполагают более стабильные перспективы. Растущее внедрение 5G и достижения в области периферийных вычислений, такие как искусственный интеллект на устройстве, вселяют в меня уверенность в том, что бизнес-модель Qualcomm становится более диверсифицированной и устойчивой.

Кроме того, растущий спрос на подключенные решения в автомобильной промышленности, в сфере Интернета вещей и промышленных приложений должен напомнить нам, что Qualcomm — это не просто компания по производству смартфонов, а, скорее, игрок технологической экосистемы, растущий портфель заказов которой готовит ее к дальнейшему успеху.

Стоит ли покупать акции QCOM?

Аналитики Уолл-стрит, похоже, настроены оптимистично относительно будущих перспектив Qualcomm. В частности, акции QCOM имеют статус умеренной покупки, с недавними рейтингами аналитиков, состоящими из 11 покупок, девяти удержаний и одного рейтинга продажи за последние три месяца. Средняя целевая цена акций QCOM на уровне $201,13 подразумевает потенциал роста на 26,6% от текущих уровней.

Для лучшего руководства по покупке и продаже акций QCOM обратитесь к Майклу Уолкли. Он является как самым точным, так и самым прибыльным аналитиком, охватывающим акции (на годовом временном интервале), может похвастаться средней доходностью 34,54% на рейтинг и выдающимся показателем успешности 79%.

Заключение

В заключение я считаю, что акции Qualcomm предлагают привлекательную инвестиционную возможность. Компания опубликовала рекордную прибыль в 2024 финансовом году, и ее динамика будет поддерживаться, подкрепленная ее диверсификацией в области быстрого роста, такие как автомобилестроение, Интернет вещей и искусственный интеллект на устройствах. Эти катализаторы иллюстрируют ее продолжающийся переход от бизнеса, ориентированного на смартфоны, к лидеру более широкой технологической экосистемы.

Несмотря на столь благоприятные фундаментальные показатели, акции Qualcomm, похоже, торгуются с заметным дисконтом к своим крупным технологическим аналогам, что делает их оценку особенно привлекательной. По этой причине я рассматриваю эти акции как привлекательный технологический выбор, предлагающий как возможность сильного роста в будущем, так и солидный запас прочности.